E se a oferta de tokens não fosse estática, mas respondesse dinamicamente às condições de mercado?

Essa é a promessa dos Mercados de Emissão Primária (PIMs) e curvas de vinculação: uma abordagem revolucionária para a tokenomia. Estamos desmembrando pesquisas importantes para defender como as curvas de vinculação superam os tokens de oferta fixa.

Primeiramente, a maioria dos tokens hoje segue um modelo de emissão fixa. Eles são pré-minados, liberados ao longo do tempo ou emitidos através de staking/inflacionamento. Mas esses modelos muitas vezes falham em se adaptar às flutuações de demanda, levando à volatilidade de preços, iliquidez ou despejos em massa.

Entram as curvas de vinculação, uma ferramenta autônoma que ajusta programaticamente o preço e a oferta de tokens em tempo real.

Elas funcionam definindo uma relação preço-oferta através de uma fórmula matemática dentro de um contrato inteligente, como uma máquina de venda que cunha e queima tokens dinamicamente.

Isso não é novo! As curvas de vinculação têm sido amplamente utilizadas em Formadores de Mercado Automatizados (AMMs) como o Uniswap. Mas seu verdadeiro poder?

Mercados de Emissão Primária (PIMs)

Aqui, as curvas de vinculação não servem apenas para negociação, mas para cunhar e queimar tokens em escala, com base na demanda.

Enquanto as curvas de vinculação em AMMs servem para descoberta de preços em mercados secundários, as curvas de vinculação em PIMs servem para descoberta de oferta em mercados primários.

Pense em uma venda de tokens impulsionada por curvas de vinculação assim:
💡 Compradores iniciais pagam menos, compradores posteriores pagam mais
💡 Quando os tokens são vendidos de volta, eles são queimados, reduzindo a oferta
💡 O preço se ajusta programaticamente, evitando volatilidade extrema
💡 O PIM ajuda o projeto a construir liquidez e fluxo de receita de propriedade do protocolo

Então, por que isso é importante, você pergunta? Promete:
🔹 Não mais oferta de tokens rígida e pré-definida
🔹 Os mercados determinam o preço dos tokens dinamicamente
🔹 Potencial de receita nativa via taxas e arbitragem

Diferentemente das Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) tradicionais ou Ofertas Iniciais de DEX (IDOs), onde uma equipe despeja tokens pré-minados no mercado, os PIMs permitem que o mercado determine a descoberta justa da oferta.

Então, como isso realmente funciona?
Pesquisas da @Bonding_Curves como parte de uma colaboração em andamento entre a @InverterNetwork e a @BlockScience descobriram que tokens com curvas de vinculação superaram tokens de oferta fixa durante o mercado em baixa de 2022. (Leia mais aqui: https://t.co/QAM03d3xBz)

Por quê? Oferta adaptativa = maior estabilidade.

Isso significa que as curvas de vinculação poderiam ser a chave para projetar economias de tokens resilientes que:
✅ Escalam com a demanda
✅ Resistam à volatilidade extrema
✅ Gerem receita nativa
✅ Não dependam exclusivamente de mercados secundários para liquidez

Os ângulos nem tão óbvios?
🔹 Implicações de governança - os PIMs transferem o controle sobre a oferta de tokens das equipes de desenvolvimento para o próprio mercado
🔹 Novos modelos de financiamento - Projetos melhoram sua sustentabilidade de receita através de taxas de emissão e resgates
🔹 Política monetária programável - Oferta dinâmica = um banco central em cadeia?

Isso não é apenas teoria - já está em movimento. (Por exemplo - estamos fazendo isso para parceiros em diversas áreas!)

Protocolos que exploram a emissão impulsionada por curvas de vinculação estão lançando as bases para um ecossistema DeFi mais eficiente e autossustentável.

Então, TL;DR: Se sua tokenomia não considera a dinâmica de oferta e demanda, já está ultrapassada. PIMs e curvas de vinculação levam a uma economia de tokens adaptativa construída para a resiliência.