Revisão Semanal do Mercado: As tensões geopolíticas globais intensificaram-se esta semana, levando a uma queda significativa nos ativos de risco. Os ataques aéreos de Israel contra o Irã agravaram o conflito no Oriente Médio, elevando os preços do petróleo e do ouro, com aumento da aversão ao risco no mercado. O Bitcoin demonstrou forte resiliência, encontrando suporte em torno de US$ 103.000, e o número de detentores de longo prazo atingiu um recorde histórico, indicando confiança do mercado no valor de longo prazo do Bitcoin. Os influxos em ETFs de Bitcoin e Ethereum continuaram a aumentar, refletindo o interesse dos investidores em ativos cripto. O mercado de stablecoins está em expansão, com as finanças tradicionais e gigantes do Web2 implementando ativamente estratégias; o protocolo de pagamento da stablecoin Plasma concluiu uma venda de tokens de US$ 1 bilhão, demonstrando forte demanda de mercado. A startup Yupp assegurou US$ 33 milhões em financiamento seed, focando na captura de dados de preferência para treinamento de modelos de IA. A OpenTrade completou uma rodada de financiamento estratégico de US$ 7 milhões, com o objetivo de fornecer serviços de rendimento em stablecoins para países com alta inflação. A competição no sistema de pontos Alpha da Binance intensificou-se, com volumes de transações caindo acentuadamente e o engajamento dos usuários tornando-se mais complexo. Deve-se prestar atenção às próximas decisões de taxas de juros e diretrizes políticas do Federal Reserve, Banco da Inglaterra e Banco do Japão. A KuCoin Ventures, como uma instituição líder em investimento cripto, continua a apoiar projetos inovadores no espaço Web3.0.

Relatório Semanal da KuCoin Ventures: Aumento da Turbulência Geopolítica, Resiliência do Bitcoin se Destaca; Entradas Positivas em ETFs, Setor de Stablecoins em Expansão e Destaques Frequentes no Mercado Primário.

1. Destaques Semanais do Mercado
Uma Montanha-Russa no Mercado, Disseminação do Sentimento de Aversão ao Risco e Reavaliação da Resiliência do Bitcoin
Na semana passada, o sentimento global do mercado foi volátil. No início da semana, notícias sobre a retomada das negociações comerciais entre China e EUA em Londres impulsionaram brevemente o apetite por risco no mercado; posteriormente, o dado do IPC dos EUA, amplamente aguardado, veio inesperadamente abaixo do previsto, aumentando significativamente as expectativas do mercado para um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve, e o sentimento geral tornou-se positivo por um período. Contudo, na sexta-feira, os ataques aéreos de Israel ao Irã romperam a breve calmaria do mercado. Segundo relatos, nos dias seguintes ao início do conflito, altos oficiais militares iranianos foram mortos em operações militares israelenses. Até o momento deste relatório, o conflito entre os dois lados permanece em curso. Paralelamente, o presidente dos EUA, Trump, comentou sobre a situação, afirmando que o conflito poderia "terminar muito facilmente" e que "a paz virá rapidamente".

Após os ataques, o sentimento global de aversão ao risco intensificou-se rapidamente, e os investidores entraram em estado de alerta elevado. Os futuros das ações norte-americanas caíram em resposta, enquanto ativos considerados refúgios seguros, como petróleo, ouro, dólar americano e títulos do Tesouro dos EUA, subiram simultaneamente. Entre eles, os preços do ouro foram particularmente notáveis, ultrapassando momentaneamente US$ 3.450 por onça, aproximando-se de máximas históricas, demonstrando mais uma vez seu status globalmente reconhecido como ativo de refúgio seguro. Em contraste, o mercado de criptomoedas exibiu características típicas de ativos de risco, registrando declínios em geral.

