"Alpha Exploration Series 15" by Dongqu Community - Rings Protocol (@Rings_Protocol)

過去1週間で、Aave、Pendle、Roycoなどの著名なプロトコルが次々とSonicに拡大し、取引量で2番目に大きいDEXであるFluidも参入を検討しており、Sonicエコシステムは流動性マイニングの継続的なホットスポットとなっています。

DeFiLlamaのデータによると、Sonicエコシステム内のTVL（総ロック額）に基づく上位6つのプロトコルの中で、Rings Protocolは最も急速に成長しており、そのTVLは4859万ドルを超え、週間で488%、月間で2037%の成長を遂げており、SonicにおけるPendleのパートナーでもあります。次に、この文章ではRings Protocolについて詳しく掘り下げ、参加方法を説明します。

🔹 Rings Protocolとは？

RingsはSonic上のDeFiプロトコルで、ユーザーはステーブルコイン、$ETH、$BTCのデリバティブを預け入れて、対応する利回りを生む資産scUSD、scETH、scBTCをミントすることができます。これらはステーキングして利回りを得るか、Sonicエコシステムのアプリケーションに参加することができます。

RingsはVeda LabsのBoringVaultsから利回りを生み出し、資金はEthereumおよびSonic内のDeFiプロトコルにデプロイされ、農業を行い、自動化された戦略を通じて利回りを最適化します。

🔹 3つのコア資産

Ringsは3つのコア資産を中心に運営されています：

1️⃣ scUSD / scETH / scBTC: Sonicエコシステム内で使用できる基本的な利回り資産ですが、直接の利回りはありません。償還には5日かかります。

適しているのは: 直接の利回りを気にせずにSonicエコシステムに参加したいユーザー。

2️⃣ stkscUSD / stkscETH / stkscBTC: sc資産をステーキングすることによって得られ、直接の利回りを提供します。アンステーキングには5日かかります。

適しているのは: ガバナンスに参加せずに安定したリターンを望むユーザー。

さらに、上記の2つの資産タイプは二次市場でも交換可能ですが、ユーザーは価格差や取引スリッページに注意する必要があります。

3️⃣ veNFT: ガバナンス資産で、投票を通じて利回りの分配や利益に影響を与えることができる賄賂メカニズムを通じて機能します。

適しているのは: ガバナンスに参加し、賄賂メカニズムを通じて利益を得る意欲のあるユーザー。

🔹 Ringsは安全ですか？

RingsはSpearbitと0xMacroの監査を通過し、以下のリスク管理メカニズムを実装しています：
✔️ 資産は、TVLが1億ドルを超え、6ヶ月以上運用されている監査済みプロトコルにのみ展開され、高リスク戦略は除外されます
✔️ フラッシュクラッシュを防ぐための5日間の償還クールダウン期間
✔️ ガバナンス攻撃リスクを軽減するための24時間のタイムロック
✔️ デポジット制限：Ethereumの単一プロトコルに対してデポジットの10%、Sonicに対して25%、集中リスクを減少させるため

🔹 ファーミング戦略

Rings内の利回りメカニズムに加えて、Sonic内にはさまざまな高APYスキームがあります。以下はBitcoinを例にしたいくつかの参加方法です：

・Beets (@beets_fi): scBTCは最大100%のLP APYを提供し、異なるプールに基づいてユーザーは対応するRingsポイント、8倍から12倍のSonic APポイント、3倍のLombard Luxポイントを獲得できます（scBTC/LBTCプールにおいて、双方向投資制限あり）。

・SwapX (@SwapXfi): scBTC LP APY最大185%、WBTC/scBTCプール（片方向投資制限あり）のAPYは1.19%。

・Shadow (@ShadowOnSonic): WBTC/scBTCプールは43%のAPYを提供。

・Metropolis (@MetropolisDEX): scBTC-USDC.eプールは35%のAPYを提供。

・Silo (@SiloFinance): scBTCを預けると1日あたり1 Siloポイントを獲得し、借り入れを行うと0.5 Siloポイントを獲得。

・Lombard (@Lombard_Finance): LBTCまたはeBTCをLombard Bitcoin Sonic Vaultに預けると、2倍から4倍のSonic APポイント、4倍のLombard Luxポイント、3倍のVedaポイント、1倍のBabylonポイントを獲得（現在は償還不可）。

$ETHとステーブルコインも同様に上記のDEXおよび貸出プロトコルで流動性を提供し、利回りとポイントを獲得できます。違いは以下の通りです：

・scETH/stkscETHおよびscUSD/stkscUSDはパッシブポイントを獲得でき、ウォレットに保有しているだけで$Sエアドロップの対象となります。

・Pendle (@pendle_fi): wstkscUSDとwstkscETH（5月29日）マーケットを開始しました。
> wstkscUSD-YT: Rings 2倍 + Sonic 12倍 + Veda 3倍; PTは14。4% 固定リターン。
> wstkscETH-YT: Rings 1.5x + Sonic 8x + Veda 3x; PTは10.62%の固定リターンを提供します。

・Royco Protocol (@roycoprotocol): 30日以上USDCを預けることで、ユーザーは44%から183%のAPYを得ることができます。

結論: Sonicファーミングの機会は注目に値します。

SonicはDeFiの先駆者ACが主導し、6月末までに約2億$Sトークン（25%が即時アンロック）をエアドロップする予定で、ユーザーは生態系に参加して豊かなAPYを得ることができ、さらに収入機会の追加レイヤーも提供します。

単にコインを保有して価格上昇を待つだけでなく、Sonicでのイールドファーミングに参加することはより堅実な選択かもしれません。しかし、DeFi投資にはリスクが伴い、投資家はプロトコルの持続可能性を慎重に評価し、リスク許容度に基づいて参加戦略を決定する必要があります。