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BTC: Instituições Apostam em um "Mercado de Touro Moderado", Usando Estratégias de Spread para Controlar o Risco

O Bitcoin está atualmente cotado a $82.059, mantendo-se firmemente acima da marca de $82.000. No entanto, os dados de negociação em bloco indicam divergência institucional na perspectiva do mercado, juntamente com necessidades refinadas de gerenciamento de risco.

Principais Sinais de Negociação:
As instituições adotaram uma estratégia de reversão de risco de fim de mês, que consiste em vender *puts* combinadas com um *call spread*, criando uma exposição de lucro limitada, mas *bullish*. Dada a alta volatilidade implícita atual, essa estratégia é mais econômica em comparação com simplesmente manter *long calls* descobertas. Além disso, o prêmio das *puts* de $79.000 é relativamente atraente, o que implica que as instituições provavelmente detêm uma liquidez substancial em *stablecoins*, prontas para uma possível entrega nesse nível.

Sentimento do Mercado e Fatores de Risco:
Formou-se um consenso neutro a ligeiramente *bullish*, antecipando movimentos de preços limitados, com suporte de curto prazo em $79.000 (aproximadamente 4,1% abaixo do preço atual) e resistência em $90.000. As instituições estão evitando deliberadamente apostas direcionais unilaterais e exposição significativa a *vega*.
As preocupações com o *gamma squeeze* permanecem. Uma queda de preço abaixo de $79.000 pode desencadear vendas de *stop-loss* de vendedores de opções de *put* ou *buy-ins* forçados com liquidação em dinheiro, sugerindo uma considerável volatilidade potencial e reversões frequentes do mercado.