No última semana, o Bitcoin recuou de cerca de $110.200 para $105.400—uma queda de aproximadamente 4,4%—mostrando sinais de consolidação de alto nível. Apesar do recuo, a tendência geral de alta permanece intacta. Os participantes do mercado esperam uma nova pressão em direção à resistência no céu nas próximas semanas a meses, com potencial para testar a zona alvo terminal de $125.000 a $130.000.

A volatilidade real do Bitcoin continua a declinar, com a volatilidade anualizada de alta frequência caindo ligeiramente acima de 30% na semana passada. A consolidação apertada do preço spot tem exercido pressão descendente na volatilidade implícita também. Os traders de opções estão se envolvendo em estratégias semelhantes a straddles—simultaneamente vendendo calls e puts perto do nível de preço atual—para colher prêmios limitados à faixa. Esta posição criou um ambiente de "long Gamma", onde a volatilidade está sendo suprimida por fluxos de hedge de mercado.

Na semana passada, o Tribunal de Comércio Internacional dos EUA decidiu que as tarifas da administração Trump—impostas sob o International Emergency Economic Powers Act (IEEPA)—eram ilegais. A decisão brevemente levantou os ativos de risco durante as negociações de meio de semana. No entanto, a alta das ações que começou no início de abril está mostrando sinais de fadiga, com momentum limitado para mais alta. Enquanto isso, a volatilidade entre ativos caiu para novos mínimos, indicando uma queda no apetite por risco e posicionamento mais leve nos mercados.

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