Bitwiseの最高投資責任者であるMatt Houganは、最近の市場調整の際にビットコインが過去とは異なる特性を示したと述べました。マクロ経済の障害に直面しているにもかかわらず、ビットコインは過去1ヶ月間安定しており、上昇する意欲を示しています。アメリカの株式市場や他の資産と比較して、ビットコインは市場の下落時において顕著なレジリエンスを示しました。Houganは、このパフォーマンスがビットコインの成熟を示しており、ヘッジ資産としての潜在能力が明らかになっていると考えています。市場の不確実性は残っていますが、ビットコインのパフォーマンスはその耐久性の証として見られています。

BitwiseのチーフインベストメントオフィサーであるMatt Houganは、ビットコインが以前の市場の引き戻しとは「著しく異なる」パフォーマンスを示していると言いました。彼は、ビットコインは過去1ヶ月間横ばいであり、マクロの障害が取り除かれれば上昇したい資産のように振る舞っていると述べました。「ビットコインは$84,379で取引されています。1ヶ月前は$84,317でした。これは30日間で0.07%のリターンです」とHouganは火曜日の早朝にクライアントへのメモに書きました。「私たちは、アメリカがビットコインの戦略的準備金を確立することから、トランプ大統領が世界全体に関税を課すことまで、あらゆる側面からクリプト市場に対して絶対に巨大な力を受けており、それでも私たちはまさに横ばいです。」アメリカの株式市場は2月19日にピークに達し、その後約12%下落していますが、ビットコインは同じ期間に12.4%下落しました。これは、2022年のS&P 500の24.5%の下落と比較され、ビットコインは58.3%下落しました。また、2020年初頭のCovidクラッシュでは、S&P 500は33.8%下落し、ビットコインは38.1%下落しましたとHouganは指摘しました。2018年末のアメリカと中国の貿易戦争の激化 — トランプ大統領の任期中の初めに — では、株式は19.4%下落し、ビットコインは37.2%下落しました。「実際、ビットコインが2011年に$1を超えて以来、市場の大幅な修正中に株式市場を上回ったことはありません。今回は、チャンスがあると思います」とBitwiseのCIOは言いました。Houganは、株式のパフォーマンスに匹敵することはヘッジ資産として機能することとは同じではなく、金がこの最新の引き戻しの間に大幅に上回ったと認めました。彼はまた、修正がまだ終わっていないかもしれないと認めましたが、現在の状況ではビットコインの「驚くべきレジリエンス」を損なうものではないと主張しました。「世界は解体されており、ビットコインは$80,000以上で取引されています。それがその持続力に自信を与えないのであれば、何がそうするのか分かりません」と彼は言いました。今回が異なる結果になるかどうかにかかわらず、Houganはビットコインの最近のパフォーマンスが成熟の兆しであり、そのヘッジ資産の潜在能力が歴史的なリスク資産の反応を徐々に食い尽くしていると考えています。以前のサイクルでは、ビットコインはリスク資産としての支配的な認識から、リスクオフの市場で大きく打撃を受け、株式よりもさらに下落しました。しかし、より多くの企業や機関がビットコインを購入し、より多くの政府が戦略的準備金として保持し始めるにつれて、ビットコインのヘッジ資産の物語は勢いを増しているとHouganは主張しました。投資家が主要な暗号通貨をデジタルゴールドのように扱うようになっていることで、結果的に下落期間中の株式に対するベータが低くなっていると彼は言いました。「この関係が維持される保証はありませんし、最近のビットコインの驚くべき強さが未来にわたって続くという保証もありません。しかし、今のところ、かなり良い状況です。」先週、Houganは、関税の騒動が「より断片的な準備金制度」が形成される中でビットコインにとって強気である可能性があると主張しました。

ビットコインは市場の調整中に異なる特性を示し、上昇の可能性を示唆しています：Bitwiseの最高投資責任者