De acordo com uma análise da OKG Research, os modelos de lucro da Tether e da Circle devem divergir significativamente em 2024. O lucro líquido da Tether está projetado para alcançar 13 bilhões de USD, com apenas 54% vindo de juros sobre a dívida dos EUA, e quase 5 bilhões de USD provenientes de lucros flutuantes não realizados em Bitcoin e ouro, indicando uma estrutura de receita altamente volátil. A Circle divulgou em seu prospecto de IPO que sua receita alcançará 1,68 bilhões de USD em 2024, com 95%-99% proveniente de receita de juros, enquanto a receita de serviços representa apenas 0,9%. A Tether tende a seguir um modelo de "fundo de hedge offshore", enquanto a Circle se assemelha a um "fundo de moeda digital" que está intimamente ligado aos ciclos de taxa de juros. As diferenças em suas estruturas de lucro estão se tornando cada vez mais evidentes.

MAG7.SSI

USDT

A PANews reportou em 3 de abril que, de acordo com a análise da OKG Research, o lucro líquido da Tether em 2024 alcançará US$13 bilhões, dos quais apenas 54% virão de juros da dívida dos EUA, e quase US$5 bilhões virão de lucros flutuantes não realizados de BTC e ouro. As participações em BTC ultrapassam 100.000, mostrando uma estrutura de renda de alta volatilidade. A Circle divulgou em seu prospecto de IPO que sua receita em 2024 alcançará US$1,676 bilhão, 95%-99% da qual virá de receita de juros, e a receita de serviços representará apenas 0,9%. A Tether tende a ser um modelo de "fundo de hedge offshore", enquanto a Circle está promovendo de forma constante a listagem em conformidade, mais parecida com um "fundo de moeda digital" profundamente ancorado ao ciclo de taxa de juros. A estrutura de lucros das duas stablecoins está se tornando cada vez mais diferenciada.

A Diferenciação dos Modelos de Lucro Entre a Tether e a Circle