📊 Esta semana no Market Pulse - Garanta um lugar na primeira fila das negociações comerciais EUA-China (Rodada 2)
Leia a última atualização da nossa equipe de Mercados.

🔷 Garanta um lugar na primeira fila das negociações comerciais EUA-China (Rodada 2)

🔹Visão Geral de Crypto

◾ Os mercados de criptomoedas entraram em uma fase de redução de risco na semana passada, principalmente devido às manchetes macroeconômicas e ao desmonte de posições alavancadas.

◾ $BTC negociado entre $100K–$107K, fechando perto de $105K, uma queda de ~0,25%. $ETH e SOL caíram ~1,25% e ~5,5%, com SOL apresentando desempenho inferior. O *market cap* TOTAL caiu ~0,6%, enquanto as *altcoins* se mantiveram melhor, com queda de ~0,8%.

◾ No meio da semana, houve uma onda massiva de liquidações, eliminando quase $1B em posições longas em $BTC, $ETH, SOL e DOGE. A cascata coincidiu com uma rixa de alto nível no X (Twitter) entre Trump e Musk, que notavelmente abalou o sentimento dos investidores e ampliou a volatilidade.

◾ Regulamentação: Regulador do Reino Unido FCA para suspender a proibição de ETNs de criptomoedas para investidores de varejo.

◾ Adoção Institucional:

▪️ JPMorgan adota ETFs de $BTC como garantia de empréstimo, mostrando um impulso positivo na postura dos bancos TradFi em relação aos ativos digitais.

▪️ Robinhood finalizou sua aquisição da Bitstamp, sinalizando sua expansão estratégica para mercados de criptomoedas regulamentados e aprimorando sua infraestrutura de negociação.

▪️ A estreia do IPO de $1,1B da Circle, com frenesi de negociação na semana passada, impulsionou as perspectivas de IPO de criptomoedas, e gigantes da tecnologia como Apple, X são rumores em negociações iniciais com empresas de criptomoedas para adicionar pagamentos de *stablecoin*.

▪️ Gemini Exchange relatou ter entrado confidencialmente com a SEC para IPO.

▪️ ‘Truth Social’ alinhada com Trump entra com pedido de ETF de Bitcoin via NYSE Arca.

▪️ Michael Saylor provoca nova compra de $BTC após oferta de ações de $1B.

🔹 Bitcoin

◾ Os ETFs de $BTC à vista dos EUA tiveram entradas no início da semana, mas liquidações significativas *on-chain* desencadearam saídas no meio da semana, refletindo um *squeeze* comum, pois as posições longas alavancadas foram forçadas a sair. A semana terminou com saídas líquidas de ~$132M.

◾ Notavelmente, a volatilidade implícita de 7 dias do $BTC caiu abaixo de 40%, sugerindo uma redução na tolerância ao risco de mercado neutro.

◾ Dados *on-chain* entre 19 e 28 de maio de fluxos de mineradores para *exchanges* >$1B por dia sinalizam volatilidade de curto prazo à frente.

🔹 $ETH - Fluxos institucionais sustentáveis

◾ O interesse em aberto nos futuros de $ETH aumentou mais de 20% imediatamente após a atualização do Pectra, com as taxas de financiamento de perpetuais de $ETH permanecendo positivas, refletindo uma tendência de alta contínua entre os *traders* de derivativos.

◾ O ETF de $ETH à vista dos EUA registrou uma sequência de entradas de 15 dias, acumulando entradas de $837,5M.

◾ O ganho mensal de ~41% do $ETH, superando significativamente o aumento de ~11% do $BTC em maio, combinado com uma queda no domínio do $BTC (de ~65% para ~62%), serviu como um potencial indicador clássico de fase inicial para a temporada de *altcoins*, quando o desempenho mais amplo das *altcoins* normalmente acelera após a força do ETH.

🔹 Outras Conclusões de Crypto

◾ AB (AB DAO): A estreia do Binance Alpha em 7 de junho provocou uma forte alta de ~25%, impulsionada por um *airdrop* promocional (~$9K por usuário) e incentivos de negociação que impulsionaram a participação e o ímpeto *on-chain*.

◾ SPX: subiu ~16,5%, continuando sua fuga de alta acima de $1, alimentada por uma pré-venda bem-sucedida de Layer 2 ligada a Solaxy.

◾ INJ: subiu ~11% antes da Injective Summit (26 de junho), enquanto os especuladores se posicionavam para lançamentos e anúncios de produtos.

◾ HYPE: ganhou 3,7% no ímpeto semanal, após um crescimento de 61% em maio, apoiado por fortes receitas de taxas de *exchange* (~$64M) e sentimento de alta nas opções de criptomoedas.

◾ SKY: saltou ~8% no meio da semana após o lançamento de recompensas de *staking* de USDS.

🔹 Visão Geral de TradFi

◾ Os mercados de ações asiáticos começaram a semana em uma nota mais forte, enquanto os investidores aguardam as negociações comerciais EUA-China ainda hoje, a China teria concedido aprovações temporárias para a exportação de terras raras antes da reunião, o que ajudou a impulsionar o otimismo da trégua comercial.

◾ Os investidores estão ocupados digerindo a série de dados macroeconômicos que chegaram na manhã de segunda-feira na Ásia (o IPC da China mostra que as pressões deflacionárias aceleram, as exportações da China diminuem à medida que o efeito das tarifas dos EUA atinge e a contração do PIB do Japão no primeiro trimestre diminui).

◾ As ações dos EUA subiram na última sexta-feira depois que os dados de *non-farm-payrolls* vieram melhores do que o esperado. Todos os 3 principais índices fecharam em seu nível mais alto desde fevereiro, com o S&P fechando acima de 6.000 pela primeira vez desde 21 de fevereiro, impulsionado pelo aumento das ações de tecnologia. A força da tecnologia continua nas horas da Ásia com Baidu e Alibaba liderando o ganho.

◾ Os compradores de *dip* também se acumularam na Tesla, que se recuperou mais de 3% desde a queda na quinta-feira após a separação Trump-Musk.

◾ USD facilita, enquanto os títulos do Tesouro caíram em toda a curva, com os rendimentos de 2 anos tocando acima de 4%.

◾ A Street agora está reduzindo as apostas no corte das taxas do Fed este ano, agora precificando uma chance de 63,8% de corte das taxas em setembro, contra uma chance de 90% no início da semana passada.

◾ Ativos de refúgio seguro como o ouro permaneceram baixos após uma liquidação.

🔹 Perspectivas para a Semana

◾ Todos os olhos nas negociações comerciais EUA-China realizadas em Londres na segunda-feira

◾ Principais Dados Macroeconômicos:

▪️ EUA: IPC e IPP principais, Sentimento UoM

▪️ EMEA: Relatório do Mercado de Trabalho do Reino Unido, Revisão de Gastos e PIB. Produção Industrial e Dados Comerciais da UE.

▪️ Apple Worldwide Developers Conference.