Еженедельный обзор Market Pulse: Существенный рост спроса на спотовый Bitcoin и приток средств в ETF, усиление риска волатильности на рынке фьючерсов

В этом недельном отчёте о состоянии рынка отмечается рост цены Bitcoin до 94.70 тысяч USD, что сопровождается значительным увеличением спроса на спотовом рынке и притоком капитала в ETF. Это создаёт более устойчивую основу для восстановления, чем ранее. Импульс спотовой цены пробил исторически высокие статистические уровни; объёмы спотовой торговли и еженедельный приток капитала в ETF в размере 2.90 миллиардов USD выросли, а объёмы торгов ETF резко увеличились, что свидетельствует об активном участии традиционных финансовых игроков. Показатели горячего капитала и прибыльности (например, 86% коэффициент прибыльности предложения и 0.53 чистый нереализованный убыток/прибыль) заметно расширились, что указывает на ранние признаки эффекта FOMO. Вместе с тем, количество активных адресов в сети остаётся низким, что говорит о том, что органичное участие в сети всё ещё восстанавливается. Рынок фьючерсов демонстрирует сложную динамику: открытый интерес стабильно растёт, ставки финансирования становятся глубоко отрицательными, что указывает на агрессивное наращивание коротких позиций, но при этом суммарный объём торгов бессрочными контрактами увеличивается — это значит, что покупатели продолжают поглощать давление продаж. Высокое кредитное плечо, активные шорты и устойчивый спрос со стороны покупателей создают хрупкую, но потенциально взрывоопасную ситуацию; если восстановление продолжится, возможно возникновение шорт-сквиза, в противном случае — ожидается серьёзная волатильность. В целом, спрос на спотовом рынке и участие в ETF заметно улучшились, что повышает обоснованность текущего восстановления, но эффект FOMO и дисбаланс кредитного плеча на фьючерсах сохраняют высокий риск краткосрочной волатильности. В отчёте подчёркивается, что данные получены от Glassnode, и инвесторам рекомендуется проявлять осторожность.