DePIN競争環境の分析：トッププロジェクトは市場シェアの80%を占めていますが、資本の流入に伴い、収益は最小限にとどまっています。

重要なドライバーの1つとして、暗号通貨を主流に押し上げているDePINエコシステムは、強力な開発勢いを示し、これまでに多額の資本を引きつける主要な投資テーマの1つとなっています。しかし、現在のDePIN市場の拡大は主にトッププロジェクトによって主導されており、全体的な利益能力が制限され、規制やネットワークセキュリティのようなリスクに直面しています。DePINscanのデータによると、9月19日時点で、DePINカテゴリーには約276のプロジェクトがあり、主にAI、ワイヤレス、エネルギー、サービス、センサー、データ、コンピューティングなどのカテゴリーに分かれています。現在、DePINの総時価総額は約21.23億ドルに達し、年初来で17.1%増加しており、上位10プロジェクトが市場価値の約80.5%を占め、170.8億ドルに達しています。さまざまなチェーン上のDePINプロジェクトの分布に関して、主にEthereum、Solana、IoTeX、Polygonから来ています。その中で、Ethereumには54のDePINプロジェクトがあり、Solanaには36のプロジェクトがあります。また、DePINscanのデータによると、現在のDePINデバイスの総数は1800万台を超え、ノードは世界195か国と地域に広がっており、主にアジア、アメリカ合衆国、北アメリカ、インド、東南アジア、アフリカ、ヨーロッパに集中しています。さらに、DePINの資金規模も大幅に成長しています。Messariが8月にリリースしたDePIN業界レポートによると、DePINセクターの資金規模は前年比296%増加し、4月にIoTeXが調達した5,000万ドルの資金調達が最大であり、io.net、DIMO、Daylightなどのトップ5プロジェクトは、データ検証、オフチェーンコンピューティング、またはキャピタル層でIoTeXとの深い協力関係にあります。しかし、DeFiセクター全体の収益状況は楽観的ではありません。Depin.Ninjiaのデータによると、9月19日時点で、トップ10のDePINプロジェクトの累積収益はわずか102万ドルです。現在、DePIN市場はより競争力のある要素と成長空間に直面しています。一方で、一部の機関は、最近Borderless Capitalが重点を置いたPeaqのブロックチェーン、Solana Foundation、Jump Cryptoなどを含むLPが参加して、1億ドルのDePIN基金を立ち上げたような大規模なDePIN投資基金を立ち上げています。その他にも、UAEを拠点とする投資会社Hodler InvestmentsとGewan Holdingは、DePINやその他の分野に投資する5億ドルの基金を立ち上げる計画です。Bitrue Venturesは、DePIN、RWA、その他の分野に焦点を当てた4,000万ドルの投資基金を立ち上げました。SOLLONG Foundationは、DePINやAIの開発を促進するための3,000万ドルの新しい資金調達計画を発表しました。投資会社Lemniscapは、DePINなどの早期のWeb3プロジェクトに焦点を当てた7,000万ドルの基金を調達したことを発表しました。一方で、最近、多くの資本に支えられたDePIN新規プロジェクトも市場に参入しています。例えば、再生可能エネルギーDePINプロジェクトProject Zeroの親会社Fuseは、Multicoin Capitalが主導する1,200万ドルの戦略的資金調達の完了を発表しました。DePINフライトトラッキングネットワークWingbitsプロトコルは、Borderless CapitalとTribe Capitalが主導する350万ドルのシードラウンド調達を完了しました。SolanaベースのDePINプロジェクトAndrenaは、Dragonflyが主導する1,800万ドルの調達を完了しました。BaseベースのDePINプロジェクトDaylightは、A16z Cryptoが主導する900万ドルのシリーズA調達を受けました。DePINネットワーク開発者Veridaは、Simurg Labs、O-DE Capital Partners、ChaiTech Venturesなどが参加した500万ドルのシードラウンド調達を完了しました。DePINレイヤー1プロトコルPeaqはCoinListを通じて2,000万ドルを調達しました。DePINプロジェクトBlocklessは、NGC Venturesがシードラウンド調達を主導し、M31 CapitalとFrachtisが共同でシードラウンド調達を主導するなど、合計800万ドルを調達しました。資本市場の熱狂はDePINの強力な開発ポテンシャルと魅力を確認しています。DePINの急速な発展について、HeliumのCEO Abhay Kumarは、Token2049の円卓会議で、先進的な地理位置サービスを使用する従来の市場がDePINの開発をある程度促進しており、顧客に競争力のあるバリュープロポジションを提供していると指摘しました。コストの削減、より良いカバレッジ、統合の容易さなどを含む、土木測量、高精細度地図作成、建設、農業などのアプリケーションシナリオが含まれています。現在、仮想通貨市場の注目は、エンターテイメント目的の取引や保管から、実世界のアプリケーションに拡大しており、数十億の消費者と何百万もの企業が、Heliumの場合だけでも地図サービスに依存しています。仮想通貨分野が今後5年または10年でより重要で人気のあるものになるためには、仮想通貨製品とサービスが成功する必要があります。GEODNETのCEOマイク・ホートンは円卓会議で述べたところによると、健全なバランスの取れたトークンエコノミーは、DePINにとって強力なツールであり、ネットワークの実際の利用と価値をユーザーに還元することができます。ネットワークのユーティリティが拡大するにつれて、トークンの価値も上昇します。格付け機関のムーディーズは最近、DePIN分野に関する最初のレポートを公表し、DePINが既存のネットワークの拡大や革新を支援できると指摘しています。具体的には、電気通信会社、ユーティリティ会社などの既存のネットワーク運営者は、資本集約的なインフラ整備が必要で、ユーザーの要求が増加しています。分散型モデルを活用することで、一部の圧力を軽減し、人工知能やモノのインターネット(IoT)で古いビジネスモデルを破壊しながら、競争力を維持するのに役立ちます。システムのバックボーンの確立された部分と分散台帳技術(DLT)の構築ブロックを統合することで、DePINはネットワークの信頼性と効率性を向上させ、運用コストを削減し、リソースを最適化し、産業の連携を促進する可能性があります。ただし、ムーディーズは、DePINの普及には、規制や相互運用性の問題、ネットワークのセキュリティリスク、インフラストラクチャやスキルへの大規模な投資、不明瞭な規制、および成長を妨げる可能性のあるさまざまなリスクなど、重要な障壁が存在すると述べています。