Вот перевод текста на русский язык:
Что же на самом деле происходит под капотом плана стратегии (MSTR)?
Почему инвесторы выбирают MSTR вместо простого покупки Биткоина? Artemis недавно завершил полное исследование. Мы анализируем экономическую эффективность их конвертируемых и привилегированных выпусков, объясняем ключевые понятия, такие как "волатильность — это жизнь", и отвечаем на распространенные вопросы, например, почему вообще существует премия.
Чтобы полностью понять стратегию MSTR, ознакомьтесь с полным отчетом в комментариях.
Вот краткое содержание основных идей:
1. Запуск Биткоин-ETF и поддержка ключевых фигур, таких как Президент Трамп, указывает на крупный поворот в глобальной институциональной адаптации — создавая условия для убедительного долгосрочного прогноза с высокой CAGR для Биткоина.
2. ETF выступают в качестве моста между криптоэкономикой и мировыми финансовыми рынками, предоставляя безопасный, регулируемый и масштабируемый инструмент для потоков капитала в цифровые активы.
3. Основная тезис стратегии заключается в арбитраже стоимости капитала и долгосрочной CAGR Биткоина.
4. Отсутствие коллективных требований — их финансовая структура основана на необратимой, долгосрочной ликвидности.
5. Они, похоже, отошли от конвертируемых облигаций (продажи волатильности) к финансовому рынку — 100x ликвидность. Это их следующий этап роста.
6. Премия mNAV отражает ожидания роста BTC/акции, а не цену BTC. Высокая mNAV = более быстрый рост, а не переоценка.
7. Торговля MSTR устойчива, потому что ее конвертируемые и привилегированные акции — особенно STRK — являются лучшими по сравнению с другими облигационными продуктами на рынке.
8. Ожидайте региональные реплики MSTR, вызванные правовыми ограничениями.
9. План MSTR не распространяется на другие криптоактивы — институты не будут покупать деривативные/облигации, поддерживаемые альткойнами.
10. Поскольку американские государственные облигации снижаются в качестве глобального хеджа/резерва, открывается дверь для появления Биткоин-облигаций как убедительной альтернативы.