O CEO da Agora questiona o relatório de classificação da Anchorage que lista o AUSD como um ativo de alto risco

O CEO da emissora de stablecoins Agora, Nick van Eck, questionou a "Matriz de Classificação de Segurança de Stablecoins" publicada pela Anchorage Digital, que lista o AUSD como um ativo de alto risco.

Van Eck acusou a classificação da Anchorage de ser tendenciosa devido a parcerias comerciais com empresas de stablecoins como a Paxos. A Anchorage removeu anteriormente o AUSD e o USDC com base no "risco estrutural", mas van Eck disse que isso foi uma retaliação porque a Agora se recusou a usar seus produtos de serviço pagos.

A Anchorage respondeu que a classificação é baseada inteiramente em informações divulgadas publicamente e que as dimensões da avaliação incluem composição de reservas, parceiros bancários e conformidade regulatória. Em sua classificação, o PYUSD do PayPal e o USDP da Paxos ficaram no topo, seguidos por USDT, RLUSD, etc. A Agora revelou que suas reservas são custodiadas pelo State Street Bank e que a VanEck atua como gestora de investimentos.

Pagar para Jogar

Muito se tem falado sobre como partes da indústria de crypto operam sob um modelo de "pay to play". Isso é extrativo, prejudica os consumidores e cria opacidade nos mercados. Aparentemente, essa natureza de "pay to play" agora permeou a interseção regulamentada de stablecoins e custodiantes.

Na semana passada, um executivo da @Anchorage entrou em contato comigo oferecendo seu produto "Genius Bill as a Service". Recusei, afirmando que estamos em conversas profundas sobre nosso próprio licenciamento, temos operado em conformidade desde o início e temos profundo conhecimento em mercados financeiros regulamentados devido à experiência de carreira de nossa equipe e ao relacionamento excepcionalmente profundo com a State Street e a VanEck.

Após essa conversa, a Anchorage publicou um artigo, "Anchorage Digital Publishes Stablecoin Safety Matrix, Enables Auto-Conversions to Safe Stablecoins". Nele, eles afirmam que a Anchorage está retirando da lista a USDC e a AUSD por preocupações de segurança, enquanto publica imprecisões factuais facilmente verificáveis e conhecidas. Imprecisões factuais que eles conhecem desde nossa listagem inicial pela Anchorage, corrigidas novamente por representantes da VanEck antes da publicação do relatório, e que ainda foram publicadas e ainda não foram retratadas. "Especificamente, identificamos riscos de concentração elevados associados às suas estruturas de emissão — algo que acreditamos que as instituições devem avaliar cuidadosamente." Ironicamente, a VanEck atendeu centenas de clientes institucionais a mais durante décadas do que a Anchorage existe. No momento da redação, a VanEck administra mais dinheiro do que o valor agregado de todos os stablecoins em existência, com exceção do Tether.

Neste relatório, a Anchorage não divulgou seu relacionamento econômico com a Paxos, a emissora de 3 de seus 4 principais stablecoins classificados. Os parceiros da Paxos (ou seja, a Anchorage) ganham uma participação na receita e uma taxa de ponto base nas emissões de seus stablecoins, e eles têm um acordo preferencial exclusivo onde recebem TODA a receita desses stables se eles estiverem na plataforma da Anchorage. Esse relacionamento é claramente pertinente para potenciais clientes que possam ler este relatório. O mesmo executivo da Anchorage que entrou em contato comigo, confirmou que duas empresas estavam planejando usar seu produto "Genius Bill as a Service". Suponho que eles sejam considerados stablecoins "seguros".

Se a Anchorage tivesse apenas retirado da lista a USDC e a AUSD para priorizar os stablecoins nos quais eles têm um interesse econômico, eu entenderia isso como uma decisão de negócios. Empresas privadas podem e devem agir em seus próprios interesses.

Mas tentar deslegitimar a AUSD e a USDC por "preocupações de segurança", enquanto publica conscientemente informações falsas, é leviano e bizarro.

Então, deixe-me reiterar e categorizar os erros sobre a AUSD: a State Street é a custodiante de caixa e administradora de fundos do The Agora Reserve Fund. A VanEck, uma gestora de ativos de mais de US$ 100 bilhões, é a gestora de investimentos do The Agora Reserve Fund. A Anchorage sabe disso desde a listagem inicial e isso foi confirmado novamente por representantes da VanEck antes da publicação. Pela sua própria matriz, a AUSD deve receber uma pontuação semelhante ou melhor do que a USDG se a estrutura fosse aplicada uniformemente.

Tenho certeza de que a Circle, a emissora da USDC, também tem imprecisões semelhantes para corrigir e afirmar que a USDC é menos segura do que a USDT, USDG, PYUSD e USDP claramente desmente suas verdadeiras intenções. A Circle é uma empresa de capital aberto na NYSE com muitos anos de demonstrações financeiras auditadas e transparência.

Como pioneiros da estrutura de parceria aberta, a Agora está constantemente expandindo nossa rede de suporte. Na Agora, nos esforçamos para sempre sermos o dinheiro programável mais transparente e orientado ao cliente que atende a uma base de clientes global. Somos azarões, apreciamos a luta e nunca pagaremos para jogar.

Nick van Eck
CEO e cofundador da Agora