ウォール街は2025年末までに米国の利下げにますます賭けています。同時に、Donald Trumpからの政治的圧力が強まっており、彼は利下げに対してパウエル氏に対しより声高で攻撃的になっています。インフレが冷え込み、市場が期待を調整する中、暗号資産は緩和的な金融政策から最も恩恵を受ける可能性があります。
TrumpはFRBに金利を1%まで引き下げることを望む
本日早く、Trumpは連邦準備制度理事会（Federal Reserve）の議長ジェローム・パウエルへの攻撃を再燃させました。彼は3パーセンテージポイントの利下げを要求し、それにより米国経済が年間1兆ドルの節約になると主張しました。米大統領はまた、パウエル氏が「政治的理由」で金利を高止まりさせていると非難しました。
FRBは6月以来4.25%～4.50%のレンジで金利を据え置いていますが、利下げの憶測は高まっています。ゴールドマンサックスは9月に最初の利下げが来ると予測しています。一方、予測市場のKalshiでは、年内に2回の利下げがある確率を40％と見ています。
この変化は米国のインフレ期待の急落に伴うものです。1年物の消費者インフレ期待は7月に4.4%となり、2月以来の最低水準を記録しました。これはわずか2か月で2.2パーセンテージポイントの下落であり、歴史上でも最大の2か月内下落のひとつです。長期のインフレ期待も緩和しており、5年先の見通しは直近四半期で0.8パーセンテージポイント低下し、現在3.6%にあります。
これらの動向は、FRBに価格スパイラルの懸念を生じさせずに金融緩和の余地があることを示唆しています。
暗号市場はこれに注目しています。Bitcoinは11万8,000ドルを維持し、Ethereumは約3,700ドルの水準です。これらの資産は歴史的にFRBの利下げ後に上昇しており、流動性の増加と投資家のリスク志向の高まりから恩恵を受けています。
大きな暗号ブルランが始まる可能性は？
歴史的に見て、利下げは強力な暗号ブルマーケットを引き起こしてきました。COVID-19危機の際、2020年3月にFRBが利下げを実施すると、Bitcoinは1年以内に1万ドル未満から6万ドル超へと急騰しました。EthereumもDeFiやNFTの成長に支えられ追随しました。
もし9月に新たな利下げサイクルが始まれば、同様の状況が訪れる可能性があります。低金利により投資家はリスク資産、特に暗号資産へと傾きます。資本は債券や現金からBitcoin、Ethereum、そして強い信念を持つアルトコインへと回転するでしょう。
さらに、インフレ期待の低下とGENIUS法案やCLARITY法案のような規制の明確化の進展により、投資家の信頼は強化される可能性があります。このマクロ経済と政策のシグナルの集約により、現在のサイクルは過去の最高値を超えて続くかもしれません。
しかし、タイミングも重要です。暗号資産はすでに記録的な水準にあり、勢いは利下げの速度と規模に依存する可能性があります。FRBの対応が遅れるか浅いものだと上昇余地は制限されるでしょう。
注目すべき重要日程
次の連邦準備制度理事会の政策会合は7月29日～30日に開催されます。市場は据え置きを予想していますが、9月についてのシグナルが注視されます。
次に重要なのは9月16日～17日のFOMC再会合で、これはインフレが引き続き低下すれば利下げの最初の現実的なタイミングと広く見られています。
その他注目すべき指標：
暗号資産トレーダーにとって、これらの日程は市場の転換点のヒントを提供します。FRBのピボットが確定すれば、特にBitcoin、Ethereum、高流動性アルトコインで買い圧力が再燃する可能性があります。