O Solana Policy Institute (SPI), juntamente com Phantom, Orca e Superstate, apresentou estruturas legais à Crypto Task Force da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), propondo valores mobiliários tokenizados onchain em conformidade. O SPI defende a modernização dos mercados de capitais por meio da utilização da tecnologia blockchain para criar mercados mais eficientes, transparentes e acessíveis, mantendo as proteções aos investidores. Eles enfatizam que os protocolos descentralizados diferem fundamentalmente dos intermediários financeiros tradicionais e solicitam à SEC que ofereça alívio isento para sistemas blockchain autônomos e não custodiais. A submissão visa orientar a emissão e negociação de valores mobiliários onchain em conformidade, refletindo um esforço coordenado da indústria para alinhar os marcos regulatórios às inovações em blockchain.

ORCA

Instituto de Políticas Solana, um grupo de lobby relativamente novo baseado em Washington D.C., está apresentando aos reguladores dos EUA a necessidade de avançar para a era das criptomoedas. Em um comunicado na quarta-feira, a organização detalha um plano para trazer "títulos tokenizados" onchain, de forma regulamentar.

Na quarta-feira, o SPI, juntamente com os principais projetos do setor Phantom, Superstate e Orca, submeteu uma série de quadros jurídicos por meio de carta à Força-Tarefa de Criptoativos da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para consideração.

Esse "esforço coordenado da indústria" baseia-se no quadro regulatório anteriormente proposto pelo SPI, o Projeto Open, que busca modernizar os mercados de capitais por meio da tokenização de valores mobiliários. O SPI argumenta que a blockchain pode criar "mercados de capitais mais eficientes, transparentes e acessíveis, mantendo robustas proteções para investidores."

"O Projeto Open tem o potencial de desbloquear mudanças transformadoras para os mercados de capitais, permitindo que bilhões em ativos tradicionais, incluindo ações, títulos e fundos, sejam negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, com liquidação instantânea, custos drasticamente reduzidos e transparência sem precedentes — ao mesmo tempo em que mantém a vantagem competitiva dos Estados Unidos em inovação financeira", escreveu o Instituto de Políticas Solana em uma carta.

O ponto chave da proposta do SPI é que protocolos descentralizados são fundamentalmente diferentes do sistema de corretores, câmaras de compensação e custodiante para os quais as leis de valores mobiliários existentes foram escritas. Em vez disso, protocolos descentralizados — como os formadores automáticos de mercado — são projetados para eliminar intermediários, ou exatamente o tipo de prestadores de serviços que os reguladores devem regulamentar.

Juntos, os três participantes do setor — o criador de carteiras Phantom, o protocolo de ativos do mundo real Superstate e a bolsa descentralizada Orca — representam como desenvolvedores de blockchain construíram um sistema financeiro paralelo que essencialmente alcança os objetivos da estrutura tradicional do mercado sem jamais tomar posse dos ativos do usuário.

Nesse sentido, o SPI argumenta que a SEC deve conceder "isenção regulatória" para infraestrutura blockchain autônoma e não custodial que não se "interponha" entre os pares. A organização também está solicitando à Força-Tarefa da SEC orientações sobre como valores mobiliários podem ser emitidos e negociados onchain de forma regulamentar.

"Formadores automáticos de mercado descentralizados como o Orca Protocol não deveriam ser classificados como bolsas, corretores, dealers ou câmaras de compensação sob as leis de valores mobiliários existentes, porque operam como sistemas autônomos, não custodiais, dirigidos pelos usuários em vez de intermediários", escreve a organização.

A interação mais recente do SPI com a Força-Tarefa de Criptoativos da SEC ocorre após meses de evolução na agência, que antes era criticada pelos participantes do mercado por ser alienante no melhor dos casos e frequentemente abusiva.

Instituto de Políticas da Solana Submete Estrutura de Valores Mobiliários Tokenizados em Conformidade à SEC ao Lado de Phantom, Orca e Superstate