O benchmark define o preço-alvo da Metaplanet 46% acima da avaliação de mercado, projetando um crescimento contínuo

A Benchmark Equity Research definiu um preço-alvo para a empresa japonesa de tesouraria de Bitcoin, Metaplanet, em 2.400 ienes (US$ 16,7), o que é 46% superior à avaliação atual de 1.644 ienes.

"Em pouco mais de um ano, a empresa transformou-se de um modesto negócio de hotelaria na pioneira empresa de tesouraria de Bitcoin listada no Japão", escreveu o analista da Benchmark, Mark Palmer.

A empresa listada em Tóquio adotou o Bitcoin em abril de 2024 e comprou agressivamente a cryptocurrency, espelhando o projeto popularizado pela Strategy de Michael Saylor. Em 30 de junho, a Metaplanet detinha 13.350 $BTC, tornando-se a quinta maior detentora corporativa pública de Bitcoin, de acordo com bitcointreasuries.net.

A Metaplanet também estabeleceu recentemente uma subsidiária nos EUA para facilitar a sua expansão global, onde o seu conselho de administração aprovou um plano para injetar US$ 5 bilhões em capital para impulsionar um modelo de tesouraria de Bitcoin integrado globalmente.

"Acreditamos que as ações estão preparadas para continuar a sua escalada ascendente, à medida que a Metaplanet continua a executar a sua estratégia de financiamento e aumenta as suas participações em Bitcoin", disse Palmer. "A articulação clara da gestão do roteiro de longo prazo da Metaplanet, incluindo os seus planos de expansão no mercado dos EUA, uma meta de acumulação de $BTC declarada publicamente e relatórios de tesouraria transparentes, ajudou a construir a confiança entre os investidores institucionais e de varejo."

A Benchmark acrescentou que a Metaplanet beneficia do tratamento fiscal punitivo do Japão sobre os indivíduos que detêm Bitcoin diretamente, onde um investidor de varejo local pode ser tributado em até 55% sobre o rendimento. As ações da empresa oferecem aos investidores japoneses exposição ao Bitcoin sem o tratamento fiscal punitivo, de acordo com a empresa de pesquisa.

Desde abril de 2024, o preço das ações da Metaplanet subiu 5.753,5%, de 28 ienes para os atuais 1.644 ienes, de acordo com dados do Yahoo Finance, tornando-se uma das ações com melhor desempenho do mundo durante o período.

Entretanto, a Benchmark observou que o modelo de negócios e a avaliação da Metaplanet estão fundamentalmente ligados ao preço altamente volátil do Bitcoin, representando riscos de queda significativa durante as crises de mercado e impactando a sua capacidade de levantar capital.

A estratégia de acumulação da empresa depende fortemente de frequentes ofertas de direitos de ações, warrants e emissões de títulos conversíveis, levantando preocupações sobre uma potencial diluição significativa dos acionistas, disse a empresa de pesquisa.

Além disso, existe o risco de compressão do valor líquido dos ativos (NAV) se as captações de capital ultrapassarem a valorização dos ativos ou se as aquisições de Bitcoin forem mal cronometradas, afetando potencialmente a confiança dos investidores. Finalmente, a Benchmark destacou os riscos de execução e conformidade associados à construção da tesouraria dos EUA, juntamente com os riscos regulatórios no Japão, onde as mudanças nas regras podem limitar diretamente a estratégia de acumulação de Bitcoin da Metaplanet.