[Ежедневный отчет о блоковых сделках: Стратегия длинных и коротких опционов на $BTC и расходящиеся ожидания]

Текущая цена: $84 428,99 (DVOL: 56,11)

Ключевые сделки с опционами:
Куплено 100x 26SEP25-115000-C:
1. Долгосрочная бычья позиция, ставка на то, что $BTC превзойдет $115 000 к концу сентября. Это отражает оптимизм в отношении смягчения ликвидности после халвинга. Однако, с подразумеваемой волатильностью на повышенных уровнях, безубыточная цена значительно выше, что создает существенный vega-риск.
2. Проданы среднесрочные и краткосрочные ATM коллы:
Предполагает институциональный скептицизм относительно прорыва $BTC через ближайшее сопротивление. Это подразумевает веру в то, что недавний скачок краткосрочной IV является неустойчивым.
3. Продано 150x 25APR25-82000-P:
Премии собираются с ближайших, OTM путов (страйк на 2,9% ниже спотовой цены), сигнализируя о уверенности рынка в $82 000 как краткосрочном уровне поддержки. Собранная премия, вероятно, реинвестируется в ближайшие бычьи позиции, формируя кросс-терминальный риск-разворот с чистой бычьей экспозицией.

Стратегическое обоснование:
Кросс-терминальное позиционирование – "Долгосрочный бычий, краткосрочный диапазон":
Удаленные коллы выражают оптимизм, обусловленный потенциальными макроэкономическими попутными ветрами (например, ожидаемым снижением процентных ставок), в то время как краткосрочные структуры пут/колл хеджируют риски снижения от продаж майнеров и политической неопределенности.
Игра на арбитраже волатильности:
С повышенной краткосрочной IV (DVOL на уровне 56,11) институты используют стратегии календарного спреда, продавая краткосрочную IV и покупая долгосрочную IV, чтобы извлечь выгоду из дислокаций срочной структуры в подразумеваемой волатильности.