MakerDAO est une organisation autonome décentralisée et un système de contrats intelligents construit sur Ethereum, qui a introduit Dai, la première stablecoin décentralisée sur le réseau Ethereum. Le token MKR remplit deux fonctions essentielles au sein du système Maker : la gouvernance et la recapitalisation. Les détenteurs de MKR sont responsables de la gouvernance du Maker Protocol, ce qui inclut des décisions clés sur le mécanisme de stabilité de Dai, la sélection des garanties et les taux d'intérêt sur les prêts. Dans le cadre du Plan de Fin de Jeu initié par le co-fondateur Rune Christensen en 2023, le système a subi des mises à jour significatives pour rationaliser la gouvernance et décentraliser davantage le protocole. Cela comprend l'introduction de SubDAOs, comme SparkDAO, qui se concentre sur le prêt décentralisé, et SkyDAO, une autre unité indépendante qui ajoute des couches d'autonomie de gouvernance.

MKR joue également un rôle crucial dans le mécanisme de recapitalisation du système. Lorsque la dette du système dépasse le surplus, des tokens MKR supplémentaires sont mintés et vendus sous forme de Dai lors d'enchères de dette pour stabiliser le système. À l'inverse, lorsqu'il y a un surplus, le Dai est utilisé pour acheter et brûler des tokens MKR lors d'enchères de surplus. En 2024, le Smart Burn Engine a continué son rôle dans la stabilisation de l'offre de MKR en achetant des tokens sur le marché et en les brûlant.

Un développement clé en 2024 a été l'annonce d'un échange de tokens MKR contre SKY, dans le cadre de la stratégie de Fin de Jeu plus large pour passer à un modèle de gouvernance plus décentralisé. Cet échange permet aux détenteurs de MKR d'échanger leurs tokens contre des SKY, qui représentent la gouvernance dans l'écosystème SkyDAO. Ce mouvement est conçu pour décentraliser davantage la gouvernance en répartissant le pouvoir entre plusieurs subDAOs, offrant ainsi aux détenteurs le choix de leur participation.

Le Plan de Fin de Jeu de MakerDAO a également introduit NewStable (NST) et NewGovToken (NGT), avec des mises à niveau optionnelles pour les détenteurs de Dai et de MKR. Dans le cadre de cette transformation, l'objectif est de faire passer Dai à une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars tout en maintenant un haut niveau de décentralisation grâce au système de subDAO.

Ce qui précède n'est destiné qu'à une introduction, et ne constitue pas un conseil en investissement.