Na conferência Emergence do The Block, especialistas discutiram o futuro da indústria de stablecoins. Com a implementação do quadro regulatório da União Europeia para ativos cripto e a eleição de políticos pró-cripto nos Estados Unidos, o setor de stablecoins está prestes a passar por um renascimento virtual. Vishal Gupta, fundador da True Exchange, afirmou que o mercado verá mais fragmentação, não se limitando apenas às duas principais stablecoins, USDT e USDC. Kevin Tharayil da Celo Foundation destacou que, com a melhoria da infraestrutura, haverá um crescimento explosivo de "stablecoins regionais" apoiando moedas locais. Eduardo Morrison da Schuman Financial está particularmente interessado na tokenização do euro, acreditando que há um potencial inexplorado em pagamentos transfronteiriços entre a América Latina, África e Oriente Médio com os mercados europeus. Embora o setor de stablecoins esteja atualmente dominado por tokens atrelados ao dólar, os especialistas argumentam que a população global não deve depender apenas do dólar para atividades econômicas. Friederike Ernst da Gnosis mencionou que as stablecoins democratizaram o acesso ao dólar, mas também destacou que não há razão para que todas as atividades econômicas globais sejam realizadas em dólares. No futuro, organizações descentralizadas ou indivíduos podem emitir suas próprias stablecoins, mas isso também traz o desafio de distinguir entre tokens seguros e inseguros. Apesar de muitas stablecoins algorítmicas parecerem ter ganhado um espaço, o colapso da TerraUSD serve como um lembrete dos riscos associados às stablecoins algorítmicas. Independentemente de os emissores futuros de stablecoins focarem no dólar ou em outras moedas fiduciárias, todos os especialistas concordam que um CBDC em dólar não surgirá.

USDT

USDC

CELO

Com o framework de Regulamentação de Mercados em Cripto-Ativos da União Europeia entrando em vigor e políticos a favor de cripto assumindo cargos nos EUA, especialistas afirmam que está prestes a ocorrer um renascimento virtual da indústria de stablecoins, de acordo com uma discussão em painel na conferência Emergence do The Block na sexta-feira.“Você verá uma fragmentação muito maior no mercado, dado que isso está acontecendo”, disse Vishal Gupta, fundador da True Exchange e ex-chefe do USDC na Circle, durante o painel "As Stablecoins são a Chave para a Adoção em Massa?". “Você verá não apenas duas stablecoins que importam, você verá uma proliferação delas”, acrescentou, referindo-se às principais stablecoins por capitalização de mercado, USDT e USDC.Esse ponto foi reiterado por Kevin Tharayil, chefe de projetos especiais na Celo Foundation, que observou que agora que a infraestrutura está em vigor para tornar o lançamento de stablecoins tão fácil quanto lançar um memecoin no Pump.fun, haverá uma explosão de "stablecoins regionais" para apoiar moedas locais.Já existem os primeiros indícios disso acontecendo na blockchain da Celo com projetos como a plataforma de stablecoin descentralizada Mento, disse Tharayil. Mento atualmente suporta ativos como cREAL, atrelado ao real brasileiro, e eXOF, vinculado ao franco CFA compartilhado por 14 países na África.“Então, esses tipos de casos de uso, à medida que construímos, na verdade permitem um ecossistema de stablecoins mais diversificado e robusto”, disse Tharayil.Eduardo Morrison, ex-executivo da Binance e fundador da Schuman Financial, observou que sua empresa está particularmente interessada em tokenizar o euro, dada a clara regulamentação de stablecoins da U.E. Em particular, ele acredita que há um potencial não explorado em conectar vários corredores de pagamento transfronteiriços entre regiões como América Latina, África e Oriente Médio em conexão com o mercado europeu.Até o momento, a indústria de stablecoins tem sido dominada por tokens denominados em USD, independentemente de os emissores desses ativos estarem baseados nos EUA, como a Circle e a Tether, respectivamente. Isso tem sido uma bênção e uma maldição para a indústria e a base de usuários global, argumentaram os painelistas.Por um lado, ter acesso a uma conta bancária denominadas em USD costumava ser um "símbolo de status" para pessoas vivendo em países em desenvolvimento, disse Friederike Ernst, cofundadora da Gnosis, na Emergence. As stablecoins ajudaram a democratizar a exposição ao dólar, e está se tornando comum que pessoas que vivem em países com inflação acelerada mantenham suas economias em ativos como USDT.“As stablecoins não são principalmente um produto para o norte global”, disse Ernst, acrescentando que para ocidentais como ela, muitas vezes é mais fácil apenas ter uma conta bancária e enviar dinheiro via transferência, um luxo que nem todos ao redor do mundo têm acesso.“Podemos dar a todos uma conta dolarizada”, disse Ernst. “Não há necessidade de privar isso das pessoas.”De fato, parte da razão pela qual o presidente eleito Donald Trump se comprometeu a aprovar a regulamentação de stablecoins é que as stablecoins ajudam a manter a hegemonia do dólar.No entanto, Ernst contestou a noção de que os emissores de stablecoins deveriam se concentrar no dólar americano. Ela argumentou que “não há razão para que a população global conduza sua economia em dólares americanos” pela simples razão de que a política monetária dos EUA é definida “para os 400 milhões de cidadãos americanos, não para os 7,6 bilhões de outras pessoas no mundo.“Não há razão para que um agricultor queniano deva conduzir negócios em dólares americanos ao vender seus grãos de café para um comerciante egípcio”, disse Ernst.Isso é especialmente verdadeiro, visto que, com a cripto, agora existem um número quase infinito de maneiras de projetar uma moeda. Ernst insinuou um projeto que a Gnosis está trabalhando chamado Circles que “reinventaria” como “o dinheiro funciona” permitindo que indivíduos criem suas próprias moedas e economias. Circles será lançado no início do próximo ano, de acordo com Ernst.“Vivemos em uma era tecnológica onde a criptografia torna possível emitir dinheiro em nível pessoal”, disse ela.De fato, Tharayil da Celo observou que pode em breve haver um momento em que as DAOs emitam suas próprias stablecoins? Isso traz seus próprios problemas, pois em um mundo onde cada empresa ou organização pode lançar seu próprio dinheiro, será cada vez mais difícil diferenciar entre os tokens seguros e os inseguros, acrescentou ele. Embora existam muitas stablecoins algorítmicas que parecem estar em uma base segura hoje, como o token dai da MakerDAO, um dos maiores erros da indústria cripto foi o colapso da TerraUSD, que deveria ser lastreado por um token irmã flutuante livre via um algoritmo. "Você está sobredimensionado apenas até que você esteja subdimensionado", disse Gupta. "No melhor cenário para uma stablecoin algorítmica, ela vale um dólar. No pior cenário, não vale um dólar." Seja a proliferação iminente de emissores de stablecoin focada no dólar americano ou em outras moedas fiduciárias, sejam organizações descentralizadas com seu próprio script corporativo ou indivíduos emitindo "dinheiro pessoal", sejam totalmente colateralizadas ou algorítmicas, havia uma coisa em que todos os painelistas concordaram: uma CBDC em USD não vai acontecer. "Ninguém gostaria de usá-la", disse Gupta.

A indústria de stablecoins está passando por um renascimento virtual, com especialistas discutindo as tendências futuras de desenvolvimento.