Calamos представляет стратегию «Protected Bitcoin» для институциональных инвесторов

Инвестиционная фирма Calamos представила новую инвестиционную стратегию, направленную на ограничение потенциала снижения цены Bitcoin. Bitcoin ($BTC) становится все более привлекательным для институциональных инвесторов, но многие по-прежнему считают его слишком рискованным. В ответ на это 7 июня глобальная инвестиционная фирма Calamos представила свою "защищенную стратегию Bitcoin", разработанную для ограничения как снижения, так и роста подверженности Bitcoin. Фирма отметила, что, хотя Bitcoin достиг оценки в 2 триллиона долларов, институциональные инвесторы по-прежнему обеспокоены его волатильностью. В результате большинство выделяют всего 1–2% своих портфелей на $BTC, чтобы избежать чрезмерного риска. Calamos структурировала свою стратегию таким образом, чтобы предложить некоторое участие в росте, одновременно управляя риском путем объединения фьючерсов на Bitcoin с казначейскими облигациями США. В частности, фирма покупает бескупонные казначейские облигации США, срок погашения которых наступает в конце года. Эти казначейские облигации действуют как защитный барьер в заранее определенных наихудших сценариях, ограничивая убытки до 0%, 10% или 20%, в зависимости от уровня риска. Одновременно Calamos покупает колл-опционы на индекс Bitcoin, чтобы зафиксировать потенциальную прибыль. Для финансирования этого фирма также продает колл-опционы "вне денег", эффективно ограничивая рост между 25% и 60%. Каждый уровень риска и доходности сопоставляется с известными классами активов. 100% защищенный уровень Bitcoin отражает профиль риска казначейских облигаций, предлагая сохранение капитала практически без риска снижения. Второй уровень сопоставим с золотом или альтернативными активами, а третий уровень соответствует акциям с точки зрения ожидаемой доходности и волатильности. Calamos считает, что такой структурированный подход может повысить привлекательность Bitcoin по сравнению с традиционными активами. Однако время остается критическим фактором. Трейдеры должны удерживать позиции до погашения, чтобы воспользоваться защитой от снижения; досрочный выход может привести к потере основной суммы. Хотя это и редкость, еще один риск включает потенциальный дефолт по суверенному долгу, который, по мнению фирмы, крайне маловероятен.