Muitos comentaristas de criptomoedas afirmam que a $BNB Chain (anteriormente Binance Smart Chain) é a número um para negociação descentralizada. Nesta análise, investigamos os dados DEX on-chain para ver o que está acontecendo.

A $BNB Chain está realmente dominando a atividade de exchange descentralizada, ou esses números são impulsionados por bots algorítmicos de "pump-and-dump"?

E se a $BNB não é a líder indiscutível em negociação real, será que a Solana (com novas plataformas como Pump.Fun) está a dar-lhe luta?

Comparamos as principais métricas – volume de negociação, contagem de transações, traders ativos, taxas e lançamentos de tokens entre a $BNB Chain e a Solana para esclarecer a situação.

## Suspeita de atividade de bots na $BNB

Há sinais claros de que uma parte significativa do volume DEX da $BNB Chain é impulsionada por algoritmos de negociação curtos e agressivos, em vez de uma ampla procura de retalho. Traders e analistas identificaram ciclos de pump-and-dump em pares da $BNB, onde os bots compram rapidamente um token para aumentar o seu preço, atrair compradores tardios e, em seguida, vendem rapidamente grandes posições segundos depois. Isto produz picos de volume e preço, seguidos por quedas igualmente acentuadas, um padrão não característico do comportamento orgânico do mercado. Na prática:

- Os bots compram agressivamente: Scripts automatizados compram um token muito rapidamente, elevando o preço. Pode [verificar os principais pares](https://dexrabbit.com/bsc/pair) aleatoriamente num site de dados de negociação como o DEXRabbit.

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- O FOMO de retalho entra em ação: Ao ver o salto repentino, os traders comuns compram, temendo perder a oportunidade.
- Os bots fazem dump e lucram: Os bots vendem então ao preço inflacionado, causando uma queda acentuada do preço.
- O ciclo repete-se: Minutos depois, a mesma rotina começa frequentemente de novo no mesmo token ou noutro.

Este padrão, enormes explosões de volume seguidas de dumps, aparece repetidamente nos dados on-chain para novos tokens da BNB. Os dois exemplos de gráficos DexRabbit (links de pares da $BNB fornecidos) ilustram exatamente este comportamento. Sugere que uma grande parte do volume DEX da $BNB provém de um pequeno número de bots que executam esquemas de pump automatizados, em vez de uma negociação genuína e ampla.

Este tipo de comportamento, explosões de alto volume criadas por bots em vez de utilizadores reais, levanta uma questão importante: Se grande parte da atividade da $BNB é artificial, como se compara com uma chain como a Solana, que é conhecida por atrair uma participação mais ampla impulsionada pela comunidade? Para responder a isso, precisamos de ir além das manchetes de volume e mergulhar em métricas reais como contagens de negociações, utilizadores ativos e diversidade de tokens. Vamos colocar a $BNB e a Solana lado a lado para ver qual chain está realmente a liderar na negociação descentralizada.

## $BNB vs Solana – Volume e Negociações DEX

Para comparar as chains de forma justa, analisamos várias métricas. A primeira é o volume de negociação (USD) nas DEXs:

### Atividade de negociação DEX em 24 horas

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![](/blog/dex-activity-bnb-vs-solana-real-trading-myth/dexmarket_bnb.png)

No momento da redação, analisamos as estatísticas de negociação das últimas 24 horas. A Solana teve cerca de 12 milhões de negociações e a $BNB 9 milhões de negociações. Os números parecem suficientemente próximos em escala, mas essa não é a nossa preocupação; `E se os números fossem inventados por bots?`

A $BNB Chain mostra um enorme volume total ([$17,7 mil milhões](https://dexrabbit.com/bsc/token) no nosso snapshot), muito acima dos [US$3,8 mil milhões da Solana](https://dexrabbit.com/solana/token). À primeira vista, a $BNB parece estar muito à frente. No entanto, os números da $BNB estão fortemente concentrados em alguns tokens (por exemplo, USDT e moedas recém-lançadas como a Bedrock dominaram os dados de volume da $BNB). Muitas dessas negociações na $BNB são as negociações rápidas de pump-and-dump mencionadas acima. Em contraste, o volume da Solana está mais uniformemente distribuído por tokens como WSOL, USDC e USDT, bem como uma série de meme coins. A escala logarítmica do gráfico destaca que, embora o volume bruto da $BNB seja maior, a Solana ainda tem uma atividade substancial de vários milhares de milhões de dólares.

### Contagem de transações DEX (Número de negociações executadas):

A Solana lidera por uma grande margem aqui: aproximadamente [28,6 milhões](https://dexrabbit.com/solana/token) de negociações contra cerca de [10,0 milhões](https://dexrabbit.com/bsc/token) na $BNB no mesmo período. Por outras palavras, a Solana viu quase três vezes mais transações DEX individuais do que a $BNB Chain. Esta enorme diferença sugere que a Solana tem uma atividade de negociação muito mais granular.

