THORChain enfrentou desafios significativos no primeiro trimestre de 2025, com o preço do seu token nativo RUNE despencando 74,5%, fazendo com que sua capitalização de mercado caísse de 1,50 mil milhões de USD para 400,90 milhões de USD, marcando o nível mais baixo desde meados de 2022. Como resultado, o valor total bloqueado (TVL) da THORChain, denominado em USD, caiu 50,5%, de 368,60 milhões de USD para 181,10 milhões de USD. No entanto, o TVL denominado em RUNE aumentou 93,2%, indicando maior atividade dos usuários e confiança na infraestrutura de liquidez multi-chain do protocolo. Apesar disso, o volume médio diário de negociação da THORChain diminuiu 24,4%, para 68,80 milhões de USD, e a atividade dos usuários caiu 14,5%. Em 2 de março, devido ao incidente de hacking na Bybit, o volume diário de negociação disparou para 1,05 mil milhões de USD, mas isso não alterou a tendência geral de queda no volume de negociação. No geral, a THORChain continua a servir como a camada de liquidação backend para exchanges multi-chain, apoiando uma ampla base de usuários.

RUNE

<p>THORChain enfrentou um início turbulento em 2025, à medida que a rede Layer 1 lidou com uma crescente pressão macroeconômica, desafios internos na rede e mudanças no sentimento das altcoins. Após um final volátil em 2024, o token nativo da THORChain, RUNE, sofreu uma forte correção no primeiro trimestre de 2025, encerrando o trimestre a US$ 1,14, uma queda de 74,5% em relação ao trimestre anterior (QoQ).</p><p>Este desempenho ficou significativamente abaixo dos principais ativos digitais, com Bitcoin e Ethereum caindo 12,6% e 45,5%, respectivamente. A capitalização de mercado do RUNE caiu 73,8% no mesmo período, despencando de US$ 1,5 mil milhões para US$ 400,9 milhões, seu nível mais baixo desde meados de 2022.</p><h2>TVL em USD da THORChain Cai 50%</h2><p>De acordo com o último relatório da Messari, a queda no valor do RUNE impactou fortemente a presença da THORChain no DeFi, já que o valor total bloqueado (TVL) em termos de USD caiu 50,5%, passando de US$ 368,6 milhões para US$ 181,1 milhões no final do trimestre. O TVL atingiu o pico de US$ 367,7 milhões em 2 de janeiro, antes de declinar em consonância com o preço decrescente do RUNE.</p><p>Apesar das perdas acentuadas em termos de USD, a participação nativa no ecossistema da THORChain permaneceu forte. De fato, o TVL denominado em RUNE aumentou 93,2% QoQ, ao subir de 82,2 milhões para 158,8 milhões de RUNE.</p><p>A Messari afirmou que esse dado indicava uma crescente atividade dos usuários e confiança na infraestrutura de liquidez multichain do protocolo, mesmo em meio à volatilidade dos preços.</p><h2>Volumes de Swap da THORChain Caem</h2><p>A atividade de swap, entretanto, apresentou um cenário mais modesto. O volume médio diário de swaps caiu 24,4% QoQ para US$ 68,8 milhões, revertendo o momento do trimestre anterior e continuando uma tendência de queda desde a média diária de US$ 218,4 milhões observada no início de janeiro.</p><p>Uma exceção notável ocorreu em 2 de março, quando a THORChain processou um recorde de US$ 1,05 mil milhões em swaps em um único dia. Esse pico anômalo ocorreu após o exploit da Bybit, quando atacantes utilizaram o protocolo para converter ETH roubado em BTC. Embora isso tenha inflacionado os números semanais de throughput, não alterou significativamente o declínio mais amplo na atividade orgânica.</p><p>Dados on-chain também mostraram uma queda no engajamento dos usuários, com o número médio diário de participantes em swaps caindo 14,5% QoQ para 1.780. No entanto, o uso permaneceu amplamente distribuído entre carteiras e afiliados, indicando que, apesar da redução no volume geral, a infraestrutura do protocolo continuou a suportar uma base ampla de participantes.</p><p>“A participação sustentada reflete o papel contínuo do protocolo como uma camada de liquidação back-end para swaps multichain, mesmo com a maior volatilidade do mercado e a queda do preço do RUNE impactando a atividade dos usuários.”</p>

No primeiro trimestre de 2025, a THORChain sofreu uma queda acentuada no preço do RUNE, com o Valor Total Bloqueado (TVL) em dólares americanos reduzindo-se em mais de 50%, mas os depósitos nativos aumentaram significativamente.