Variationalの共同創業者である@variational_lvsが、反VCの状況下でなぜVCから資金調達を行ったのかを詳しく説明しています。彼の投稿をご覧ください👇

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なぜ反VCの時代にVCから資金調達をしたのか：

暗黙の了解として、ほとんどの暗号資産保有者やトレーダーは、現在のベンチャーキャピタルをあまり良く思っていません。低フロート/高FDVのローンチがリテールから搾取する時代が何年も続き、その後、VCなしで過去数年間で最も成功したプロジェクトとしてHyperliquidが登場したことで、このVCに対する懐疑的な見方は当然のことです。

最近のタイムライン上では反VC感情があるにもかかわらず、私たちは（小規模な）2回目の資金調達ラウンドを行うことを選択しました。その理由は次のとおりです。

1. Hyperliquidは、従来のパーペチュアルとスポット取引に焦点を当てています。Variationalでは、Omniを使用したパーミッションレスなパーペチュアルと、Proを使用した機関投資家向けのOTCデリバティブ取引に焦点を当てています。

過去1年間はほぼOmniに専念してきましたが、Variational Protocolは、リテール向けのパーペチュアル取引だけを目的としたものではありません。当社の次のアプリであるProは、機関投資家向けのOTC取引をオンチェーン化することで、Deribit、Paradigm、および既存の手動プロセスと競合するように設計されています。この機関投資家向けの取引における現状を大きく変えるには、マーケットメーカーがオンボードし、時代遅れのプロセスをオンチェーンに移行することを支持する必要があります（Proに関する当社の計画の詳細はこちらをご覧ください：https://t.co/sz4jZw8qUD）。

当社の戦略的な資金調達の主な理由は、質の高い機関投資家向けマーケットメーカーを早期に連携させ、Proの設計パートナーとして彼らのサポートを得られるようにすることでした。連携した機関投資家パートナーなしに機関投資家向け取引のコールドスタート問題を解決することは非常に困難ですが、コールドスタート問題が解消されると、ネットワーク効果は急速に蓄積し始めます。

（念のため、私たちは2023年に初期ユーザーになって以来、Hyperliquidが構築しているものを気に入っています。HyperliquidはOLPにとって重要なヘッジ会場です。HyperliquidとVariationalは共存すると予想しており、HyperliquidはCLOB取引を、VariationalはRFQ取引を支配するでしょう。どちらも異なるユースケースとトレードオフがあります。）

2. 私たちは、（すでに十分な資金があり、強力な製品を持っているという）ユニークな立場にあり、ラウンドに参加させる相手を非常に選択的に選ぶことができました。

以前にも投稿したように、Variationalの開発の大部分は、これまでのマーケットメイクによる取引利益によって資金提供されてきました。

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私たちは現金を必要としておらず、Omniの指標はすべて右肩上がりで、Proに対する機関投資家の需要も依然として強く、これらすべてが今回の資金調達において私たちを有利な立場に置いています。私たちはラウンドに参加させる相手を非常に選択的に選び、最大チェックサイズを厳しく制限しました。多くの機関投資家やVCがProへのエクスポージャーを求めているため、Proでの機関投資家向けOTC取引の立ち上げに役立つとわかっている、最高の企業を選ぶことができました。

これらすべては、トークンの希薄化を防ぎ、キャップテーブルに追加された新しい名前が、Variationalの長期的な成長に直接貢献できる方法（特にProに焦点を当てて）を確保するために行われました。

3. パートナーはOmniをより早く改善するのに役立ちます。

当社のクオンツチームは、Omniの数百ものリスティング全体でスプレッドを縮小するために素晴らしい仕事をしてきましたが、この戦略的ラウンドに迎えたパートナーの中には、Omniにもっと興味深い市場をより早くリストするのを直接支援できる企業もあります。

たとえば、Caladanは、相場形成で協力し、ヘッジフローの一部をオフロードするのを支援することで、Omniがエキゾチックな市場をリストするのを支援できます。Miranaは、Omniがより多くのOIを処理できるように、必要に応じて追加のTVLでOLPをサポートできます。

要約すると、私たちは追加の現金を調達する必要はありませんでした。私たちの唯一の目標は、Variationalプロトコルに有意義な方法で貢献する長期的なパートナーを連携させることでした。各新規パートナーに対する具体的な付加価値計画により、この資金調達がVariational Protocolに長期的に大きな価値をもたらすと期待しています。