招商宏观：インフレギャップが雇用ギャップを上回る限り、米連邦準備制度理事会（FRB）は利下げが困難になるだろう

金十データが招商宏観の調査報告を引用したところによると、パウエル議長は依然としてスタグフレーションのリスクを懸念しており、インフレギャップが雇用ギャップを上回る限り、米連邦準備制度理事会（FRB）は利下げが難しいことを意味する。6月の米連邦公開市場委員会（FOMC）では、スタグフレーションのリスクについて先を見越した判断が示され、7月にはこの基調が継続された。パウエル議長は「停滞」よりも「インフレ」に対する懸念が明らかに高く、最も重要な発言は「現在のインフレ率は目標水準を上回っており、雇用は目標水準にあるため、政策は適度に制限的であるべきだ」というものだった。パウエル議長が確認する必要があるのは、関税によるインフレショックが完全に反映されていることだ。[ChainCatcher]