A pressão da tokenização 24/7 da Robinhood ameaça as receitas da NYSE: Galaxy Digital

O plano da Robinhood de tokenizar ações em sua nova blockchain compatível com Ethereum pode desviar o volume de negociação de bolsas tradicionais como a NYSE, minando suas principais receitas de taxas de negociação e dados de mercado, de acordo com a Galaxy Digital. Na conferência EthCC desta semana, o CEO da Robinhood, Vlad Tenev, detalhou os planos para a “Robinhood Chain”, uma layer-2 compatível com Ethereum no Arbitrum Orbit. A blockchain permitirá que os usuários negociem derivativos tokenizados de ações diretamente onchain, movendo a negociação de ativos para fora do horário de funcionamento das bolsas tradicionais. Tenev explicou que um novo mecanismo de tokens operando na Robinhood Chain fornecerá aos usuários derivativos tokenizados de seus ativos, permitindo que eles façam a autocustódia desses tokens ou interajam com um aplicativo descentralizado. Ao cunhar “wrappers” de tokens vinculados a ações reais sob custódia de uma corretora dos EUA, a Robinhood oferecerá aos usuários liquidação quase instantânea e negociação 24/5 a princípio, com negociação 24/7 planejada. A iniciativa aproveita a recente aquisição da exchange de criptomoedas Bitstamp pela Robinhood. Relacionado: SEC encerra ‘regulação por meio da aplicação’, chama a tokenização de ‘inovação’ Em um relatório de sexta-feira, a Galaxy Digital disse que a medida de tokenização da Robinhood remove ativos dos canais de mercado tradicionais e os traz onchain, desafiando diretamente a liquidez e a atividade concentradas que dão às principais bolsas TradFi como a NYSE sua vantagem. “Isso desafia diretamente a profunda concentração de liquidez e atividade que dá às principais bolsas TradFi (por exemplo, NYSE) sua vantagem competitiva”, escreveu a Galaxy Digital. A arquitetura da plataforma espelha modelos de rollup como o Base da Coinbase, dando à Robinhood controle total de seu sequenciador e a capacidade de capturar todas as taxas de transação. A Galaxy estima que o Base gere mais de $150.000,00 em taxas diárias de sequenciador para a Coinbase. Ao operar o sequenciador para a Robinhood Chain enquanto controla ativos tokenizados, a Robinhood pretende monetizar todas as camadas do stack de negociação — do “offchain trading ao onchain utility”, disse o relatório. Notavelmente, o apelo dos ativos tokenizados se estende além da negociação 24/7. A programabilidade pode permitir usos como usar ações tokenizadas como garantia em protocolos DeFi ou automatizar dividendos, recursos que as ações tradicionais não conseguem igualar. Como a Galaxy observou, se as bolsas incumbentes não conseguirem igualar a utilidade dos ativos tokenizados, elas correm o risco de se tornarem “custodiantes de uma versão menos funcional dos mesmos ativos”, impulsionando mais traders para plataformas baseadas em blockchain. Relacionado: ‘Tudo está se alinhando’ — A tokenização está tendo seu momento de destaque No entanto, o modelo de negociação de 24 horas pode introduzir riscos de volatilidade para investidores de varejo, que podem acordar com movimentos bruscos de preços fora do horário normal. Além disso, a incerteza regulatória continua sendo um desafio. Embora os tokens da Robinhood estejam disponíveis apenas para usuários da UE, a US Securities and Exchange Commission (SEC) não comentou publicamente sobre o modelo. A Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) já instou a SEC a rejeitar a negociação de ações tokenizadas fora da estrutura da Regulation NMS. Revista: Fake JD stablecoins, golpistas se passam por desenvolvedores Solana: Asia Express