Entrando no campo de batalha das criptomoedas e ações, a Robinhood quer ser a Nasdaq do mundo cripto

Era das criptomoedas e ações, totalmente detonada. Ontem à noite, Robinhood, Kraken e Bybit anunciaram sucessivamente o layout de tokenização de ações dos EUA, e a barreira dimensional das negociações de criptomoedas e ações foi oficialmente declarada quebrada. Entre eles, Robinhood lançou um soco combinado estratégico, saltando diretamente de uma corretora de internet para uma "plataforma de investimento completa orientada por criptomoedas". Na conferência de imprensa em Cannes, França, anunciou em grande estilo uma nova matriz de estratégia de criptomoedas: negociação de tokenização de ações dos EUA, Layer 2 blockchain, compra de moedas com reembolso de cartão de crédito, etc. Assim que a notícia foi divulgada, o preço das ações da Robinhood subiu 12,77%, atingindo um novo máximo histórico. Robinhood VS xStocks Na nova onda de tokenização de ações dos EUA, duas forças estão colidindo silenciosamente: por um lado, as corretoras de internet representadas pela Robinhood estão entrando no campo da criptografia e, por outro lado, as bolsas de criptomoedas nativas, como a Kraken, estão implantando o mercado de ações dos EUA na direção oposta. Eles estão entrando na pista de "fusão de criptomoedas e ações" em duas direções e competindo pelo domínio do mercado. Em termos de tecnologia e estratégias de mercado, essas duas forças também mostram diferenças distintas. Robinhood escolheu Arbitrum como a cadeia de emissão de tokens e tomou a liderança no suporte ao mercado da UE. Em comparação, o xStocks lançado pela Kraken é baseado na cadeia Solana e tem como alvo clientes de varejo não americanos, e atualmente não cobre muitos mercados convencionais, como a UE. A seguir, uma comparação entre as duas soluções: Esta competição de negociação de criptomoedas e ações é essencialmente uma colisão e fusão de dois sistemas ecológicos. As corretoras de internet atraem investidores tradicionais para o campo da criptografia com suas vantagens de conveniência e conformidade; as bolsas de criptomoedas integram recursos do mercado financeiro tradicional para promover um desenvolvimento financeiro mais aberto. No entanto, com o surgimento de ativos tokenizados de alta qualidade e valor substancial de empresas de alto crescimento como OpenAI e SpaceX, o espaço de mercado original para moedas alternativas e Meme coins pode ser comprimido. Nova matriz de estratégia de criptomoedas da Robinhood Na conferência de imprensa, além de anunciar o destaque da "negociação de tokenização de ações dos EUA", Robinhood também descreveu totalmente seu novo projeto de estratégia de criptomoedas, formulou caminhos de desenvolvimento diferenciados para os mercados da UE e dos EUA e tentou construir um ecossistema completo do lado da negociação à infraestrutura. A UE é o campo de batalha central atual. Robinhood expandiu seus serviços para cobrir 30 países da UE e da Área Econômica Europeia, atingindo mais de 400 milhões de pessoas. Além da negociação de tokenização, Robinhood também lançou simultaneamente produtos de contratos perpétuos de criptomoedas e anunciou diretamente que o aplicativo europeu foi transformado em uma "plataforma de investimento completa orientada por criptomoedas". No mercado dos EUA, Robinhood está se concentrando em melhorar o sistema de serviços de suporte à negociação de criptomoedas: abrir serviços de staking de $ETH e $SOL; o cartão de crédito Robinhood Gold suportará a compra automática de moedas com reembolso; o assistente de investimento de IA "Cortex" também será lançado para fornecer aos membros análises inteligentes em nível de token e interpretação de mercado em tempo real. Além disso, os usuários dos EUA agora podem visualizar e vender ativos de criptomoedas específicos por lote fiscal, permitindo estratégias de otimização fiscal mais flexíveis. O passo mais estratégico é que Robinhood está desenvolvendo seu próprio Layer 2 blockchain. Esta cadeia pública é construída com base na pilha de tecnologia Arbitrum e, no futuro, carregará a emissão, negociação e ponte de cadeia cruzada de todos os ativos tokenizados, tornando-se o "ponto de pouso" e "motor" do ecossistema de criptomoedas da Robinhood. Se o modelo for executado, a reconstrução digital de todo o mercado TradFi de trilhões de dólares, como títulos, futuros, seguros e imóveis, será acelerada. A seguir estão as sete novas otimizações anunciadas pela Robinhood: Fonte da imagem: @Phyrex_Ni Por que Robinhood está determinado a "Apostar tudo em criptomoedas"? Antes de anunciar a nova estratégia de criptomoedas, Robinhood já havia começado a preparar o caminho para seu layout on-chain. Em maio e junho de 2025, a empresa adquiriu sucessivamente a plataforma de criptomoedas compatível canadense WonderFi e a antiga bolsa Bitstamp por US$ 180 milhões e US$ 200 milhões, respectivamente. E o "all in" da Robinhood em criptomoedas não é um capricho, mas sim um insight profundo sobre a estrutura de lucros, as tendências do mercado e as mudanças regulatórias. Do ponto de vista dos dados financeiros, a criptografia se tornou a principal fonte de receita da Robinhood. No primeiro trimestre de 2025, sua receita total de negociação foi de US$ 583 milhões, dos quais a negociação de criptomoedas contribuiu com US$ 252 milhões, excedendo os US$ 240 milhões da negociação de opções, representando 43,00%. E no nível da taxa de lucro, o negócio de criptomoedas também está muito à frente. De acordo com a análise de Zheng Di, um investidor em tecnologia de ponta, a criptografia já é seu negócio mais lucrativo. A taxa de desconto de criação de mercado do fluxo de pedidos de criptomoedas é 45 vezes maior que a das ações e 4,5 vezes maior que a das opções. Robinhood pode obter uma média de cerca de 0,35% de desconto por pedido, e a taxa implícita real é de 0,55%. É importante ressaltar que essa parte da receita não se limita ao próprio reembolso, mas também inclui o prêmio de roteamento e os ganhos de derrapagem. Além disso, a criptografia traz novas possibilidades de produtos para Robinhood, saltando de uma plataforma de correspondência de negociação para um provedor de infraestrutura financeira on-chain. Para Robinhood, a criptografia não é apenas um acelerador de lucros, mas também um caminho para a próxima rodada de domínio financeiro. O que ele está apostando não é apenas a mudança na forma dos ativos, mas a reconstrução de toda a infraestrutura financeira. A tokenização de ações dos EUA pode ser apenas um trampolim, e o quadro maior é uma nova ordem financeira aberta e eficiente baseada em cadeias. Leitura recomendada: Empresas listadas nos EUA se amontoam para "comprar moedas", qual é o efeito da segunda curva de crescimento? Três movimentos: moedas, ações e cadeias, um artigo para entender a ambição final por trás da expansão do "império" da Coinbase Corretoras "aceitam moedas", bolsas "quebram o círculo": uma nova era de circulação de ativos de criptomoedas está aberta? [ChainCatcher]