🌴 7月1日取引アップデート
- トップ戦略:Short Call Condors
- 最も人気のあるオプション:BTC-2JUL25-109000-C
- ボラティリティに関する解説:
スポット価格が過去2ヶ月間、おおむね100,000ドルから112,000ドルのレンジ内に収まっていたため、先週は実現ボラティリティが急速に低下しました。市場がローカルでロングガンマになっていることも、レンジ相場での価格変動に寄与しています。これにより、インプライド・ボラティリティ水準に大きな圧力がかかり、今年はじめてインプライド・スペースで日次のボラティリティが30を下回る水準を織り込むようになりました。3ヶ月ボラティリティ(9月)でさえ、40ボラを下回る水準を織り込む勢いです。
タームストラクチャーは、直近の満期において非常に急峻であり、今後数日間の日次ボラティリティは約27〜28ですが、7月末までに40ボラまで急激に上昇します。それを超えると、市場は最終的な実現価格の上昇という局所的なレジームシフトのリスクプレミアムを取り除いたため、カーブは実際には大幅にフラット化しており、このカーブでのロールダウン表現にとって魅力的な機会となっています。
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