10T Holdings: Muitas startups de criptomoedas assustam as empresas de capital de risco com avaliações de 50 a 80 vezes superiores

Em 14 de maio, o CEO da 10T Holdings, uma empresa de capital de risco em criptomoedas, Dan Tapiero, apontou na conferência Consensus em Toronto que muitas startups de criptomoedas estão buscando avaliações muito superiores à sua receita, tornando difícil para o capital de risco obter retornos.

Tapiero disse: "Por alguma razão, os fundadores e CEOs acham que devem arrecadar fundos com 50 a 80 vezes a receita. Isso torna difícil para nós gerar retornos para os provedores de liquidez."

Tapiero revelou que sua instituição rejeitou mais de 200 projetos devido a avaliações excessivas, incluindo as empresas falidas FTX, BlockFi e Celsius. O padrão de investimento da 10T Holdings é uma avaliação corporativa acima de 400 milhões a 500 milhões de dólares, com uma relação preço/vendas não superior a 10 vezes.

Apesar das preocupações com a bolha de avaliação, os dados da PitchBook mostram que o valor das transações de capital de risco em criptomoedas no primeiro trimestre de 2025 aumentou mais de 100% em relação ao trimestre anterior, atingindo 6 bilhões de dólares. Dan Morehead, CEO da Pantera Capital, que participou da mesma discussão, sugeriu que as empresas de capital de risco adotassem uma estratégia de investimento combinada de "ações + tokens". 86% dos projetos investidos por sua instituição obtiveram lucro e 22 se tornaram empresas unicórnio.