Um dos principais contribuintes para a Solana é a PumpFun (uma nova DEX de estilo "pump"); só ela movimentou cerca de [1,800 milhão](https://dexrabbit.com/solana/pumpfun) de negociações no período, atraindo muitos participantes para jogos rápidos de pump/dump nessa rede. As negociações DEX da $BNB, por outro lado, parecem mais dominadas por grandes negociações únicas (muitas vezes impulsionadas por bots). Mesmo a PancakeSwap V3, a maior DEX da $BNB, viu menos de 8 milhões de negociações. Isto implica que a atividade de negociação real e distribuída é maior na Solana.

## Traders Ativos e Ambiente de Taxas

Outra perspetiva são os traders ativos únicos. Quantos endereços distintos estão a comprar em DEXes? Somando em todas as DEXes da $BNB, observamos [~264.000](https://dexrabbit.com/bsc/token) compradores únicos no nosso período de amostra, em comparação com cerca de [1.108.000](https://dexrabbit.com/solana/token) compradores únicos na Solana. Por outras palavras, a Solana envolveu aproximadamente quatro vezes mais participantes únicos em DEXes do que a $BNB Chain. Uma base de traders mais ativa na Solana sugere que o seu ecossistema está a hospedar uma negociação de retalho e programática mais genuína.

### Compradores Ativos Únicos

Isto compara as contagens de compradores das duas redes. A barra da Solana eleva-se sobre a da $BNB, reforçando que [as DEXes da Solana têm muito mais traders individuais](https://dexrabbit.com/solana/dex_market). (Para referência, as principais DEXes da Solana são Raydium, Meteora e PumpFun, cada uma reportando grandes contagens de compradores únicos; na $BNB, a PancakeSwap teve ~84.9k, e outras DEXes somaram ~[264k no total](https://dexrabbit.com/bsc/dex_market).)

Uma das razões para a maior participação da Solana é a sua estrutura de taxas. As taxas da Solana são minúsculas (muitas vezes uma fração de um cêntimo por swap), enquanto as taxas da $BNB Chain, embora baixas, ainda são da ordem de alguns cêntimos por negociação. A $BNB Chain anunciou recentemente uma atualização que reduz as taxas para tão pouco quanto $0,005 por swap, mas mesmo isso é superior às taxas da Solana. Os custos de gas mais baixos na Solana tornam-na mais atraente para especuladores de memecoin de alta frequência e pequenas negociações, a própria multidão que alimenta estes números DEX. (Menos fricção significa mais negociações por utilizador.) Assim, muitos dos traders da Solana são participantes de menor dimensão ou de memes, enquanto os números da $BNB são impulsionados por um punhado de negociações de bots de volume muito grande.

## Meme Tokens e Novos Lançamentos

Ambas as chains estão a assistir a uma criação febril de novos meme tokens e pools de liquidez. O número de novos tokens a serem lançados e negociados é enorme em ambos os lados, especialmente na faixa de $1–10M que os bots de pump visam.

Na $BNB Chain, os nossos dados mostraram dezenas de novos tokens com oscilações de preços loucas (por exemplo, Sahara AI, Roam Token, etc.), muitas vezes negociados contra WBNB e USDT.

Na Solana, centenas de novas "pumpcoins" (como Fartcoin, Mori, StupidCoin, etc.) estão listadas em DEXes de nicho ou pools de liquidez. No geral, a $BNB pode ter mais tokens totais criados (dada a sua presença mais longa), mas a taxa de novos lançamentos nas DEXes mais recentes da Solana é muito alta. Ambos os ecossistemas estão repletos de tokens que existem principalmente para fornecer volume de negociação especulativo.

![](/blog/dex-activity-bnb-vs-solana-real-trading-myth/table.png)

> Nota: O gráfico usa pontuações normalizadas (0 a 1) para comparar de forma justa diferentes métricas como volume, taxas e atividade do utilizador, para que possa ver facilmente qual chain tem melhor desempenho em cada categoria, independentemente das unidades originais

## Conclusão

A ideia de que a $BNB Chain é a chain de negociação DEX número 1 indiscutível não se sustenta totalmente sob escrutínio. Sim, o volume DEX bruto da $BNB é maior, mas grande parte dele vem de ciclos rápidos impulsionados por bots num punhado de tokens. A Solana, por outro lado, mostra muito mais negociações e muito mais traders únicos, indicando uma participação mais ampla. Por outras palavras, a Solana parece estar a ganhar o concurso de envolvimento do ecossistema, mesmo que os seus dólares totais negociados fiquem para trás.

Em termos práticos, se medir o "Nº 1" por números de volume de manchete, a $BNB ainda parece estar no topo, mas os pumps automáticos inflacionam isso. Se medir pela atividade real e contagem de traders, a Solana lidera. A realidade é matizada: ambas as chains são atualmente focos de atividade de tokens especulativos. A principal conclusão é que as estatísticas DEX de alto volume podem ser enganosas, e afirmações como "a $BNB é a Nº 1" devem ser encaradas com uma pitada de sal. No final, os dados sugerem que a liderança da $BNB pode ser em grande parte uma ilusão de bots, enquanto a cena DeFi da Solana tem mais agitação genuína sob o capô.

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