Notavelmente, o Bitcoin demonstrou forte resiliência durante essa queda. Seu preço não apenas encontrou suporte sólido em torno de US$ 103.000, mas também mostrou sinais de recuperação após estabilizar-se. Dados históricos indicam que eventos semelhantes de escalada de conflitos no Oriente Médio (como o ataque de drones do Irã a Israel em abril de 2024) já provocaram quedas superiores a 10% no Bitcoin em curto período. Embora a reação atual do mercado seja relativamente branda, as tendências subsequentes dependerão intensamente da resposta iraniana e do progresso dos esforços internacionais de mediação.

Os dados indicam ainda que, até o momento, a quantidade de Bitcoin detida por investidores de longo prazo (Long-Term Holders - LTH) atingiu 14,68 milhões de BTC, um recorde, representando 73% do total em circulação. Essa proporção vem aumentando continuamente desde 10 de março deste ano, refletindo forte confiança do mercado no valor de longo prazo do Bitcoin. À medida que a estrutura de posse do Bitcoin mudou de um domínio inicial por investidores de varejo e especuladores para um cenário onde investidores institucionais desempenham papel significativo, a volatilidade de seu mercado diminuiu.

Apesar da turbulência no mercado, a volatilidade atual do Bitcoin está em níveis historicamente baixos.

Paralelamente, um número crescente de investidores começa a reavaliar o Bitcoin usando modelos tradicionais de precificação de ativos. Isso permitiu que o Bitcoin demonstrasse resiliência mais significativa em comparação com outros criptoativos diante de flutuações acentuadas do mercado. Portanto, o Bitcoin atual não é mais visto apenas como um ativo puramente arriscado e altamente volátil; é mais semelhante a uma nova ferramenta de hedge que incorpora a narrativa do "ouro digital", possui alta sensibilidade à liquidez, é transfronteiriço, sem endosso de crédito e reconhecido globalmente.

Olhando adiante, embora as tensões comerciais entre EUA e China tenham recentemente diminuído em parte, a incerteza em torno da política tarifária dos EUA continua sendo um foco-chave para o mercado. Além disso, a alta nos preços do petróleo desencadeada por conflitos geopolíticos pode agravar as pressões inflacionárias, impactando o ritmo dos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve e, subsequentemente, a liquidez geral dos mercados financeiros. Nesse contexto, espera-se que o mercado de criptomoedas continue enfrentando um período de volatilidade e ajustes.2. Sinais Selecionados do Mercado Semanal
Tensões no Oriente Médio Reacendem, Crise Geopolítica Gera Queda em Ativos de Risco
Na semana passada, o aumento das tensões entre Israel e Irã provocou uma forte queda nos ativos de risco globais. O Dow Jones Industrial Average despencou mais de 700 pontos em determinado momento, e o BTC brevemente rompeu o nível de suporte de US$ 103.000. Preocupações com possíveis interrupções no fornecimento de petróleo bruto impulsionaram uma alta nos preços internacionais do petróleo, marcando o maior ganho em um único dia desde março de 2022. A demanda por ativos refúgio elevou o ouro a um novo recorde de fechamento. Contudo, expectativas inflacionárias provocadas pela alta dos preços do petróleo reduziram temporariamente o interesse de compra em ativos refúgio, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA apresentaram um padrão de "queda e recuperação". À medida que o conflito se estende à infraestrutura energética principal do Irã, os mercados globais se preparam para uma possível confrontação em larga escala que pode redesenhar o panorama energético do Oriente Médio.
 
No domingo, Israel supostamente realizou seu primeiro ataque contra o maior campo de gás natural do Irã. Essa ação não apenas marcou o primeiro ataque direto à infraestrutura energética iraniana, mas também representou o primeiro ataque a uma refinaria no território continental do Irã desde a guerra Irã-Iraque nos anos 1980. A principal preocupação do mercado é que a escalada contínua possa impactar o Estreito de Hormuz, um ponto crítico para o transporte global de energia. Com o conflito atingindo instalações energéticas cruciais e relatos de possível intervenção dos EUA, a situação no Oriente Médio intensificou-se significativamente, desencadeando uma nova onda de aversão global ao risco. No início das negociações asiáticas na segunda-feira desta semana, os futuros do petróleo bruto abriram em alta antes de reduzir ganhos, os futuros das ações dos EUA abriram amplamente em baixa para depois se recuperarem modestamente, e o ouro à vista sofreu uma retração de curto prazo.

