Empresas de médio porte do mercado de ações dos EUA iniciam uma "competição de reservas cripto", com 30 empresas com ações com valor de mercado máximo subindo 438%

Várias empresas de médio porte listadas no mercado de ações estão seguindo o exemplo da Strategy, incluindo ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum em seus balanços, tentando reconstruir a lógica de avaliação por meio de operações de capital.

Desde que a Strategy começou a comprar Bitcoin em 2020, essa estratégia teve um grande aumento em 2024.

De acordo com o PANews, atualmente, já existem 30 empresas listadas no mercado de ações dos EUA que anunciaram planos para reservas cripto, abrangendo várias indústrias, incluindo fintech, saúde, educação e energia renovável.

Especialmente empresas como SharpLink Gaming, Semler Scientific e Quantum BioPharma, que têm um crescimento limitado e uma valorização estagnada, veem as reservas cripto como uma porta de entrada para financiamento e uma nova narrativa para o mercado de capitais. Por exemplo, após anunciar a inclusão de Ethereum, a SharpLink rapidamente conseguiu financiamento de US$ 425 milhões e sua capitalização de mercado aumentou várias vezes.

Atualmente, o $BTC ainda é a reserva principal, com cerca de 20 empresas incluindo-o em suas cestas de ativos, seguido pelo $ETH, e algumas empresas também incluem altcoins como SOL, TRX e XRP.

Alguns projetos também receberam apoio de capital cripto, como a SRM Entertainment, que foi apoiada por Sun Yuchen e teve uma negociação que chegou a superar a Alibaba e a Tencent. A DeFi Technologies e a Siebert Financial usam uma estratégia de mistura de múltiplos ativos para equilibrar risco e especulação.

Essas empresas se concentram principalmente no intervalo de capitalização de mercado de US$ 100 milhões a US$ 1 bilhão, mas suas metas de reserva são muito superiores à sua capitalização de mercado, criando um efeito de alavanagem elevado. A Strategy tem como objetivo reservar US$ 100 bilhões, a Trump Media US$ 25 bilhões e a Cantor Equity US$ 30 bilhões.

No curto prazo, as ações dessas empresas aumentaram em média 438%, com a Strategy subindo 4.315%. No entanto, o risco de uma bolha de avaliação e de liquidação aumenta simultaneamente.

Com o aumento da popularidade das reservas cripto, as controvérsias também cresceram. O CEO da Bitcoin Magazine disse que "a realocação de capital não é mais uma opção"; o CEO da Blockstream alertou que "a reserva de Bitcoin está comendo o bolo das empresas listadas"; e o CEO da Coinbase admitiu que considerou investir 80% de seus ativos em Bitcoin, mas acabou optando por 25% para evitar um rompimento na cadeia de financiamento.

A Sygnum teme que a concentração excessiva possa enfraquecer o potencial de ativos de reserva central do Bitcoin, e Max Keiser questiona que a verdadeira prova dessas empresas virá em uma futura queda de mercado.

No geral, a onda das reservas cripto trouxe um aumento de avaliação e canais de financiamento no curto prazo, mas ainda enfrenta múltiplos desafios a longo prazo, incluindo ciclos de ativos, capacidade de execução e regulamentação mais rigorosa. Os "investidores de reserva de Bitcoin" que realmente têm capacidade de valorização sustentada ainda precisam de tempo para serem comprovados.