やあ、友よ 👋🏼

象徴的なホテルの売却から、新たな経済問題の兆候、そして暗号資産を後押しするマクロなムードの変化まで、今週は良いことも悪いことも入り混じっています。

それでは、詳しく見ていきましょう。👇

今週の面白い事実 🤔

Tinderの共同創業者が、LVMHが所有する米国唯一のホテルを購入しました。そう、あのTinderです。

かつてクラーク・ゲーブルやヘディ・ラマーが滞在した、歴史あるサンタバーバラの邸宅、エル・エンカントが8220万ドルで売却されました。

太平洋を見下ろす高台に位置し、エレガントなバンガローで知られるこの高級リゾートは、LVMHからジャスティン・マティーン（Tinderの共同創業者）と彼の兄弟タイラーに売却されました。計画は？最大4000万ドルをかけて改修し、ブティックの小売スペースを追加し、会員制クラブを立ち上げる可能性もあります。マティーン兄弟にとって、究極の不動産スワイプライトの瞬間です。

今週のトピック🚦

🔴 米国経済に対する珍しい労働に関する警告 🧨

2023年3月以来初めて、米国の民間部門の雇用者数がマイナスに転じ、6月には33000人の雇用が失われました。この急激な減少は、ほとんどのエコノミストを驚かせました。ほとんどのエコノミストは95000人の増加を予測していました。通常安定していると考えられているビジネスサービスやヘルスケアなどのセクターで最大の削減が見られ、レジャーやホスピタリティなどのいくつかの分野でのみ、わずかな増加が見られました。

その影響は？大きいでしょう。市場関係者は現在、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに対する賭けを加速させています。7月の利下げの可能性は25％に上昇し、9月の利下げはトレーダーによって完全に織り込まれています。それでも、賃金データはいくらかの回復力を見せています。転職者は約7％の給与引き上げを経験しており、市場が完全な危機モードではないことを示唆しています。

しかし、この景気後退は、秋に向けて経済の広範な強さについて疑問を投げかけています。

🟡 流動性危機が目前？FRBが量的引き締め（QT）を一時停止する可能性 🛑

水面下での動きが、今後数ヶ月で金融市場を揺るがす可能性があります。財務省は、現金口座を補充するために5000億ドルを吸い上げようとしており、銀行システムから流動性を奪っています。これはTGAの再構築と呼ばれ、トランプの新しい予算案の可決によって引き起こされます。

なぜ重要なのか？資金がTGAに流入すると、銀行の準備金が減少し、それが過度に減少すると、金融市場が不安定になる可能性があります。2019年に同様の流出がレポ危機を引き起こした際に、これを目撃しました。今回は、FRBがこれらのリスクを回避するために、量的引き締めプログラムを早期に終了する可能性があるという話が出ています。

QTは今年すでに2回削減されており、現在は月額わずか200億ドルで推移しています。完全に終了すると、市場から大きな逆風が取り除かれます。それ自体では大規模な流動性注入にはなりませんが、投資家への心理的および戦略的なシグナルは明確になるでしょう。リスクオンが戻ってきます。

🟢 暗号資産は待っていない、強気相場はすでに到来しているかもしれない 📈

暗号資産の強気派が目を覚ましています。データによると、世界の流動性が高まり、リアルタイムのインフレ率がFRBの目標である2％に近い水準で推移しているため、すでに初期段階ではなく、サイクルの中盤にいる可能性があります。これにより、複数回の利下げの舞台が整い、リスク資産、特にデジタル資産（$BTCは+118000 USDの新高値を記録）を加速させる可能性があります。

より明確な指標の1つは？ISM指数がわずかに上昇し、50をわずかに下回っており、新たな拡大期の始まりにある可能性を示唆しています。その水準は、多くの場合、アルトコインの好調なパフォーマンスの始まりを示しています。一方、Bitcoinは世界の流動性の上昇に遅れをとっているように見えます。歴史的に、これはその後の数ヶ月で爆発的な価格変動につながっています。

これは$BTCだけの話ではありません。機関投資家の資金が静かに参入するにつれて、アルトコインが動き始めています。

今年の2〜4回の利下げの90％の確率が、このトレンドにさらなる燃料を与えています。