Fonte dos Dados: TradingView
 
Nesta semana, os ETFs de Bitcoin reverteram uma tendência de duas semanas de saídas líquidas, atraindo um total de US$ 1,07 bilhão em entradas líquidas na semana. Simultaneamente, os ETFs de Ethereum mantiveram sua trajetória positiva pela quinta semana consecutiva, registrando entradas líquidas de US$ 528,12 milhões, um novo recorde para 2025. Notavelmente, os fluxos de fundos tanto para os ETFs de Bitcoin quanto para os de Ethereum já haviam demonstrado uma tendência de recuperação antes das recentes perturbações macroeconômicas.

Fonte dos Dados: SosoValue
Eventos Macroeconômicos Principais a Observar Nesta Semana:

17 de junho: Decisão da Taxa de Juros do Banco do Japão (BOJ) e anúncio do limite superior da meta da taxa de política.

19 de junho: Decisão da Taxa de Juros do Federal Reserve dos EUA (FOMC) e divulgação do Sumário das Projeções Econômicas, seguida por uma coletiva de imprensa sobre política monetária com o presidente do Fed, Powell.

19 de junho: Anúncio da Taxa de Política do Banco da Inglaterra (BOE).

Sistema de Pontos Alpha da Binance Enfrenta Competição Intensificada; Volume de Negociação Cai Drasticamente

Fonte dos Dados: https://dune.com/kucoinventures/cexonchain
 
Consequentemente, após alcançar um recorde histórico de US$ 2,038 bilhões em 8 de junho, o volume de negociação no Binance Alpha 2.0 vem apresentando queda contínua por seis dias consecutivos. Em 14 de junho, o volume de negociação caiu para apenas US$ 988 milhões, uma diminuição superior a 50% em relação ao pico e aproximadamente 12,6% inferior ao dia anterior. Simultaneamente, o volume de negociação na BNB Chain via Binance Wallet também sofreu uma queda acentuada. Paradoxalmente, o número de traders na Binance Wallet continuou a crescer durante esse período, mantendo-se persistentemente alto e intensificando a competição.
 
O aumento progressivo do limite de pontos para airdrops/TGE Alpha, juntamente com regras cada vez mais complexas para participação e pontuação (como uma distribuição de airdrop em duas fases e a inclusão de ativos LP do PancakeSwap nos cálculos de saldo para pontos), tem diminuído significativamente o entusiasmo dos usuários de varejo comuns. O foco da participação parece estar se deslocando para estratégias de "arbitragem sem perda", predominantemente conduzidas por operações sofisticadas ou "studios".
 
Observações Sobre o Financiamento no Mercado Primário:

Fonte dos Dados: https://cryptorank.io/funding-analytics
 
Na semana passada, o total de financiamento no mercado primário somou US$ 209 milhões.84 milhões, uma queda notável em relação a períodos anteriores. Eventos importantes de investimento incluem:

Turnkey, uma empresa de infraestrutura de carteira cripto (cujo serviços são utilizados por firmas como Moonshot e Axiom), concluiu uma rodada de financiamento Série B de 30 milhões de dólares liderada pela Bain Capital, com participação da Sequoia Capital, Galaxy e Wintermute.

O gigante de pagamentos Web2, Stripe, está prestes a adquirir a Privy, um provedor de carteira de criptomoedas (anteriormente apoiado pela Paradigm e Sequoia Capital). Os termos da transação ainda não foram divulgados. Isso sucede a aquisição anterior pela Stripe da Bridge Stablecoin (um provedor de infraestrutura para processamento de pagamentos), fortalecendo ainda mais suas capacidades de ponte entre Web2 e Web3.

A16z Crypto liderou uma rodada seed de 33 milhões de dólares para a Yupp e participou de uma rodada estratégica de 7 milhões de dólares para a OpenTrade.

