Contexto: Em 21 de fevereiro de 2025, a Bybit sofreu um ataque de múltiplas assinaturas executado pelo Lazarus Group, uma organização hacker financiada pela Coreia do Norte, resultando no roubo de mais de 150 milhões de dólares em Ethereum. Esse incidente desencadeou um grande número de solicitações de saque por parte dos usuários, e a atividade do mercado declinou temporariamente.

Eventos-chave: De acordo com um relatório da Kaiko, a liquidez de Bitcoin da Bybit recuperou-se aos níveis anteriores ao ataque em um mês após o incidente hacker. A profundidade de mercado de 1% do Bitcoin recuperou-se completamente, com a profundidade de mercado saltando de um mínimo de 0,1% para 8%. Além disso, a profundidade de mercado da Bybit superou concorrentes como HTX, Bithumb e MEXC, todos os quais experimentaram quedas percentuais de dois dígitos na liquidez durante março.

Impacto e Significado: As ordens de Retail Price Improvement (RPI) da Bybit ajudaram a estabilizar a volatilidade de preços e proporcionaram spreads mais apertados de compra e venda, facilitando a recuperação da liquidez. Embora fatores macroeconômicos tenham causado uma recuperação mais lenta na profundidade de mercado das altcoins, a profundidade de mercado das 30 principais altcoins também recuperou-se para mais de 80% dos níveis pré-hack. Em suma, apesar de ter enfrentado um incidente de segurança significativo e pressões decorrentes de mudanças na política comercial global, a Bybit demonstrou forte resiliência de mercado.

A liquidez de Bitcoin na Bybit voltou a atingir níveis vistos em fevereiro, antes de hackers roubarem o equivalente a 1,5 mil milhões de dólares em ETH da plataforma em um assalto multisig, conforme observado pela Kaiko em um relatório de quarta-feira. A Bybit foi alvo de um ataque sofisticado orquestrado por agentes mal-intencionados acreditados serem do Lazarus Group, uma notória organização criminosa financiada pela Coreia do Norte. Os exploradores enganaram os signatários da carteira fria da Bybit para autorizar uma transação maliciosa e roubaram mais de 400.000 ETH em 21 de fevereiro de 2025. O CEO da Bybit, Ben Zhou, disse que a plataforma recebeu mais de 350.000 solicitações de retirada após o hack, enquanto os usuários retiravam ativos e a atividade normal do mercado diminuía. O evento aumentou ainda mais a pressão sobre a Bybit e as plataformas cripto em geral, após planos tarifários dos EUA anunciados em janeiro que posteriormente desencadearam uma guerra comercial global. No entanto, a liquidez de BTC da Bybit recuperou seu nível pré-hack um mês depois. “Apesar das condições desafiadoras do mercado para o Bitcoin após uma mudança dramática na política comercial dos EUA, a profundidade de mercado de 1% do bitcoin na Bybit recuperou-se totalmente apenas 30 dias após o hack”, escreveram os pesquisadores da Kaiko. Profundidade de mercado refere-se à capacidade de uma plataforma para lidar com grandes ordens de compra ou venda sem flutuações significativas no preço. Uma maior profundidade de mercado significa que o livro de ordens da exchange pode absorver mais atividade. Ordens de Melhoria de Preço para Varejo (Retail Price Improvement - RPI), lançadas em 20 de fevereiro, contribuíram para esse retorno da liquidez, segundo a Kaiko. Formadores de mercado institucionais colocam RPIs para estabilizar a volatilidade de preços e fornecer spreads mais apertados para traders de varejo. De acordo com a Kaiko, a profundidade de mercado de bitcoin na Bybit mostrou uma recuperação ampla para 8% a partir de um mínimo de 0,1%. A exchange também teve desempenho melhor do que seus concorrentes após o hack histórico e a incerteza gerada pelas tarifas. A liquidez caiu em percentuais de dois dígitos entre concorrentes como HTX, Bithumb e MEXC em março. Enquanto isso, a Bybit registrou uma recuperação de 30% na profundidade de mercado, segundo a Kaiko. A profundidade de mercado de altcoins na exchange também apresentou uma tendência de alta em março, embora em ritmo mais lento comparado ao bitcoin. A Kaiko atribuiu essa defasagem ao declínio geral das altcoins por conta do sentimento de risco reduzido no mercado, impulsionado por preocupações macroeconômicas. “Ainda assim, a profundidade de mercado para as 30 principais altcoins por capitalização de mercado recuperou-se para mais de 80% dos níveis pré-hack, com melhorias amplamente vistas no livro de ordens, semelhante ao Bitcoin”, afirmaram os analistas da Kaiko. The Block tentou contato com a Bybit para comentar o assunto.

Relatório Kaiko: Liquidez do Bitcoin na Bybit Recupera aos Níveis Pré-Hack