Benchmark повышает целевую цену акций Coinbase до $421, ссылаясь на «трансформационные» катализаторы.

Акции Coinbase выросли более чем на 23% на прошлой неделе на фоне ряда позитивных новостей, и, по крайней мере, один аналитик говорит, что ралли, возможно, только начинается.

Аналитик Benchmark Марк Палмер удваивает ставку на Coinbase (тикер COIN), называя последние события вокруг криптобиржи "трансформационными" и повышая свой целевой показатель цены с 301 доллара США до 421 доллара США. Палмер подтвердил свой рейтинг "покупать", указав на шквал нормативных побед и запусков продуктов, которые, по его словам, могут привести к существенному расширению доходов и оправдать более высокий мультипликатор прибыли.

Этот шаг произошел через неделю после того, как аналитики Cantor Fitzgerald подтвердили рейтинг "выше рынка" для акций Coinbase и повысили свой 12-месячный целевой показатель цены с 253 долларов США до 292 долларов США, сославшись на эволюцию Coinbase "от циклической криптовалютной биржи до критически важного инфраструктурного уровня криптоиндустрии".

Аналогично, Палмер прогнозирует, что волна запусков продуктов и изменение нормативной среды поддержат период "долгосрочного роста" для крупнейшей американской биржи.

"Путь к значительно более высокой цене акций становится все более очевидным", - написал Палмер в понедельник в заметке для клиентов. Его обновленный целевой показатель отражает 35-кратный мультипликатор на прогнозируемую прибыль на акцию (EPS) Coinbase в 2026 году в размере 12,03 доллара США — ниже 47,1x Robinhood, который, как отмечает Палмер, часто используется для сравнения.

Среди ключевых катализаторов Палмер отметил двухпартийное принятие Сенатом США закона GENIUS Act, который установит правовую основу для stablecoins. Coinbase, благодаря своему давнему партнерству с эмитентом $USDC Circle, получит прямую выгоду, если законопроект пройдет Палату представителей и будет подписан в качестве закона — сценарий, который может развернуться к августу.

В связи с этим аналитик с оптимизмом смотрит на новую платежную платформу Coinbase для USDC. В отличие от существующего предложения Commerce компании, Payments направлена на внедрение недорогих круглосуточных транзакций stablecoin непосредственно в приложения и платформы — шаг, который Палмер назвал "масштабируемым потоком доходов", соответствующим ожидаемому законодательству.

Он также выделил партнерство Coinbase с Nodal Clear для использования $USDC в качестве обеспечения на регулируемых рынках фьючерсов США — что станет первым в случае одобрения — и указал на потенциал закона CLARITY Act в Палате представителей для разъяснения правил staking. Согласно законопроекту о структуре рынка, staking не будет считаться предложением ценных бумаг, что, по словам Палмера, может значительно увеличить институциональные объемы staking Coinbase.

Палмер также отметил сообщение о том, что Coinbase стремится предлагать токенизированные акции, назвав этот шаг потенциальным "game changer" в случае одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам. Главный юрисконсульт Coinbase Пол Гревал назвал это "огромным приоритетом", и это еще один способ, которым компания может конкурировать с традиционными брокерскими компаниями.

"Coinbase позиционирует себя в центре следующей нормативной и структурной эволюции криптоиндустрии", - сказал Палмер, добавив, что недавно полученная биржей лицензия MiCA позволит ей беспрепятственно работать во всех 27 государствах-членах ЕС и нескольких дополнительных юрисдикциях.

По данным The Block, акции Coinbase торговались на уровне около 306,34 доллара США на момент публикации.