🔥 As 6 Oportunidades de Setor Após a "Liquidação" dos Ideais Cripto

Um registro panorâmico da auto-remodelação da indústria.
Título original: The Evolution of Crypto: A Look at the Future of the Industry
Autor original: Route 2 FI

Nota do editor: Com a espuma desaparecendo e a fé abalada, a indústria de criptomoedas expôs gradualmente problemas estruturais profundos e também começou a mostrar uma tendência de auto-ajuste mais realista. Seja a mudança na estratégia de capital após o recuo da especulação ou a reconstrução do produto da governança da comunidade para a experiência do usuário, esta rodada de transformação não é apenas o resultado da evolução tecnológica, mas também um confronto entre a escolha do mercado e os princípios de longo prazo. Este artigo tenta delinear o verdadeiro contorno desta auto-remodelação da indústria em meio a sinais confusos.

O Futuro da Especulação e das Stablecoins
A cryptocurrency é essencialmente uma infraestrutura financeira inovadora, com o mesmo potencial transformador que a Internet já teve na remodelação da forma como a informação é disseminada. No entanto, embora a "descentralização" seja amplamente defendida, a realidade é que o núcleo que impulsiona o desenvolvimento da indústria ainda é a "especulação".

Seja negociação à vista, empréstimos ou mercados de derivativos, o comportamento especulativo sempre foi a parte que produz mais e gera maiores retornos. Embora a intensidade da especulação possa diminuir em fases, este atributo não desaparecerá no curto prazo e pode até continuar a fortalecer-se no futuro. Isto significa que, mesmo que os cenários de utilização de criptomoedas continuem a expandir-se no futuro, a sua essência de "casino financeiro" continuará a ser o tema principal da indústria num futuro previsível.

Ao mesmo tempo, o campo das stablecoins está a entrar num ponto de inflexão crítico. Com a aproximação do Circle IPO, as stablecoins são vistas como um importante ponto de entrada para a popularização das criptomoedas, mas o seu potencial de crescimento está a ser suprimido por restrições regulamentares e pelo enfraquecimento das vantagens competitivas. Se as taxas de juros caírem ainda mais, a atratividade das stablecoins para o capital também diminuirá.

O avanço na próxima fase pode não ser mais o modelo de indexação ao dólar americano em escala global, mas sim aquelas aplicações de tecnologia financeira que utilizam a infraestrutura de pagamento cripto e são voltadas para cenários localizados. Para empreendedores sem histórico no Vale do Silício e financiamento inicial maciço, aprofundar as necessidades regionais pode ser uma forma mais provável de encontrar um caminho sustentável.

Desaparecimento do Prêmio do Token e Mudanças no VC
Os tokens já foram vistos como ativos de alto crescimento, desfrutando de um prêmio de avaliação extremamente alto. Mas hoje, o sentimento do mercado mudou significativamente, e os investidores estão mais focados na receita real do que no empacotamento narrativo, impulsionado por duas grandes tendências:

Correção da avaliação após o recuo do mercado em alta; após o início do período de desbloqueio, a alta avaliação do token é difícil de manter;

O desaparecimento das ofertas marginais, com o capital mais propenso a fluir para ativos tradicionais com volatilidade semelhante, mas com uma direção mais clara.

Sob esta mudança, apenas aqueles tokens que estão ligados à receita real têm a esperança de romper no novo cenário.

Além disso, o capital de risco cripto está a passar por um "momento de liquidação". O modelo tradicional de VC depende fortemente da lógica de monetização após o lançamento do token. Hoje, cada vez mais fundadores estão a optar por não emitir tokens, mas sim construir pequenas equipes e buscar receita real. Esta tendência reflete a reflexão e correção da indústria sobre a bolha após o colapso da FTX.

No futuro, apenas as instituições de investimento que realmente compreendem o modelo de empreendimento de nova geração podem continuar a manter um lugar nesta reestruturação.

Aplicações Voltadas para o Consumidor e a Interseção da IA
O espaço cripto sempre careceu de um produto de sucesso do lado do consumidor como Uber ou Instagram. As pessoas muitas vezes atribuem isso à má experiência do usuário ou à falta de educação de mercado, mas a razão mais profunda é que a estrutura de capital cripto é mais inclinada à "monetização de curto prazo" do que ao "aprimoramento de longo prazo".

A verdadeira aplicação de "centenas de milhões de usuários" só pode nascer depois que os empreendedores estenderem a dimensão do tempo e abandonarem o pensamento de emissão rápida de tokens. Este é um caminho de transformação difícil, mas necessário.

