
AMMs são subprodutos de blockchains de geração anterior.

→ Baixa taxa de transferência
→ Computação cara
→ Alta latência

Tudo isso muda com o MegaETH, onde tudo pode ser um CLOB. Mesmo seus mercados de empréstimo.


Não escolhemos AMMs porque eram melhores. Escolhíamos-as porque não havia outra escolha.

Em 2020, todas as primitivas DeFi como trading spot, perps e empréstimos dependiam de um mecanismo simples: curvas determinísticas como xy=k.

Não porque fosse o melhor design — mas porque era o único que os blockchains podiam realmente suportar na época. Nada mais poderia escalar.

E os usuários? Principalmente baleias e fundos com capital suficiente para ignorar as ineficiências. Slippage, perda impermanente, MEV — tudo isso simplesmente foi absorvido. Ninguém tinha um forte incentivo para se esforçar mais.

Então nos conformamos.

A DeFi explodiu em uso e TVL, mas os modelos subjacentes permaneceram presos. Com o tempo, paramos de perguntar, “Isso é o melhor que podemos fazer?” e começamos a assumir, “Isso deve ser o caminho.”

Mas AMMs nunca foram o caminho.

Era uma solução inteligente para uma infraestrutura imatura. Um ponte para algo melhor.

O Uniswap v3 foi um dos primeiros sinais de evolução. Provou que uma eficiência de capital mais profunda era possível.

Agora estamos vendo perps se movendo da liquidez estilo AMM para CLOBs — um design mais próximo da finança tradicional. Por quê? Porque é simplesmente mais eficiente.

A verdade é: a tecnologia finalmente apanhou. Não estamos mais limitados pelo espaço de bloco. Podemos construir sistemas mais inteligentes, mais rápidos e mais modulares.

Se quisermos uma adoção real da DeFi além de apenas degens e baleias, temos que repensar os fundamentos.

AMMs eram a ponte.
Agora é hora de cruzá-la.