BenchmarkはCoinbaseの目標株価を421ドルに引き上げ、「変革的な」触媒を挙げました。

強気なニュースが相次いだ先週、Coinbaseの株価は23%以上急騰しましたが、少なくとも1人のアナリストは、この上昇はまだ始まったばかりかもしれないと述べています。

Benchmarkのアナリスト、Mark Palmer氏は、Coinbase（ティッカーCOIN）に対する強気姿勢を強めており、最近の暗号資産取引所をめぐる動きを「変革的」と呼び、目標株価を301ドルから421ドルに引き上げました。Palmer氏は「買い」の評価を繰り返し、規制上の勝利と製品発表が相次いでおり、それが収益の大幅な拡大を促し、より高い収益倍率を正当化する可能性があると指摘しました。

この動きは、Cantor FitzgeraldのアナリストがCoinbaseの株式に対する「オーバーウェイト」の評価を繰り返し、12ヶ月の目標株価を253ドルから292ドルに引き上げた1週間後に発表されました。彼らは、Coinbaseの進化を「循環的な暗号資産取引所から、暗号資産のミッションクリティカルなインフラストラクチャ層への進化」と述べています。

同様に、Palmer氏は、一連の製品発表と変化する規制環境が、米国最大の取引所の「長期的な成長」を支えると予測しています。

「株価が大幅に上昇する道筋が見えてきた」とPalmer氏は月曜日に顧客へのメモで書いています。彼の更新された目標は、Coinbaseの2026年の推定1株当たり利益（EPS）12.03ドルに対して35倍の倍率を反映しています。これは、Palmer氏が比較対象としてよく使用されると指摘しているRobinhoodの47.1倍を下回っています。

Palmer氏が指摘した主な触媒の中には、米上院が超党派で可決したGENIUS法があります。この法律は、ステーブルコインの法的枠組みを確立するものです。Coinbaseは、$USDC発行者であるCircleとの長年のパートナーシップを通じて、この法案が下院を通過し、法律として署名されれば、直接的な恩恵を受けることになります。これは8月までに実現する可能性があります。

関連して、アナリストはCoinbaseの$USDC向けの新決済プラットフォームに強気です。同社の既存のCommerce製品とは異なり、Paymentsは、低コストで24時間365日利用可能なステーブルコイン取引をアプリやプラットフォームに直接組み込むことを目的としています。Palmer氏はこれを、係属中の法律に沿った「スケーラブルな収益源」と呼びました。

彼はまた、CoinbaseとNodal Clearとの提携を強調し、規制された米国の先物市場で$USDCを担保として使用することを挙げました。これは承認されれば初めてのことです。また、下院のCLARITY法がステーキング規制を明確にする可能性を指摘しました。市場構造法の下では、ステーキングは有価証券の提供とは見なされず、Palmer氏は、Coinbaseの機関投資家向けステーキング量を大幅に押し上げる可能性があると述べています。

Palmer氏はさらに、Coinbaseがトークン化された株式の提供を推進しているという報告に言及し、この動きが証券取引委員会によって承認されれば、潜在的な「ゲームチェンジャー」になると述べました。Coinbaseの最高法務責任者であるPaul Grewal氏は、これを「非常に優先度の高い」ものと表現しており、これは同社が従来の証券会社と競争できるもう1つの方法です。

「Coinbaseは、暗号資産の次の規制および構造的進化の中心に位置付けられています」とPalmer氏は述べ、同取引所が新たに取得したMiCAライセンスにより、EUの全27加盟国およびいくつかの追加管轄区域でシームレスに事業を展開できるようになると付け加えました。

The BlockのCOIN価格データによると、Coinbaseの株価は発表時点で約306.34ドルで取引されていました。