E na interseção de ponta, a fusão de cripto e inteligência artificial ainda está em gestação. Embora a rastreabilidade de dados, a computação distribuída e outras direções tenham imaginação, os custos de treinamento e os gargalos de desempenho da IA na realidade ainda representam enormes desafios.

Uma direção inicial que vale a pena notar é o mecanismo de "endereços IP de crowdsourcing", que pode explorar um novo caminho para a IA e a colaboração on-chain, mobilizando recursos ociosos com a ajuda de redes descentralizadas.

Lacuna de Serviços Financeiros para a "Classe Média On-Chain"
Entre os atuais usuários de criptomoedas, existe um grupo de alto potencial negligenciado: a "classe média on-chain" com uma receita mensal de US$ 5.000 a US$ 20.000. Eles geralmente têm um certo conhecimento de criptomoedas e escala de ativos, mas carecem de soluções integradas para a gestão financeira diária.

As necessidades desses usuários incluem: gestão de folha de pagamento, alocação de ativos fiduciários e cripto, suporte fiscal e outros serviços. Embora a escala inicial de usuários para este mercado não seja grande (cerca de 5.000 a 10.000 pessoas), sua receita extremamente alta por usuário (ARPU) significa uma enorme oportunidade de produto.

O Recomeço do DAO e do GameFi
Nos últimos dois anos, a participação nas organizações autônomas descentralizadas (DAOs) diminuiu drasticamente, e a governança por votação tornou-se uma formalidade. Ao mesmo tempo, os jogos blockchain também ficaram em silêncio devido à bolha Axie, mas ambas as seções não perderam completamente o potencial.

Infraestruturas sociais como o Farcaster podem tornar-se um catalisador para novas formas de DAO, evoluindo de protocolos de governança para mecanismos de coordenação comunitária impulsionados por recursos e cultura. Esta mudança também pode dar origem a "Meme coins sustentáveis", livrando-se da pura especulação emocional.

E no lado do GameFi, 2025 a 2026 pode marcar o nó de explosão para a verdadeira fusão de "conteúdo e modelo econômico". As equipes que se dedicam à experiência e à jogabilidade a longo prazo devem ser capazes de construir um mundo virtual com milhões de usuários e um mercado próspero.

Mobilidade de Talentos e Construção Cultural
Desde 2022, um grande número de talentos cripto mudou-se para áreas como IA e finanças tradicionais, e muitas pessoas experimentaram um choque psicológico de "desilusão". Esta fuga estrutural de talentos tem um impacto mais profundo no desenvolvimento de longo prazo da indústria, mesmo superior à pressão trazida pelas correções de preços.

Neste ambiente, as empresas com uma forte força motriz cultural tornar-se-ão "faróis de talento", atraindo continuamente construtores que estão dispostos a aderir a uma visão de longo prazo, tornando-se um núcleo fundamental na próxima rodada de ciclos.

Integração de Mídia e Novas Forças na Estrutura de Capital
Por um lado, o ecossistema de conteúdo cripto está a passar por uma desespumação, e as instituições de pesquisa e mídia que tradicionalmente dependem de subsídios de fundos enfrentam a eliminação. No futuro, as equipes verdadeiramente vitais devem ter criatividade, compreensão comercial e capacidade de distribuição.

Por outro lado, à medida que mais projetos optam por não emitir tokens e seguir o caminho da receita real de "reforma não monetária", os fundos de private equity (PE) devem tornar-se a nova força principal de capital na indústria de criptomoedas. Nos próximos 18 meses, o PE pode dominar um lote de projetos pragmáticos que não dependem da emissão de tokens.

Possibilidades de Conexão On-Chain na Indústria de Conteúdo
A fusão de indústrias criativas como música, arte e escrita com blockchain ainda está nos estágios iniciais. Os desafios atuais que a indústria enfrenta não são apenas dificuldades técnicas, mas também a falta de "equipes de ponte" que possam compreender profundamente o comportamento do criador e os mecanismos de distribuição.

No futuro, quem se tornar o conector entre criadores e blockchain poderá definir a próxima geração de ecossistema de conteúdo descentralizado.

Resumo
A cripto ainda está a evoluir rapidamente. É idealista e realisticamente complexa. Está a remodelar o sistema global e a lutar contra os seus próprios problemas. Apenas os construtores que se concentram nos dados, respeitam as estratégias de longo prazo e permanecem sóbrios podem ir mais longe nesta transformação de duas faces e escrever um novo capítulo para a próxima década.