Yupp garante rodada seed de 33 milhões de dólares para explorar captura de valor a partir de "dados de preferência" no treinamento de modelos de IA
A16z Crypto anunciou que liderou uma rodada seed de 33 milhões de dólares para a Yupp, uma plataforma blockchain de IA. A Yupp foca em comparação multimodelo e mecanismos de feedback de preferência do usuário. Permite que usuários consultem simultaneamente mais de 500 modelos de IA mainstream e gerem respostas lado a lado. Os usuários selecionam o resultado ótimo, formando um "pacote de dados de preferência" para subsequente treinamento e avaliação de modelos. O projeto assegura transparência no processo de feedback por meio de registros on-chain e incorpora um mecanismo de incentivo onde usuários são recompensados pelo feedback, enquanto desenvolvedores de modelos obtêm acesso a dados de treinamento verificáveis.

No geral, a Yupp segue uma trajetória típica de startup tecnológica do Vale do Silício. O projeto em si não apresenta um avanço distinto, mas representa uma reestruturação Web3 dos requisitos tradicionais de alinhamento de modelos e dados de preferência. O fundador Jeremy Bernick atuou anteriormente como VP de Engenharia na Coinbase, e a equipe é majoritariamente composta por profissionais de grandes empresas de tecnologia como Google e Microsoft, com fortes capacidades em engenharia de produto. A plataforma ainda não anunciou seu mecanismo específico de token, e seu potencial de crescimento futuro depende do engajamento real dos usuários e do desenvolvimento do ecossistema de desenvolvedores.

OpenTrade garante financiamento de 7 milhões de dólares para expandir serviços de rendimento em stablecoins em mercados emergentes
A fintech britânica OpenTrade concluiu esta semana uma rodada estratégica de financiamento de 7 milhões de dólares, co-liderada pela Notion Capital e Mercury Fund, com participação da a16z crypto, AlbionVC, CMCC Global e outros. O projeto foca em fornecer infraestrutura de rendimento para stablecoins em países com alta inflação (basicamente produtos DeFi estruturados com base em Ativos do Mundo Real - RWA). Usuários podem depositar stablecoins USD ou EUR por meio de plataformas parceiras, obtendo rendimentos anualizados de até 9%, significativamente superiores aos retornos inferiores a 0,4% geralmente oferecidos por contas bancárias tradicionais em países como Argentina e Colômbia.

Fonte dos dados: DeFiLlama

A OpenTrade atualmente gerencia mais de 42 milhões de dólares em ativos, com volume acumulado de negociação próximo a 200 milhões de dólares. Seu modelo B2B2C, ao incorporar diretamente produtos de rendimento em plataformas parceiras, reduz as barreiras de entrada para usuários e melhora a eficiência do fluxo de capitais. A empresa visa que seu modelo API "Yield-as-a-Service" torne-se uma solução-chave para inclusão financeira baseada em stablecoins, mostrando potencial de crescimento especialmente em mercados de alta inflação como Argentina.

3. Destaque de Projetos
O entusiasmo pelo desenvolvimento de stablecoins permanece elevado, múltiplas empresas Web2 proeminentes exploram negócios com stablecoins, e pré-depósitos em Plasma atingem 1 bilhão de dólares
As stablecoins tornaram-se um ponto de entrada fundamental para o TradFi no espaço cripto, ficando atrás apenas do Bitcoin. A capitalização de mercado das stablecoins cripto ultrapassou 255 bilhões de dólares. Além das conhecidas USDT e USDC, o USD1, lançado pelo projeto WLFI da família Trump, ocupa o quinto lugar entre as maiores stablecoins, enquanto o PYUSD do PayPal é o sétimo maior. Finanças tradicionais e empresas Web2 estão penetrando cada vez mais no setor de stablecoins cripto.Gigantes da Web2 como Bank of America, U.S. Bank, Ant Group, Walmart e Amazon estão explorando e avançando iniciativas de stablecoins em jurisdições com estruturas regulatórias relativamente claras, incluindo Estados Unidos, Singapura e Hong Kong. É previsível que mais gigantes da indústria tradicional entrem nos setores de stablecoin cripto e RWA no futuro.

