Рынки часто достигают дна в условиях крайнего стресса, когда принудительные продажи достигают пика, а истощенные инвесторы капитулируют. Используя распределение стоимости (CBD) для отслеживания изменений в предложении и распродажах активов, таких как Uniswap, Maker и $AIOZ, мы приходим к сигналу о дне на блокчейне. В нашей предыдущей статье о практическом применении метрики CBD мы объяснили концепцию линий стоимости, чтобы показать, как инвесторы увеличивают или уменьшают свои затраты. На этой неделе мы рассмотрим, как резкие изменения в предложении на определенных ценовых уровнях отражают капитуляцию инвесторов, что часто является ключевым индикатором локального дна на рынке.

Распределение стоимости - Краткое напоминание

CBD отражает общее предложение, удерживаемое адресами со средней стоимостью в определенных ценовых диапазонах. Это, по сути, дает более четкое представление о том, как меняется стоимость инвесторов со временем из-за покупок или продаж и позволяет отслеживать поведение участников рынка. Отслеживание этих вверх и вниз колебаний помогает нам понять не только настроение, стоящее за решениями о покупке и продаже, но и потенциальные точки разворота, где рынок может поменять направление.

Психология рыночных днов: Гипотеза

Рынок часто формируется под воздействием интенсивного психологического давления, испытываемого инвесторами, которые находятся в убытке по своим позициям. На различных активах - таких как Uniswap ($UNI), Maker ($MKR) и $AIOZ, которые анализируются ниже - мы часто наблюдаем, что держатели с значительными нереализованными убытками склонны капитулировать вблизи локальных или глобальных днов. Эта модель предполагает, что принудительные продажи, вызванные эмоциональным и финансовым стрессом, играют ключевую роль в формировании рыночных разворотов.

Визуализация капитуляции в действии

Uniswap: перераспределение предложения на локальных днах. График Uniswap ниже иллюстрирует общую тенденцию CBD. Maker: повторение модели. Похожая модель наблюдается и с Maker ($MKR). AIOZ: от уверенности к капитуляции. Изначально держатели $AIOZ выглядели уверенно возле отметки $1, постоянно накапливая активы, пока цены колебались около локального пика. Однако, когда рынок начал падать, настроение резко изменилось. Эта модель подчеркивает психологические циклы, действующие на рынке - уверенность на пике, продажи под давлением стресса на дне и, в конечном итоге, возможности для контрциклических покупателей.

Почему это важно

Понимание этих циклов принудительных продаж помогает нам выявить потенциальные точки разворота на рынке. Когда капитуляция достигает своего пика, предложение переходит от слабых рук к сильным, создавая возможности для контрциклических покупателей, которые осознают действующие психологические динамики. Отслеживая эти поведенческие изменения, мы можем глубже понять, как и когда могут формироваться локальные дна на различных активах.

Идентификация локальных днов: Подход, основанный на данных

Рыночные дна часто формируются в периоды крайнего стресса - когда принудительные продажи достигают своего пика, и истощенные продавцы наконец капитулируют. Идентифицируя эти зоны максимальной боли, мы можем лучше понять, где могут появиться локальные дна. Для количественной оценки этой динамики мы вводим метрику капитуляции на основе данных о динамике стоимости (CBD). Эта метрика направлена на более точное измерение боли инвесторов, чем традиционные индикаторы реализованных убытков.

Конструирование метрики капитуляции

Наш подход к определению капитуляции включает три ключевых элемента: 1. Взвешенные объемы продаж. Не все убытки ощущаются одинаково. Трейдер, продающий с убытком в 50%, испытывает значительно большее финансовое и эмоциональное давление, чем тот, кто продает с убытком в 10%. Чтобы учесть это, мы применяем квадратичную функцию к разнице между средней стоимостью и текущей рыночной ценой. Эта система взвешивания усиливает серьезные убытки, делая их более заметными в нашей метрике.

2. Сглаживание для ясности. Данные рынка подвержены шуму, и краткосрочные колебания могут скрывать значимые тренды. Чтобы отфильтровать этот шум, мы применяем 7-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA) к взвешенным объемам продаж, что позволяет нам сосредоточиться на устойчивых периодах стресса, а не на изолированных событиях. 3. Нелинейный экономический 'боль'. Традиционные показатели реализованных убытков рассматривают все потери пропорционально в номинальном выражении. Однако на самом деле инвесторы испытывают убытки нелинейно — глубокое падение ощущается экспоненциально хуже, чем незначительное снижение. Наш показатель капитуляции корректирует это, подчеркивая более крупные потери с помощью квадратичного взвешивания, что лучше отражает психологическое бремя крайних распродаж.

Визуализация капитуляции: что показывает данные

На графике, представленном красным цветом, показатель капитуляции часто резко подскакивает вблизи основных ценовых минимумов, отмеченных синим. Мы наблюдаем эту закономерность последовательно по выборке криптовалют, включая Uniswap ($UNI), Maker ($MKR), MATIC и LINK. Эти всплески указывают на моменты, когда сильно убыточные инвесторы наконец сдаются — продают с большими убытками, часто под влиянием паники или ликвидаций. Исторически такие точки часто отмечали локальные дно, представляя потенциальные возможности для покупки для инвесторов, готовых к риску.

Почему это важно

Идентификация точек разворота. Определяя зоны максимальной боли, этот показатель предлагает систематический способ выявления локальных минимумов, когда принудительная продажа, вероятно, достигает своих завершающих стадий. Это может быть особенно полезно для трейдеров, ищущих моменты входа с высоким риском и высокой доходностью. Понимание психологии инвесторов. Рыночные циклы движутся как настроением, так и фундаментальными факторами. Этот показатель предоставляет количественную оценку капитуляции, показывая, когда инвесторы потеряли уверенность или исчерпали свой капитал. Эти психологические точки разворота часто совпадают с точками инфлексии на рынке, когда настроение и ценовое движение начинают меняться.

Заключение

Уточняя, как мы измеряем рыночный стресс, показатель капитуляции предоставляет ценную информацию о формировании локальных минимумов. Хотя ни один индикатор не гарантирует точности, сочетание этого с более широким рыночным контекстом и техническим анализом может улучшить тайминг для входов в условиях высокой волатильности.

Все, что вам нужно знать за 10 секунд

УсловияПолитика конфиденциальностиБелая книгаОфициальная проверкаCookieБлог