許可なしの市場創造は、EigenLayer Vegaの許可なしのインフラストラクチャによってDeFiに初めてポイントデリバティブ市場をもたらし、誰もが新しいデリバティブ市場の創設を提案できるようにし、市場へのアクセスを民主化し、以前には想像もできなかった革新的な市場タイプを可能にします。これまでに、VegaのDEXは2023年5月のメインネットのローンチ以来、約10億ドルの総取引高を実現しています。

VEGA

パーミッションレスな市場創造は、EigenLayerを使った初のポイント派生市場をDeFiにもたらします

Vegaのパーミッションレスなインフラストラクチャは、誰でも新しい派生市場の創造を提案できるようにし、これにより市場へのアクセスが民主化され、以前には想像もできなかった革新的な市場タイプが可能になります。現在までに、VegaのDEXは、2023年5月のメインネットのローンチ以来、約10億ドルの総取引高を実現しています。プラットフォームに強化された機能をもたらす最新のPalazzoリリースを受けて、Vegaは洗練されたトレーダーがパーミッションレスに新しい派生市場を作成し、取引するための目的地となる準備が整っています。

今日、Vegaは、ポイントの初の派生市場がVega DEXで作成されたことを喜んでお知らせします。Vegaコミュニティは、EigenLayerポイントの初の派生市場を立ち上げるために提案し、プラットフォームに追加するための追加のポイント市場を迅速に評価しています。EigenLayerポイント先物市場は、暗号通貨業界で初めてのものであり、価格発見を促進し、EigenLayerユーザーがポイントの価値をヘッジすることを可能にし、広範な暗号コミュニティがこのエコシステムの将来価値について投機することを可能にします。これは、DeFiの境界を拡大するVegaコミュニティのコミットメントを強調しています。

ポイントシステムの台頭

最近のエアドロップの熱狂に続いて、暗号業界には新しいインセンティブ形態であるポイントが登場しました。支持者は、通常のトークンや暗号通貨とは異なり、ポイントはプロトコルが柔軟にユーザーエンゲージメントを報酬し、リテンションを促進する非通貨的な方法として機能すると述べています。Vegaのポイント市場は、ユーザーがこのテーゼをテストし、その価値を理解し実現する機会を提供します。

伝統的な企業は何十年もの間、ある種のポイントプログラムを提供してきましたが、成功したNFTプラットフォームであるTensorやBlurに続いて、参加者にトークンエアドロップが続いたことで、ポイントは主に暗号業界で急成長しました。

ポイントの派生市場の価値

最近の数か月で、暗号業界は、ポイントの潜在的な価値とそれらが持つ固有の利点を、伝統的な暗号通貨の文脈でどのように調和させるかを試みています。ポイントは歴史的に直接的な金銭価値を持たず、ネイティブエコシステム以外ではユーティリティを持たず、正確な価格発見のメカニズムがないため、ポイントの価値は不明瞭のままです。ポイント保有者が売却できる早期のOTC市場が存在しますが、取引に最適化されていません。

Vegaのプロトコルは、任意の派生市場でのパーミッションレスな市場創造を可能にし、次の3つの主な利点をもたらします：

- 流動性と取引可能性：保有者は初めてポイントを派生市場で活用し、流動性を提供し、その価値を実現することができます。
- リスク管理とヘッジ：伝統的な派生商品と同様に、ポイント派生商品は、ポイントの価値の変動リスクに対するヘッジを可能にします。
- 価格発見：これらの市場は、供給と需要に基づいてポイントの金銭価値の発見を促進し、ネイティブエコシステム内外でのポイントの認識された価値に関する洞察を提供します。

「流動性のあるポイント市場は、新規ユーザーがまだトークンを持っていないプロジェクトに関与するエキサイティングな方法です。Primeでは、Vegaがシナジーを構築し、私たちのようなプロジェクトに注目を集めることを楽しみにしています。」— Prime Protocolの創設者でありArrington Capitalの主任、Colton Conley

Vegaにポイント市場をもたらす方法—その仕組み

Vegaは、Vegaプロトコルで動作するDeFiアプリチェーンであり、派生商品の作成と取引のために構築されています。他のDEXとは異なり、リスティングや新製品が単一のエンティティによって制御される中央集権化されたDEXとは異なり、Vegaは市場の作成、流動性提供、取引のためのオープンベースレイヤーです。