Em nações em desenvolvimento, as stablecoins desempenham papel crucial no combate à inflação, facilitando pagamentos e servindo como reserva de valor. Em 2024, o volume de transações com stablecoins atingiu US$ 32,8 trilhões, mais do que o dobro do volume de transações da Visa, envolvendo mais de 1 bilhão de transferências e quase 200 milhões de endereços. O uso do USDT sozinho rivaliza com o do PayPal.

Em meio ao cenário em expansão das stablecoins e ao IPO de alto perfil da Circle, Plasma (XPL), um protocolo de pagamento com stablecoin liderado pela empresa irmã da Tether, Bitfinex, e apoiado por Peter Thiel, tornou-se o foco da semana com sua venda de tokens na Echo. Plasma levantou US$ 1 bilhão em duas rodadas para emissão de tokens (plano de venda: 10% dos tokens vendidos com FDV de US$ 500 milhões), com ambas as rodadas totalmente subscritas em pouco tempo. Com o lançamento da versão Beta da mainnet do Plasma, os tokens XPL serão distribuídos, e os usuários poderão sacar USDT não utilizados na venda. Um total de 3.083 endereços participaram do depósito de US$ 1 bilhão, com média de US$ 324,6 mil por endereço. Notavelmente, 157 endereços investiram entre US$ 1 milhão e US$ 10 milhões, e 22 endereços ultrapassaram US$ 10 milhões, com o maior depósito individual alcançando US$ 50 milhões. A euforia dos depósitos no Plasma também desencadeou uma guerra na taxa de Gas do Ethereum, com uma baleia pagando mais de US$ 100 mil em taxas de Gas para garantir um depósito de US$ 10 milhões antes do fechamento da rodada.

Fonte dos dados: https://dune.com/seoul/plasma

Plasma é uma blockchain Layer 1 de alto desempenho projetada especificamente para stablecoins (USDT), visando cenários de pagamento instantâneo e transfronteiriço de baixo custo, ao abordar pontos problemáticos em redes de liquidação existentes, como as altas taxas do Ethereum e problemas de confiança do Tron. As principais vantagens técnicas do Plasma incluem transferências de USDT sem taxa via mecanismo de ordenação prioritária retardada, compatibilidade EVM como sidechain do Bitcoin com herança parcial da segurança do Bitcoin, e suporte a ecossistemas DeFi. Além disso, com a clareza regulatória emergente de estruturas como o MiCA da Europa e o GENIUS Act dos EUA, Plasma assegura conformidade por meio de recursos como provas de reserva auditáveis on-chain e mecanismos de blacklist/whitelist embutidos em contratos inteligentes — capacidades não encontradas em blockchains públicas existentes. Em operação, Plasma complementa a Tether, com a Tether gerenciando a emissão e custódia do USDT, enquanto o Plasma lida com circulação, liquidação, transferências e pagamentos. Juntos, possibilitam uma rede de stablecoin on-chain e off-chain com APIs abertas para integração de comerciantes.

Sobre KuCoin Ventures
KuCoin Ventures é o principal braço de investimentos da KuCoin Exchange, que está entre as 5 maiores exchanges de cripto globalmente. Com o objetivo de investir nos projetos de cripto e blockchain mais disruptivos da era Web 3.0, KuCoin Ventures apoia construtores de cripto e Web 3.0 financeiramente e estrategicamente, com insights profundos e recursos globais. Como um investidor amigável à comunidade e orientado por pesquisas, KuCoin Ventures trabalha em estreita colaboração com projetos do portfólio durante todo o ciclo de vida, com foco em infraestruturas Web 3.0, IA, aplicações para consumidores, DeFi e PayFi.

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Relatório Semanal da KuCoin Ventures: Tensões Geopolíticas Escalam, Bitcoin Demonstra Resiliência, Mercado de Stablecoins Desenvolve-se Rapidamente