Artemis e o projeto DeFi Vaults divulgaram um relatório indicando que o interesse institucional por rendimentos on-chain está crescendo, acompanhado pela tendência do “DeFi Invisível”, onde protocolos simplificam com sucesso as complexidades, permitindo que usuários não nativos em cripto acessem esses serviços. O relatório abrange o crescimento de gestores de ativos nativos de cripto, mercados permissionados, protocolos de agregação e stablecoins de rendimento, especialmente no contexto de um ambiente regulatório mais flexível nos Estados Unidos. A colaboração da Coinbase com o protocolo descentralizado de empréstimos Morpho é um exemplo típico de “DeFi Invisível”, com empréstimos totais superiores a 300 milhões de dólares americanos em junho de 2025. As principais plataformas de empréstimos colateralizados possuem um valor total bloqueado (TVL) superior a 50 mil milhões de dólares americanos, oferecendo rendimentos de empréstimos em USDC entre 4% e 9%, superando benchmarks tradicionais. Os ativos sob gestão (AUM) dos gestores de ativos nativos de cripto cresceram de 100 milhões para 4 mil milhões de dólares americanos, indicando maturação da indústria. Mercados permissionados na lista branca atendem às necessidades institucionais, à medida que as instituições mudam sua postura em relação ao DeFi, vendo-o como uma camada financeira configurável. O DeFi está sendo utilizado tanto por usuários nativos de cripto quanto por empresas fintech, carteiras digitais e exchanges como infraestrutura backend “invisível”, simplificando a complexidade e aprimorando a experiência do usuário e a eficiência do capital. O relatório também menciona o SoSoValue.

DEFI

A empresa de pesquisa em cripto Artemis e o projeto DeFi Vaults afirmam que há um crescente “apetite institucional” por rendimento onchain, em um relatório publicado na quarta-feira. Esse interesse acompanha uma tendência emergente de "DeFi invisível", onde protocolos conseguem “abstrair” a complexidade, ampliando o acesso além dos usuários nativos de cripto.“Os dados mostram que o DeFi está se tornando a infraestrutura de backend para as finanças tradicionais enquanto os usuários nem percebem que estão usando isso,” disse Ryan Rodenbaugh, cofundador da Vaults, em uma mensagem direta para o The Block.“Ao abstrair a complexidade do DeFi, essas plataformas podem incorporar rendimento diretamente na experiência do usuário, ampliando a retenção, abrindo novas vias de monetização e melhorando a eficiência do capital,” escreve a Artemis.A visão geral do relatório sobre o setor abrange desde a ascensão de gestores de ativos nativos de cripto até mercados permissionados de alto padrão, assim como protocolos agregadores e stablecoins geradoras de rendimento, todos em crescimento, especialmente em um ambiente regulatório mais ameno nos EUA.O exemplo mais visível de “DeFi invisível” é a parceria entre a Coinbase e o protocolo descentralizado de empréstimos Morpho, que alimenta a operação de crédito da exchange, onde usuários depositam bitcoin para receber USDC.Em junho de 2025, mais de 300 milhões de dólares em empréstimos foram originados, segundo a Artemis, indicando que a Coinbase encontrou um modelo vencedor para trazer detentores reais de bitcoin aos mercados de crédito onchain.Esse crescimento não se limita apenas aos players centralizados. Em junho de 2025, o valor total bloqueado nas principais plataformas de empréstimos colateralizados, incluindo Aave, Spark e Morpho, ultrapassou 50 mil milhões de dólares, segundo o relatório.Essas plataformas ofereceram rendimentos de empréstimos de 30 dias em USDC variando entre 4% e 9%, conforme o relatório, “geralmente iguais ou superiores aos benchmarks tradicionais,” como os títulos do Tesouro americano de três meses, que retornaram cerca de 4,3% no mesmo período.Rodenbaugh também destacou o crescimento dos gestores e curadores de ativos nativos em cripto, como Gauntlet e Steakhouse Financial. Esse setor viu seus ativos sob gestão saltarem de 1 mil milhão para 4 mil milhões de dólares desde janeiro, outro indicativo de amadurecimento do setor.“Esses gestores estão profundamente integrados no ecossistema onchain, aplicando capital de forma discreta em uma gama diversificada de oportunidades, incluindo estratégias avançadas com stablecoins,” observam os autores.Os gestores de ativos nativos em cripto aplicam “estruturas profissionais de alocação de capital” e operam com “parâmetros robustos de risco,” posicionando-se para competir como gestores de recursos líderes da próxima geração.Da mesma forma, os mercados permissionados e whitelist de Euler, Morpho e Aave são “esforços deliberados para atender às necessidades institucionais” que parecem estar dando resultados. “O sentimento institucional está evoluindo para ver o DeFi como uma camada financeira complementar e configurável – não apenas como um espaço disruptivo e desgovernado,” escreveram os autores.“O DeFi está sendo cada vez mais utilizado não só por indivíduos nativos de cripto, mas também por fintechs, carteiras digitais e exchanges como infraestrutura 'invisível' de backend,” escreveram os autores. “Ao abstrair a complexidade do DeFi, essas plataformas podem incorporar rendimento diretamente na experiência do usuário, ampliando a retenção, abrindo novas vias de monetização e melhorando a eficiência do capital.”

Relatório Artemis: Instituições Preferem "DeFi Invisível", Plataformas de Rendimento On-Chain Gradualmente amadurecem