A reforma da inflação da Aptos gera controvérsia na comunidade, e o verdadeiro ponto de ruptura pode não ser a "contenção de gastos", mas sim a "abertura de fontes de receita".

Recentemente, a comunidade Aptos tem debatido acaloradamente a proposta AIP-119: esta proposta planeja reduzir a taxa de juros de staking de 7% para 3,79%, a fim de conter a inflação do $APT e incentivar a circulação ativa de fundos.

Os apoiadores acreditam que este é um ajuste necessário para manter a saúde a longo prazo do ecossistema; os oponentes alertam que uma queda acentuada nos rendimentos pode expulsar pequenos validadores, enfraquecer a descentralização e causar fuga de capital.

Este jogo em torno da governança da inflação está revelando as contradições profundas do difícil problema da governança da blockchain PoS – como encontrar um equilíbrio entre controlar a emissão adicional e incentivar a participação.

Comparado com outras blockchains mainstream, Solana melhora a atividade através de um modelo de inflação dinâmica que diminui ano a ano, mas ainda enfrenta questionamentos sobre inflação excessiva; $Sui reduz a ansiedade com uma emissão de limite máximo fixo, e os rendimentos de staking são ainda menores; Cosmos tem um alto rendimento de 14%, mas não conseguiu impedir a desvalorização de longo prazo do ATOM. Os fatos mostram que a simples "contenção de gastos" é difícil de sustentar o valor do token, e a atividade do ecossistema é a chave.

Atualmente, o TVL da Aptos é de apenas 1,1 bilhões de dólares, e o número de validadores também é relativamente limitado. Uma vez que uma queda acentuada nos rendimentos leve à perda de nós, a descentralização será impactada. Para a Aptos, em vez de se apressar em cortar as recompensas de staking, é melhor priorizar a introdução de mais aplicações e vitalidade de capital, aumentar a taxa de utilização da rede e expandir a base.

O que realmente determina o valor de longo prazo do $APT não é apenas o número da inflação, mas sim a prosperidade do ecossistema. A contenção de gastos é importante, mas a abertura de fontes de receita é mais urgente.