CoreWeaveによるCore Scientificの買収保留は、AIのニーズ進化に伴い「選択肢」を与える

CoreWeaveによるCore Scientificの買収保留は、AIのニーズの進化に伴い、高性能コンピューティング（HPC）インフラストラクチャに対する需要の高まりに応えるための競争が続いていることを反映しています。Core Scientific（CORZ）がCoreWeaveによるビットコインマイナーの買収提案を拒否してから1年後、そしてその時点からCORZ株がおよそ3倍になった今、この組み合わせは相互に有益であると見なされています。全株式取引では、CORZの株主はCORZ株1株につき、新たに発行されるCoreWeave（CRWV）株0.1235株を受け取ることになります。第4四半期に完了する見込みのこの取引は、およそ90億ドルと評価されており、CoreWeaveが5月にAI開発プラットフォームのWeights & Biasesを買収してから2か月後のことです。Core Scientificは第1四半期に6700万ドルのデジタル資産自己マイニング収入を計上しましたが、CoreWeaveのCEOであるMichael Intrator氏は、同社が暗号資産市場での存在感を拡大するつもりはないことを明らかにしました。同氏は月曜日の投資家向け電話会議で、「物理インフラストラクチャに対する当社の見方は、それがクライアントに大規模なコンピューティングインフラストラクチャを提供できるという、途方もない選択肢を当社に提供してくれるということです」と述べました。Goldman Sachsは、世界のデータセンターの電力需要が2023年から2030年の間に最大165%増加すると予測しています。AmazonのCEOであるAndy Jassy氏は、2月の決算説明会で、Amazon Web Servicesが2025年にAIインフラストラクチャに1000億ドルを費やす予定であると述べました。CoreWeaveとCore Scientificの組み合わせにより、CoreWeaveの幹部が指摘したように、既存の契約サイトにおける将来のリース経費がおよそ100億ドル削減されることになります。また、クラウドプロバイダーは、暗号資産マイニング専用のインフラストラクチャを中期的にはHPC用途に転用できるようになると付け加えました。以前の入札は拒否、CoreWeaveのIPO

両社は昨年、Core ScientificがCoreWeaveのHPCサービスをホストするために200メガワットのインフラストラクチャを提供することに合意する、さまざまな12年契約を締結しました。その後、CoreWeaveはすべての未発行CORZ株式を1株あたり5.75ドルで現金で買い取ることを提案しました。同社の株価は、月曜日の東部時間午後1時30分に15ドル前後で推移しており、この日は17%下落しました。Core Scientificの取締役会は、昨年のCoreWeaveの提案は同社の価値を著しく過小評価していると判断しました。同社は、そのインフラストラクチャの価値を宣伝しており、そのHPC契約は、より不安定なBitcoinマイニングビジネスとのバランスを取る、安定した高マージンの収益源を提供していると指摘しました。詳細はこちら：Core Scientificは、大規模なHPC取引の後、CoreWeaveの買収提案を拒否

しかし現在、CEOのAdam Sullivan氏は、株主に「合併会社の途方もないアップサイドの可能性に参加」させながら、「AIで革新を起こしている企業向けにワールドクラスのインフラストラクチャの可用性を加速」できると述べました。Core Scientificの広報担当者は、これ以上のコメントを控えました。取引のタイミングについて尋ねられたIntrator氏は、昨年の買収提案についてはコメントしませんでした。— 代わりに、競争が激化するにつれてインフラストラクチャを所有することの重要性を指摘しました。Intrator氏は、「市場に、彼らが抱える最も複雑なコンピューティング要件に対する大規模なソリューションを構築するためのオプションを提示することが非常に重要であると考えています」と述べました。CoreWeaveは3月にナスダック証券取引所に株式を上場しました。株価は39ドルで始まり、先月はおよそ184ドルでピークを迎えました。しかし、同社は「変革的なM&A」を追求する前に規模が必要だったと、VanEckのデジタル資産調査責任者であるMatthew Sigel氏は述べています。CoreWeaveのIPO後の急騰により、積極的になるための株式通貨が得られたと付け加えました。Sigel氏は月曜日、Blockworksに「そうは言っても、この取引は合併アービトラージファンドからの関心をあまり集めていないようです」と語りました。「CoreWeaveの低いフロートと高い借入コストにより、ヘッジが難しく、それがCore Scientificの巻き戻しと発表後の20%のドローダウンを説明している可能性があります。」CRWV株は東部時間午後1時30分に160ドル前後で取引され、この日はおよそ3%下落しました。Sigel氏が管理するVanEck Onchain Economy ETF（NODE）は、7月3日の時点でCore Scientificに約5%のポジションを持っていました。同氏はBlockworksに、「14.25ドルで、CORZはCRWVが安定していれば魅力的に見えます。固定交換比率が意味のあるアップサイドを意味するためです」と語りました。Amplify Transformational Data Sharing ETF（BLOK）の共同ポートフォリオマネージャーであるDan Weiskopf氏は、そのような取引がCoreWeaveの将来のデータセンター取引のパイプラインにどのような意味を持つかはまだ分からないと述べました。NODEと同様に、BLOKも資産の約5%をCORZに割り当てています。Weiskopf氏は、「Core Scientificは発表されているもの以外にもギガワットの容量を拡大するために取り組んでいると信じているため、CoreWeaveがより多くの容量で追加の取引を発表しても驚くことではありません」と述べました。「これらの2つのチームが長年にわたって協力してきた信頼に基づいて、相乗効果をもたらす運用専門知識があります。」受信トレイでニュースを入手してください。Blockworksのニュースレターをご覧ください：The Breakdown：暗号資産と市場の解読。毎日。Empire：1日を始めるための暗号資産ニュースと分析。Forward Guidance：暗号資産、マクロ、政策の交差点。0xResearch：受信トレイに直接アルファ。Lightspeed：Solanaに関するすべてのこと。The Drop：アプリ、ゲーム、ミームなど。Supply Shock：Bitcoin、Bitcoin、Bitcoin。 [Blockworks]