Vegaのすべての市場と同様に、これらの新しいポイント市場は、Vegaコミュニティによって作成され、基礎となるポイントのリスクプロファイルと意図された市場の特徴および決済方法に基づいて市場の主要なパラメータを定義するVegaコミュニティによって作成されます。

これらの市場は興味深い課題を提供します。伝統的な暗号通貨とは異なり、ポイントの価値がどのように評価され、時間とともにどのように価値を得るかは不明です。おそらく、一部のユーザーは他のユーザーよりも多くのトークンを受け取るかもしれず、あるいはすべてのユーザーが同時にトークンを受け取るわけではないかもしれません。これは、他のプレローンチトークン市場のスタイルの単純な市場がすべてのケースで機能せず、曖昧さや市場が適切に決済されない可能性があることを意味します。

Vega Researchチームは、この問題を解決するためにコミュニティを支援し、これらの市場を決済する可能性のある方法を記載した研究ノートを公開しました。研究チームは、この種の市場を立ち上げることを望むコミュニティメンバーが、固定または動的な決済日で作成できるキャッシュ決済先物市場を使用し、決済価格を「エアドロップイベント」として知られる新しい概念によって定義することができると提案しました。

エアドロップイベントは、Credit Default Swaps（CDS）のCredit Eventの概念に触発されたもので、企業がデフォルトしたかどうかを決定し、その場合、CDS支払いのために使用される「回復率」を決定する際に同様の問題に対処する必要があります。同様に、エアドロップイベントは、ポイント市場の決済をトリガーする具体的な条件と、市場が決済すべきポイントごとの価格を計算する方法を記述します。この定義により、トレーダーは市場のメカニクスを理解することに自信を持つことができます。

エアドロップイベントの時点では、UMAのOptimistic Oracle（OO）が各ポイント市場の解決に使用されます。OOは、楽観的なデータ検証ツールです。任意のユーザーは、セキュリティ保証金とともに、OOに関連する主張を提出できます。チャレンジウィンドウと呼ばれる期間中、信頼できる個人はこれらの主張を異議申し立てし、セキュリティ保証金を一致させることでこれらの主張を否定できます。異議がない場合、データはオンチェーンで検証され、Vegaのスマートコントラクトで読み取ることができます。

Vega Engineeringチームは、最新バージョンのUMA Optimistic OracleをVegaのオラクルデータソーシングフレームワークと統合できるように、この種の決済をオンチェーンで実装する方法を示す例のEthereumスマートコントラクトコードを提供することで、コミュニティを支援しました。UMAのArbitrumインスタンスが、Ethereum Mainnetよりも人気があり、ガス料金が低いため、良いバランスを提供する可能性があると提案されました。

詳細については、研究ノートをチェックするか、例のスマートコントラクトコードを詳しく調べてください。

「Optimistic Oracleは、標準的な価格オラクルでは提供できない信頼できるデータがDeFiプロトコルで必要な場合に設計されています。Vegaのポイント先物市場は、ほぼ完璧なアプリケーションです。OOを使用して、VegaがOOを活用して新しいDeFiユースケースを開拓し、市場がこの製品にどのように反応するかを楽しみにしています。」— UMAの創設者兼CEOであるHart Lambur

結論

取引、ヘッジ、または単にDeFiの世界を探索したい場合、Vega Protocolは金融の未来へのパーミッションレスなゲートウェイを提供します。

コミュニティメンバーによって作成された最初の先物ポイント市場を探索するには、Vega Consoleにアクセスしてください。ご質問がある場合は、DiscordやTwitterでお気軽にお問い合わせください。

UMAについて

UMAは、2018年にEthereumの開発に直面する難しい問題を解決するために設立されました。UMAは現在、最速かつ最も安価なEVMブリッジであるAcross、Ethereumメインネット上の最初のMEVキャプチャプロトコルであるOvalなどを構築しています。

Vega Protocolについて

VegaはWeb3のネイティブ派生層です。コミュニティは、新しい金融システムの構築ブロックを作成しています。市場、製品、手数料の制御をコミュニティの手に委ねるものです。Vegaは、さまざまな暗号資産のための派生市場の作成をサポートする分散型ネットワークです。Vegaの目標は、FreeTheMarketsを実現し、中央集権的なゲートキーパーを排除し、すべての人にパーミッションレスな市場創造と取引体験を提供することです。

ベガでの「ポイント」のための最初の先物市場が現在稼働中です。