主なポイント：Ether（$ETH）は火曜日から木曜日の間に9％上昇しましたが、2,600.00ドルの水準を突破できませんでした。価格が上昇するにつれて、トレーダーは「ゴールデンクロス」と呼ばれる強気のテクニカルパターンを指摘しました。これは$ETHを3,200.00ドルまで押し上げる可能性があり、この水準は1月に最後に到達しました。しかし、デリバティブデータは、$ETHトレーダーがあまり強気ではないことを示唆しています。XユーザーのMerlijnTrader氏は、水曜日のゴールデンクロス形成は「強気市場が始まる傾向がある場所」であると指摘し、テクニカル分析は短期的な勢いが長期的な平均と比較して強まっていることを示していると述べています。MerlijnTrader氏にとって、$ETHは「明確なシグナルを送っており」、次の強気相場が近づいている可能性を示唆しています。木曜日に$ETHが2,600.00ドルに急騰したにもかかわらず、レバレッジをかけたロングポジションの需要は大幅に増加しませんでした。中立的な市場では、月次契約は通常、決済期間の延長を反映して、スポット価格よりも5％から10％の年換算プレミアムで取引されます。現在、Ether先物のプレミアムは、最近の価格上昇後でも、5％の中立的な閾値を下回っています。この指標が強気な姿勢を示したのは、$ETHが3,300.00ドル付近で取引されていた1月26日が最後でした。注目すべきことに、その日はSolanaで公式トランプ（TRUMP）ミームコインがローンチされ、そのブロックチェーンのボリュームと収益が押し上げられました。Xユーザーのcryptunez氏は、Solana上の分散型アプリケーション（DApps）がEthereum上のものよりも13億ドル多い収益を生み出したと述べています。しかし、この狭い分析は、Ethereumのレイヤー2スケーリングへの戦略的シフトを見落としています。エコシステムのDApp収益の多くは現在、Base、Arbitrum、Polygon、Optimism、Unichainに流れています。さらに、Solanaは、バリデーターが利益のためにトランザクションを並べ替えることを可能にする、最大抽出可能価値（MEV）の実践について批判に直面しています。XユーザーのR89Capital氏は、投資家の感情を適切に捉え、Ethereumの支持者はレイヤー2エコシステム上に構築された「企業について正しかった」が、「$ETHにとって強気であることについては間違っていた」と指摘しました。基本的に、ロールアップはデータ処理の料金が非常に低いため、採用が促進されますが、$ETH自体の有意義な需要は生み出しません。CoinbaseのプロトコルスペシャリストであるViktor Bunin氏は、Ethereumのレイヤー2エコシステム内の相互運用性が依然として大きな障害であると指摘しました。「大手企業が協力する」インセンティブがないため、各チームは孤立したソリューションを追求しています。Bunin氏は、有意義な進歩にはEthereum Foundationからのより直接的な関与が必要になると考えています。プロのトレーダーが$ETHの価格上昇に対する信頼を失っているかどうかを判断するには、$ETHオプションのデルタスキューを調べることが役立ちます。弱気な状況では、プット（売り）オプションは、同等のコール（買い）オプションよりもプレミアムで取引される傾向があり、指標を6％の中立的な閾値以上に押し上げます。現在、$ETHオプションのスキューは1％であり、トレーダーは価格変動の可能性がどちらの方向にも等しいと考えており、これは前週から変わっていません。関連記事：ETHのニュースアップデート：企業によるEtherの財務拡大は価格を2,800ドルに押し上げるか？Etherデリバティブに対する信頼の欠如は、トレーダーが$ETHの3,200.00ドルの水準を取り戻す能力にほとんど確信を持っていないという考えを裏付けています。その警戒感の一部は、水曜日に米国で最初のスポットSolana上場投資信託（ETF）が開始されたことに起因する可能性があります。Solana ETFは、アルトコインの中で$ETHのリーダーシップを弱めただけでなく、組み込みステーキングを組み込むことでハードルを上げました。Ethereumが$ETH保有者にトークン化と機関投資家の採用から直接的な利益を提供できない限り、短期的な持続的な上昇はありそうにありません。この記事は一般的な情報提供のみを目的としており、法的または投資アドバイスとして意図されたものではなく、またそう解釈されるべきではありません。ここに表明された見解、考え、意見は著者自身のものであり、Cointelegraphの見解や意見を必ずしも反映または代表するものではありません。