O que está realmente acontecendo sob o capô do playbook da Strategy (MSTR)?
Por que os investidores estão escolhendo a MSTR em vez de simplesmente comprar Bitcoin? A Artemis acabou de completar uma análise profunda completa. Nós detalhamos a economia de unidade por trás de suas ofertas conversíveis e preferenciais, explicamos conceitos-chave como "Volatility is Vitality" e abordamos perguntas comuns — como por que o prêmio existe em primeiro lugar.
Para entender completamente a estratégia da MSTR, confira o relatório completo nos comentários.
Aqui está o resumo executivo das principais percepções:
1. O lançamento de ETFs de Bitcoin e o apoio público de figuras como o Presidente Trump sinalizam um grande ponto de inflexão para a adoção institucional global — estabelecendo um cenário para uma perspectiva de longo prazo e alta CAGR para o Bitcoin.
2. Os ETFs atuam como uma ponte entre o ecossistema cripto e os mercados financeiros globais, fornecendo um veículo seguro, regulamentado e escalável para entradas de capital em ativos digitais.
3. A tese central da Strategy é arbitrar seu custo de capital e a CAGR de longo prazo do Bitcoin.
4. Sem chamadas de margem — sua estrutura de financiamento é construída sobre liquidez não-cancelável e de longo prazo.
5. Eles parecem ter se movido para AWAY de títulos conversíveis (vendendo vol) para o mercado de renda fixa — 100x a liquidez. Esta é sua próxima fase de crescimento.
6. O prêmio mNAV reflete expectativas de crescimento BTC/share — não o preço do BTC. Alto mNAV = crescimento mais rápido, não supervalorização.
7. O trade MSTR é durável porque suas conversíveis e ações preferenciais — especialmente STRK — são superiores a outros produtos de dívida no mercado.
8. Espere réplicas regionais da MSTR impulsionadas por restrições regulatórias jurisdicionais.
9. O playbook da MSTR não se estende a outros ativos cripto — instituições não comprarão derivativos/títulos lastreados em Altcoins.
10. À medida que os títulos dos EUA diminuem como um ativo global de hedge/reserva, a porta está se abrindo para títulos lastreados em Bitcoin emergirem como uma alternativa credível.