背景：2025年において、Real-World Asset (RWA)市場は暗号通貨業界における重要なトレンドとなっています。RWA市場の規模が大幅に成長しているという調査結果があるものの、業界の経営者はこの分野がまだ初期段階であり、比較的小規模であると考えています。

主な内容：業界関係者は、RWAの承認は技術的な問題だけでなく、法的および金融的な側面も関与していると指摘しています。Backedの共同創設者Adam Leviは、信頼は製品の構造、透明性、発行者の規制遵守に依存すると強調しています。TZeroの副社長Alan Konevskyは、物理資産に基づくRWAのトークン化には依然として従来の市場の仲介者が必要であると述べています。Stoboxの共同創設者Ross Shemeliakは、データ豊富なRWAトークンがブロックチェーン上に動的な資産データを埋め込むことで透明性と投資家の信頼を高めることを提案しています。業界では、Chainlinkのプルーフ・オブ・リザーブおよびクロスチェーン相互運用プロトコルが複数のプラットフォームで採用されています。Stoboxの報告によると、British Virgin Islands、Wyoming（USA）、Liechtenstein、Singapore、Marshall Islandsがトークン化取引の主要な管轄地域ですが、SingaporeとLuxembourgの潜在能力はまだ十分に発揮されていません。

潜在的影響：法的枠組みと技術の改善により、RWAのトークン化は資産の透明性と投資の安全性を向上させ、暗号資産市場の発展を促進すると期待されています。SoSoValueも関連議論で言及されました。

2025年、real-world asset (RWA) 市場は暗号通貨業界の主要なトレンドの一つとして浮上しており、企業はますますtokenizationの波に乗っています。今年、RWAの市場規模が260%という大幅な増加を示す研究もある一方で、一部の主要業界幹部は報告された市場規模の大きさに疑問を呈し、この分野はまだ初期段階で相対的に小さいと主張しています。業界幹部はCointelegraphに対し、採用の遅れは時代遅れの規制、アクセスの制限、tokenized資産の裏付けに関する誤解の蔓延に起因すると述べました。しかし、RWAの裏付けの問題は技術だけに関連するものではなく、他の考慮事項に左右されます。tokenizationプラットフォームBackedの共同創設者Adam LeviはCointelegraphに対し、RWAの裏付けの問題は重要であるとし、暗号トークンは実際のファンダメンタルズよりも誇大宣伝、マーケティング、ミームによって動かされることが多いと語りました。「tokenized株式のようなreal-world assetの場合、信頼は製品の構造と発行者の透明性および規制遵守に完全に依存します」とLeviは述べています。BackedのxStocksが発行するような金融RWAトークンを評価する際、その裏付けは主に技術の問題ではないことを理解することが重要だとLeviは指摘しました。「それは法的および金融的問題です」とLeviは述べ、保証とは発行者の拘束力のある法的義務であり、完全な裏付けと透明な発行および償還メカニズムを維持すること、明確な規制によって管理されることだと付け加えました。「技術—安全なスマートコントラクト、技術プラットフォーム、カストディ統合—も不可欠ですが、金融商品の信頼は強力な規制枠組みの下で執行可能な約束から来るのです。基盤はコードだけでなく法的なものです。」TZeroのエグゼクティブバイスプレジデント、Alan Konevskyは、特に不動産や収集品などの物理的なオブジェクトに基づくRWAのtokenizationはまだ完全自動化されたプロセスにはなり得ないと述べました。「金融商品は、特にtokenizedであれば、完全自動化も可能ですが」と彼は付け加え、物理的資産のtokenizationには従来の市場参加者による仲介が必要だと述べました。RWAの裏付けは業界にとって重大な問題ですが、これは暗号通貨特有のものではなく、不動産のような伝統的な投資にも類似の課題が存在するとStoboxの共同創設者Ross ShemeliakはCointelegraphに語りました。「tokenizationはここでは単なる投資手法です」とShemeiakは述べ、現在の責任は拡張されたデューデリジェンスを実施し、募集説明書、基礎資産、法的制限をレビューするtokenizationプロバイダーにあると同意しました。「それでもこれは100%の安全保証ではありません。検証の複雑さからプロバイダーが詐欺プロジェクトを開始することもあります」と彼は指摘し、スマートコントラクトがリポジトリデータと資産の詳細を直接ブロックチェーン上に保持するdata-rich RWAトークンという解決策を提案しました。Shemeliakによると、data-rich RWAトークンは単なる所有権の表現ではなく、評価額、法的状況などの構造化され動的な資産データを組み込むかリンクしています。「これにより、新たな透明性、相互運用性、投資家の信頼が生まれます。これは伝統的な証券や初期段階のトークンには欠けていたものです」と彼は述べました。業界におけるdata-rich RWAトークン技術の例として、ShemeliakはChainlinkのProof of ReserveとCross-Chain Interoperability Protocolを挙げ、Backed Finance、Maple Finance、Centrifugeなどのプラットフォームで実装されていると述べました。関連情報として、投資大手Guggenheimがデジタル債務提供の拡大のためRippleを活用していることも報告されています。さらに、Stoboxはtokenization取引に最適な上位5つの法域としてBritish Virgin Islands、米国Wyoming州、Liechtenstein、Singapore、Marshall Islandsを挙げています。「規制の質と効率の観点で上位5位に入るにもかかわらず、SingaporeとLuxembourgはtokenization取引の特別目的ビークル先として十分に活用されておらず、世界の取引の2%未満にとどまっています」とStoboxはCointelegraphに共有したTokenization Jurisdiction Reportで述べています。雑誌：79兆ドル相当のベビーブーマーがついにBitcoinに乗り出す

2025年におけるReal-World Asset（RWA）トークン化の承認問題および業界状況の分析