暗号資産投資の風向きが急変！純粋なメームコインは終焉を迎え、収入モデルこそが未来か？

6th Man Venturesのパートナー、Mike Dudas氏はThe Rollupポッドキャストで冷水を浴びせました。「価値のないトークンの時代は終わり、今こそ真金白銀の収入モデルが勝負の時代です！」

https://t.co/OBldzw3YRbが大ヒットし、$Bonkを手掛けた経験豊富なVCが、暗号資産市場の残酷な現実を明らかにしました——

🔥 https://t.co/OBldzw3YRbから見る新たなトークン化のトレンド

https://t.co/OBldzw3YRbの爆発的な成長（チェーン上収益は従来の取引プラットフォームに次ぐ）は、ユーザーの「即発即用」のトークン化資産への需要が前例のないほど強いことを証明しています。しかしMike氏は警告します：企業収益とトークンを「連結」と主張するプラットフォームは危険を冒しています——免責事項を書いていても、ユーザーはトークン保有 = 収益権を持つと誤解する可能性があります。対照的に、https://t.co/OBldzw3YRbは「トークンは価値のないメーム」と率直に主張し、誤解のリスクを回避しています。その「連合曲線 + ロックアップ流動性」のメカニズムにより、脱出コストが急増し、業界の安全モデルとなっています。

💸 純粋なメームコインは行き詰まり？

「3ヶ月前は純粋なコンセンサスがメームコインを支えられると思っていましたが、今では市場に毎日何百ものエアコインが生まれ、ユーザーは目を覚ました！」Mike氏は断言します。2025年は「価値暗号の年」となるでしょう：Hyperliquidは収益回購トークンを採用し、Binanceは手数料分配で、$Bonkの背後も保有者による価値の獲得方法を模索しています。「高時価総額で収益のないトークンは必ず死ぬ。今やユーザーは真金白銀の回流メカニズムを真剣に受け止めています。」

🚀 投資のロジックが大きく転換：トピックトレーディングから「ユーザー育成」へ

多くのVCがインフラに賭けている中、Mikeのファンドは逆に消費者向けアプリケーションに「オールイン」しています。例えば、「チェーン上のプレーヤーカード」を備えたhttps://t.co/wjI6q49kDX、または予測市場Worm——「私たちはエアドロップの過客ではなく、チェーン上で資産の主権を築きたい本物のユーザーを求めています。」同時に、一部の「インフラのみに投資する」ファンドを批判し、「SAFTを仕掛けツールとして扱い、上場したら清算して小売投資家に売り渡すのは、業界の未来を破壊することです！」と発言しています。

📌 投資家への3つの血の教訓

チームがホワイトペーパーよりも重要：Magic EdenはNFT市場からクロスチェーンウォレットへと転換し、実行力に優れたチームのおかげです；

暗号資産の世界の「契約精神」を信じないで：プロジェクトがヒットしたらトークンの解放条件を変更する？業界ではよく見られること；

短期間で稼ぐ時代は終わった：StepNは10万で投資して数十億の利益を上げましたが、今は「長期化 + 情緒のコントロール」の忍耐が必要です。

最後に強調します：「収益をサポートしないメームコインに手を出すなら、2025年には残骸さえも残らない可能性があります。暗号資産業界は「Easyモード」から「Hardモード」に移行しました——今は製品、ユーザー、そして真金白銀のキャッシュフローが勝負の分かれ目です。」