Números e Narrativas: Uma Estrutura de Avaliação para a Liquidez de Crypto

A seguir, está uma versão resumida do relatório Numbers and Narratives: An Evaluation Framework For Crypto Liquidity da The Block Research. A versão completa em PDF deste relatório está acessível aqui.

Selecionar o market maker certo é fundamental para qualquer projeto, pois suas estratégias podem impactar significativamente o desempenho do token e o crescimento do ecossistema. No entanto, algumas empresas se envolvem em práticas questionáveis sob o disfarce de “market making”, representando desafios para o(s) token(s) associado(s) a um projeto. Market makers sem experiência ou operando com más intenções podem fazer compromissos irrealistas para atingir metas específicas de preço ou volume, o que pode ser considerado antiético e impraticável em um mercado que funcione adequadamente. Alguns clientes também podem se envolver com market makers sem uma compreensão clara de suas necessidades, apenas para perceber a incompatibilidade nos serviços.

Para evitar tais armadilhas, os clientes devem entender a importância da liquidez nos mercados de crypto e o papel do market maker dentro de uma parceria. Eles devem diferenciar entre maus atores e market makers de qualidade, conduzir uma due diligence completa e priorizar critérios como histórico, capacidades de fornecimento de liquidez e qualidade do atendimento ao cliente. Esclarecer as expectativas e definir limites claros no acordo de parceria também são cruciais para garantir um alinhamento de interesses. Com a parceria certa, um market maker pode fornecer benefícios duradouros a um projeto.

Este relatório começará com uma análise quantitativa da liquidez nos mercados de crypto, examinando seu impacto na volatilidade de preços em diferentes geografias e ativos. Ele destacará a importância de uma liquidez robusta em diversos mercados para o sucesso do projeto. Estudos de caso ilustrarão como o fornecimento de liquidez dos market makers influenciou positivamente os clientes, como, por exemplo, reduzindo a volatilidade de preços ou o spread.