A compra pendente da Core Scientific pela CoreWeave oferece "opcionalidade" à medida que as necessidades de IA evoluem

A aquisição pendente da CoreWeave da Core Scientific reflete a corrida contínua para atender à crescente demanda por infraestrutura de computação de alto desempenho (HPC) à medida que as necessidades de IA evoluem. Um ano depois que a Core Scientific (CORZ) rejeitou a oferta da CoreWeave para comprar a mineradora de Bitcoin — e com as ações da CORZ aproximadamente triplicando desde então — a combinação agora é considerada mutuamente benéfica. O acordo integral em ações daria aos acionistas da CORZ 0,1235 ações recém-emitidas da CoreWeave (CRWV) para cada ação da CORZ. Esperada para ser concluída no quarto trimestre, a transação é avaliada em aproximadamente US$ 9 bilhões e ocorre dois meses após a aquisição da plataforma de desenvolvedores de IA Weights & Biases pela CoreWeave em maio. Embora a Core Scientific tenha arrecadado US$ 67 milhões em receita de auto-mineração de ativos digitais durante o primeiro trimestre, o CEO da CoreWeave, Michael Intrator, deixou claro que a empresa não está buscando expandir sua presença no mercado de criptomoedas. “Nossa visão sobre a infraestrutura física é que ela nos fornece uma tremenda opcionalidade para podermos fornecer infraestrutura de computação massiva para nossos clientes”, disse ele durante uma teleconferência com investidores na segunda-feira. O Goldman Sachs prevê que a demanda global de energia para data centers aumente até 165% entre 2023 e 2030. O CEO da Amazon, Andy Jassy, disse durante uma teleconferência de resultados em fevereiro que a Amazon Web Services planeja gastar US$ 100 bilhões em infraestrutura de IA em 2025. A combinação CoreWeave-Core Scientific eliminaria aproximadamente US$ 10 bilhões de despesas gerais de arrendamento futuro para sites contratuais existentes nos próximos 12 anos, observaram os executivos da CoreWeave. Também dá ao provedor de nuvem a capacidade de reaproveitar a infraestrutura dedicada à mineração de criptomoedas para uso em HPC no médio prazo, acrescentaram. Oferta anterior rejeitada, IPO da CoreWeave As duas empresas assinaram no ano passado vários contratos de 12 anos, nos quais a Core Scientific concordou em oferecer 200 megawatts de infraestrutura para hospedar os serviços de HPC da CoreWeave. A CoreWeave então se ofereceu para comprar todas as ações da CORZ em dinheiro por US$ 5,75 por ação. O preço das ações da empresa girava em torno de US$ 15,00 às 13h30 ET de segunda-feira — uma queda de 17% no dia. O conselho de administração da Core Scientific determinou que a proposta da CoreWeave no ano passado subestimava significativamente a empresa. A empresa havia divulgado o valor de sua infraestrutura — observando que seus contratos de HPC oferecem um fluxo de receita estável e de alta margem que equilibra seus negócios de mineração de Bitcoin mais voláteis. Leia mais: Core Scientific rejeita oferta de compra da CoreWeave após grande acordo de HPC Agora, porém, o CEO Adam Sullivan disse que a empresa poderia “acelerar a disponibilidade de infraestrutura de classe mundial para empresas que inovam com IA”, permitindo que os acionistas “participem do tremendo potencial de valorização da empresa combinada”. Um porta-voz da Core Scientific se recusou a comentar mais. Quando questionado sobre o momento do acordo, Intrator não comentou sobre a oferta de aquisição do ano passado — em vez disso, observou a importância de possuir infraestrutura à medida que a concorrência aumenta. “Achamos que é realmente importante apresentar ao mercado opções para construir soluções de escala massiva para os requisitos de computação mais complicados que eles têm”, disse Intrator. A CoreWeave listou suas ações na bolsa Nasdaq em março. A ação abriu a US$ 39,00 e atingiu o pico de cerca de US$ 184,00 no mês passado. Mas a empresa precisava de escala antes de poder buscar “M&A transformacional”, disse Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck. O rali pós-IPO da CoreWeave deu a ela a moeda de ações para se tornar agressiva, acrescentou. “Dito isso, parece que este acordo não atraiu muito interesse de fundos de arbitragem de fusões”, disse Sigel ao Blockworks na segunda-feira. “O baixo float e os altos custos de empréstimo da CoreWeave tornam difícil a proteção, o que provavelmente explica o desmantelamento da Core Scientific e a redução de 20% após o anúncio.” As ações da CRWV foram negociadas em torno de US$ 160,00 às 13h30 ET, uma queda de quase 3% no dia. O VanEck Onchain Economy ETF (NODE), que Sigel administra, tinha uma posição de aproximadamente 5% na Core Scientific, em 3 de julho. “A US$ 14,25, a CORZ parece atraente se a CRWV se mantiver estável, dado que a taxa de câmbio fixa implica um potencial de valorização significativo”, disse ele ao Blockworks. Dan Weiskopf, co-gestor de portfólio do Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK), disse que resta saber o que tal acordo significa para o pipeline de futuros acordos de data center da CoreWeave. Como o NODE, o BLOK alocou cerca de 5% de seus ativos para a CORZ. “Acreditamos que a Core Scientific tem trabalhado para expandir seus gigawatts de capacidade fora do que foi anunciado, então não seria uma surpresa ver a CoreWeave anunciar acordos adicionais com mais capacidade”, disse Weiskopf. “A experiência operacional que essas duas equipes têm juntas trará sinergias com base na confiança de trabalhar juntas por tantos anos.” Receba as notícias em sua caixa de entrada. Explore as newsletters do Blockworks: The Breakdown: Decodificando criptomoedas e os mercados. Diariamente. Empire: Notícias e análises de criptomoedas para começar o seu dia. Forward Guidance: A interseção de criptomoedas, macroeconomia e política. 0xResearch: Alpha diretamente na sua caixa de entrada. 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