Olá amigo 👋🏼

De uma venda icônica de hotel a novos sinais de problemas econômicos e uma mudança de humor macro impulsionando as criptomoedas, esta semana é um misto de coisas.

Vamos mergulhar e entender tudo isso.👇

O Fato Curioso da Semana 🤔

O cofundador do Tinder acaba de comprar o único hotel da LVMH nos EUA. Sim, aquele Tinder.

El Encanto, uma propriedade histórica em Santa Bárbara que já hospedou Clark Gable e Hedy Lamarr, mudou de mãos por US$ 82,2 milhões.

O resort de luxo, situado acima do Pacífico e conhecido por seus bangalôs elegantes, foi vendido pela LVMH para Justin Mateen (cofundador do Tinder) e seu irmão Tyler. O plano? Investir até US$ 40 milhões em reformas, adicionar espaços de varejo boutique e, potencialmente, lançar um clube de membros. É o momento definitivo de "swipe-right" imobiliário para os Mateens.

Indo para os tópicos desta semana 🚦

🔴 Um raro aviso trabalhista para a economia dos EUA 🧨

Pela primeira vez desde março de 2023, as folhas de pagamento do setor privado nos EUA se tornaram negativas, com 33.000 empregos perdidos em junho. Esse declínio acentuado pegou quase todos os economistas de surpresa, já que a maioria havia previsto um ganho de 95.000. Setores normalmente vistos como estáveis, como serviços empresariais e saúde, tiveram alguns dos maiores cortes, enquanto apenas algumas áreas, como lazer e hospitalidade, registraram ganhos modestos.

As implicações? Grandes. Os observadores do mercado agora estão acelerando as apostas em um corte da taxa do Federal Reserve. A chance de uma redução da taxa em julho subiu para 25%, e um corte em setembro já está totalmente precificado pelos traders. Ainda assim, os dados salariais mostram alguma resiliência. Os que mudam de emprego estão vendo aumentos salariais de quase 7%, sugerindo que o mercado ainda não está em modo de crise total.

Mas essa desaceleração levanta questões sobre a força mais ampla da economia no outono.

🟡 Crise de liquidez à frente? Por que o Fed pode pausar o QT 🛑

Uma medida discreta pode abalar os mercados financeiros nos próximos meses: o Tesouro está prestes a sugar US$ 500 bilhões para reabastecer sua conta de caixa, drenando a liquidez do sistema bancário. Isso é chamado de reconstrução do TGA e é desencadeado pela aprovação do novo projeto de lei orçamentária de Trump.

Eis por que isso importa: à medida que o dinheiro flui para o TGA, as reservas bancárias caem e, se caírem muito, podem desestabilizar os mercados financeiros. Já vimos isso antes em 2019, quando uma drenagem semelhante desencadeou a crise de *repo*. Desta vez, já se fala que o Fed pode encerrar seu programa de Quantitative Tightening mais cedo para evitar esses riscos.

O QT já foi reduzido duas vezes este ano e agora está rodando a apenas US$ 20 bilhões/mês. Encerrá-lo completamente removeria um vento contrário significativo dos mercados. Não seria uma injeção maciça de liquidez por si só, mas o sinal psicológico e estratégico para os investidores seria claro: o risco está de volta.

🟢 As criptomoedas não estão esperando, o mercado de alta já pode estar aqui 📈

Os touros de criptomoedas estão acordando. Os dados sugerem que já podemos estar no meio do ciclo, não no estágio inicial, à medida que a liquidez global aumenta e a inflação em tempo real permanece próxima da meta de 2% do Fed. Isso prepara o terreno para vários cortes de taxas, o que poderia turbinar os ativos de risco, especialmente os digitais ($BTC atingiu um novo recorde histórico de +118K USD).

Uma das métricas mais reveladoras? O índice ISM acaba de subir um pouco, estando logo abaixo de 50, indicando que podemos estar no início de uma nova fase de expansão. Esse nível geralmente marca o início de um forte desempenho de altcoins. Enquanto isso, o Bitcoin parece estar ficando para trás em relação ao aumento da liquidez global, o que historicamente levou a uma ação explosiva dos preços nos meses seguintes.

Isso não se trata apenas de $BTC também. As altcoins estão começando a se agitar à medida que o capital institucional entra silenciosamente no espaço.

Uma probabilidade de 90% de 2-4 cortes de taxas este ano dá combustível adicional à tendência.