10T Holdings: Многие крипто-стартапы отпугивают венчурные фонды оценками в 50-80 раз выше доходов

14 мая генеральный директор крипто-венчурного фонда 10T Holdings Дэн Тапиеро на конференции Consensus в Торонто отметил, что слишком много крипто-стартапов стремятся к оценкам, намного превышающим их доходы, что затрудняет получение прибыли для венчурных инвесторов.

Тапиеро сказал: «По какой-то причине основатели и генеральные директора считают, что они должны привлекать средства, исходя из 50-80-кратной выручки. Это затрудняет нам создание прибыли для поставщиков ликвидности».

Тапиеро сообщил, что его организация отклонила более 200 проектов из-за завышенных оценок, включая обанкротившиеся FTX, BlockFi и Celsius. Инвестиционные критерии 10T Holdings предусматривают оценку предприятия более чем в 400-500 миллионов долларов США и коэффициент цена/продажи не более 10x.

Несмотря на опасения по поводу пузыря оценок, данные PitchBook показывают, что в первом квартале 2025 года объем сделок крипто-венчурного капитала вырос более чем на 100% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг 6 миллиардов долларов США. Генеральный директор Pantera Capital Дэн Морхед, участвовавший в той же дискуссии, предложил венчурным фондам использовать стратегию комбинированных инвестиций "акции + токены". 86% проектов, в которые инвестировала его организация, принесли прибыль, а 22 стали компаниями-единорогами.