[Relatório Diário de Negociação em Bloco: Estratégia de Opções Longo-Curto de $BTC e Expectativas Divergentes]

Preço Atual: 84.428,99 $ (DVOL: 56,11)

Negociações Chave de Opções:
Compra de 100x 26SEP25-115000-C:
1. Uma posição otimista de longo prazo, apostando que o $BTC ultrapassará 115.000 $ até o final de setembro. Isso reflete o otimismo em torno da flexibilização da liquidez pós-halving. No entanto, com a volatilidade implícita em níveis elevados, o preço de equilíbrio é significativamente maior — introduzindo um risco vega substancial.
2. Venda de calls ATM de médio e curto prazo:
Sugere ceticismo institucional sobre o $BTC romper a resistência imediata. Implica uma crença de que o recente pico no IV de curto prazo é insustentável.
3. Venda de 150x 25APR25-82000-P:
Os prêmios estão sendo colhidos de puts OTM de curto prazo (strike 2,9% abaixo do spot), sinalizando confiança do mercado em 82.000 $ como um nível de suporte de curto prazo. O prêmio coletado provavelmente está sendo reinvestido em posições otimistas de data próxima — formando uma reversão de risco de prazo cruzado com exposição otimista líquida.

Justificativa Estratégica:
Posicionamento de Prazo Cruzado – "Otimista de Longo Prazo, Limites de Curto Prazo":
As calls de data distante expressam otimismo impulsionado por potenciais ventos favoráveis macro (por exemplo, cortes de taxas antecipados), enquanto as estruturas de put/call de data curta protegem contra riscos de queda da venda de mineradores e incerteza política.
Jogada de Arbitragem de Volatilidade:
Com o IV de curto prazo elevado (DVOL em 56,11), as instituições estão alavancando estratégias de spread de calendário — vendendo IV de data curta e comprando IV de data longa — para capitalizar as desalocações da estrutura de prazo na volatilidade implícita.