Отчет крипто-трейдинговой фирмы и маркет-мейкера Wintermute показал, что розничные инвесторы и институциональные игроки существенно различались в своих инвестиционных стратегиях во время бычьего рынка в первой половине 2025 года.

Согласно пресс-релизу, предоставленному The Block, институциональные инвесторы делают ставку на крупные криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, тогда как розничные инвесторы предпочитают мемкоины и другие альткоины. Этот сдвиг отражает заметное разделение интересов между институциональными и розничными трейдерами, которые в последние годы двигались в основном синхронно: институты стремятся к стабильному экспозиции, а розничные инвесторы ищут более новые, хоть и более рискованные возможности.

Разница в долях инвестиций в крупные криптовалюты достигла рекордных 30 процентных пунктов между институциональными и розничными трейдерами. Институциональные инвесторы удерживают долю крупных активов на уровне 67%, в основном за счет притока средств в ETF и других новых инструментов накопления, в то время как розничные инвесторы сократили вложения в крупные криптовалюты на 9%, до 37%, переключившись на альткоины, говорится в релизе.

«Это расхождение — не временное явление; оно свидетельствует о том, что мы наблюдаем более зрелый, продвинутый и специализированный крипторынок», — заявил в пресс-релизе CEO и основатель Wintermute Евгений Гаевой. «Инвесторы больше не гонятся за одними и теми же трендами. Институционалы рассматривают криптовалюты как макроактив, тогда как розничные трейдеры продолжают тяготеть к инновациям».

В первой половине 2025 года институциональные инвесторы активно использовали производные инструменты как средства хеджирования, получения дохода и эффективного использования капитала: Wintermute зафиксировал рост объема внебиржевых (OTC) опционов на 412% по сравнению с первой половиной 2024 года.

Мемкоины, такие как BONK, WIF, POPCAT и другие новые мемкоины, набирали популярность, в то время как более известные монеты, например DOGE и SHIB, потеряли часть своей доли. Тем не менее, DOGE, SHIB и PEPE остаются тремя крупнейшими мемкоинами по весу в индексе GMCI MEME.

Что касается перспектив второй половины 2025 года, Wintermute отмечает, что возможное решение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по поводу спотовых Dogecoin ETF в октябре может повлиять на спрос среди розничных инвесторов. В этом году Grayscale, REX-Osprey и Bitwise подали заявки на запуск спотовых Dogecoin ETF.