📊 今週のマーケットパルス - 米中貿易交渉（第2ラウンド）の最前列に座ろう
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🔷 米中貿易交渉（第2ラウンド）の最前列に座ろう

🔹 暗号通貨の概要

◾ 暗号通貨市場は、主にマクロヘッドラインとレバレッジポジションの解消により、先週リスク軽減フェーズに入りました。

◾ $BTCは100,000ドル～107,000ドルの間で取引され、105,000ドル近くで終了し、約0.25%下落しました。$ETHとSOLは約1.25%と約5.5%下落し、SOLは下落が顕著でした。総市場価値は約0.6%下落しましたが、アルトコインは約0.8%下落でより上昇しました。

◾ 週半ばには大規模な清算波が起こり、$BTC、$ETH、SOL、DOGEのロングポジションで約10億ドルが消滅しました。この連鎖は、トランプとマスクの注目度の高いX（Twitter）の争いが投資家の感情を揺さぶり、ボラティリティを増幅させたことで起こりました。

◾ 規制：英国の規制機関FCAは、小売投資家向けの暗号通貨ETNの禁止を解除します。

◾ 機関投資家の採用：

▪️ JPモルガンは$BTC ETFをローン担保として採用し、従来型金融機関のデジタル資産に対する姿勢にポジティブな勢いを見せています。

▪️ RobinhoodはBitstampの買収を最終決定し、規制された暗号通貨市場への戦略的拡大と取引インフラの強化を示しています。

▪️ Circleの11億ドルのIPOデビューは先週の取引熱を高め、暗号通貨IPOの見通しを促進しました。また、Apple、Xなどのテック大手が暗号通貨企業とステーブルコイン決済の追加について早期に交渉していると噂されています。

▪️ Gemini ExchangeはSECにIPOを秘密裏に申請すると報告されています。

▪️トランプ支持の「Truth Social」がNYSE Arcaを通じてビットコインETFを申請。

▪️マイケル・セイラーが10億ドルの株式提供後に新たな$BTC購入を示唆。

🔹 ビットコイン

◾ 米国のスポット$BTC ETFは初週に流入が見られましたが、中旬に大規模なオンチェーン清算が引き起こし、流出が見られました。これはレバレッジされたロングポジションが強制的に解消された典型的なスクイーズを反映しています。週末には約1億3,200万ドルの純流出となりました。

◾ 注目すべきは、$BTCの7日間 IMPLIED VOLATILITYが40％を下回り、中立市場リスク耐性が低下したことを示しています。

◾ 5月19日から28日のマイナーから取引所への流入が1日あたり10億ドルを超えるオンチェーンデータは、短期的なボラティリティの前兆を示しています。

🔹 $ETH - 持続的な機関投資の流入

◾ $ETHフューチャーズのオープンポジションはPectraアップグレード直後に20％以上急増し、$ETHのパーペチュアルズのファンディングレートはポジティブを維持し、デリバティブトレーダーの間で引き続き強気のバイアスが反映されています。

◾ 米スポット$ETH ETFは15日間の流入を記録し、累計8億3,750万ドルの流入を記録しました。

◾ $ETHの約41％の月間上昇は、5月の$BTCの約11％の上昇を大きく上回り、$BTCの支配率が約65％から約62％に低下したことと相まって、アルトコインシーズンの典型的な初期段階の指標として、より広範なアルトコインのパフォーマンスが$ETHの強さに続いて加速することが示唆されました。

🔹 その他の暗号通貨のポイント

◾ AB（AB DAO）：Binance Alphaの6月7日のデビューは、プロモーションエアドロップ（約9,000ドル/ユーザー）と取引インセンティブによる参加とオンチェーンのモメンタムを促進し、約25％の急騰を引き起こしました。

◾ SPX：1を超えて強気のブレイクアウトを続け、16.5％上昇しました。これはSolaxyにリンクされたレイヤー2のプレセールが成功したことによるものです。

◾ INJ：6月26日のInjective Summitに先立ち約11％上昇し、製品発表に向けて投機家がポジションを取っています。

◾ HYPE：週間モメンタムで3.7％上昇し、5月の61％の成長を支え、強力な取引所手数料収入（約6,400万ドル）と暗号通貨オプションの強気のセンチメントに裏付けられています。

◾ SKY：USDSステーキング報酬を導入した後、週中約8％上昇しました。

🔹 従来型金融の概要

◾ アジアの株式市場は、米中貿易交渉を待つ投資家の間で、今週より強いスタートを切りました。中国が米中貿易協議の前に希少金属輸出の一時的な承認を出したことで、貿易休戦の楽観的な見通しが高まりました。

◾ 投資家は月曜日に発表された一連のマクロデータを消化しています（中国のCPIはデフレ圧力が加速し、中国の輸出は米関税の影響を受けて減速し、日本第1四半期GDPの縮小が緩和）。

◾ 米株は金曜日に非農業雇用者数が予想を上回ったことで一時上昇し、3主要指数は2月以来初めてS&Pが6,000を上回る最高水準を記録しました。テクノロジー株の急上昇がこれを引き起こしました。アジア時間でも、百度とアリババが上昇をリードしています。

◾ トランプとマスクの決裂後に下落したテスラは、買い手が積極的に買い戻し、木曜日以降3％以上上昇しました。

◾ ドルは弱まり、債券は全体的に下落し、2年物利回りは4％を超えました。

◾ 市場は今年以降の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げの賭けを縮小しており、9月の利下げの可能性が63.8％に価格設定されているのに対し、先週の90％の可能性から大幅に下がりました。

◾ 売り抜けの後も安全資産である金は低水準を維持しています。

🔹 今週の展望

◾ 月曜日にロンドンで開催される米中貿易交渉に注目

◾ 主要なマクロデータ：

▪️ 米国：コアCPIとPPI、UoMセンチメント

▪️ EMEA：英国労働市場レポート、支出レビューとGDP。EUの産業生産と貿易データ。

▪️ Appleの世界開発者会議。